主题：中国玻纤：进一步提价如期而至

172.92% 69.47%
报告日昨收盘价: 25.97 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持“买入”评级。

公司公告，控股子公司巨石集团定于 2011 年 7 月 1 日起将玻璃纤维产品
出厂价格提高 10—14%，具体情况视不同产品及区域而定，这符合我们之
前的预期。2010 年巨石集团占公司收入比例约 99.19%。
我们观察到，巨石玻纤出厂均价自 2008 年末的 6600 元/吨跌至 2009 年 9
月谷底的 4245 元/吨之后开始回升，2009 年 12 月为 4831 元/吨，2010
市场均价提升至约 5600 元/吨。公司曾于 2010 年 12 月 6 日公告自 2011
年 1 月 1 日起全部产品提价 7—12%，我们测算今年 1 季度公司出厂均价
在 6100 元/吨左右。另外，据媒体报道公司在今年 4 月 1 日法国举办的玻
纤年会上宣布提价 3—5%。
我们坚持认为 2011—12 年全球玻纤行业仍处于景气复苏阶段，而供给增
长较少，经我们统计，今年全球供给增量主要来自中国（国外没有新建线，
部分存量产能


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