主题：中金公司：汽车股近期表现点评(荐股)

　受5月汽车销量好于前期悲观预期影响，近期汽车股股价触底回升。往后看，我们依旧看好中高端乘用车及零部件板块表现。未来两个月，我们判断在行业销量增速见底回升、负面政策效果完全显现以及上海汽车（600104）激励政策预期增强下中高端乘用车及零部件板块估值有望触底反弹。选股思路：目前中高端汽车及零部件板块的龙头企业PE 基本回归到2011 年8～9 倍PE，接近历史底部，建议投资者选择其中业绩下调风险较小，且未来增长将超越行业平均水平的公司，主要推荐上海汽车，华域汽车（600741）和一汽富维（600742）。选择上海汽车和华域汽车主要是看好通用和大众凭借领先的本土化研发和营销能力继续扩大市场份额，且激励政策推出增强业绩稳定性；选择一汽富维是基于一汽丰田复产进度好于前期悲观预期，且公司依托一汽集团中长期增长潜力较大。（中金公司研究部）

　　机构来源：中金公司


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