主题：大盘单针探底 明日开启新反弹

一、格局点睛

　　1、短期格局：下周宏观经济数据即将出台，市场等待端午期间加息靴子会否落地，市场情绪处于观望状态，对利空反应敏感。但鉴于目前估值低廉，产业资本与国家队资金入市护盘积极，令市场处于震荡状态中。

　　2、中期格局：随着宏调政策逐步生效，经济进入缓冲期，市场对经济缓步下行的忧虑，是股指下行的重要原因。但随着紧缩周期逐步过去（预计6-7月为切换期），股市将进入新的中期上升周期。

　　二、后市走势

　　中期情绪读数由前期的-90略回升至目前的-85，表明目前市场负面情绪已经基本释放完成。这说明中短期内，反复震荡确定底部，将是大概率事件。两市今日的总成交金额为1654.6亿元，和前一交易日相比增加194亿元，资金净流出约40亿。尽管盘中股指一度跌幅较大，但实际净流出量仅有40亿元，表明大部分资金已经选择了观望，深度套牢的投资者也没有盲目减仓。股指数次下穿2700点后，均有护盘资金力保2700不失，表明2700附近是多头护盘的底线。根据斐波那契数列，明天是下跌周期中的时间之窗，预计明天起将有以周为单位的技术性反弹出现。



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三、对应策略

　　1、应对策略：市场在等待下周的宏观经济数据，以及明确加息预期。如果下周加息，将有可能是年内最后一次加息。在利空靴子落地前，市场维持谨慎的情绪。因此，短线抄底的投资者宜快进快出，持股时间不宜过长。仓位弹性保持在5-7成左右较佳。

　　2、机会板块：短线看好流动性紧缩放缓预期，以及转入夏季工程施工旺季的背景下，工程机械等投资品，以及煤炭有色等周期性品种。中期看好逐步提速的并购重组板块。

　　3、风险板块：提防不对称加息预期下，银行板块的短期重大利空。

　　四、每日兵法--以逸待劳

　　以逸待劳，出自三十六计的第四计。原文是：困敌之势，不以战；损刚益柔。原意是：指作战时不首先出击，养精蓄锐，以对付从远道来的疲劳的敌人。

　　近期产业资本，以及国家队属性的资金趁股指走势低迷，逐步进场抄底，捡取廉价筹码。这正是以逸待劳的真实行动。

　　「策略回顾」我们持续认为，股指在下行至2700点的估值底后，多头抵抗力量将会逐步增加。行情证实了我们的观点。

　　机构来源：广州万隆