主题：两条特高压输电项目已获批

国家电网公司能源研究院高级经济师白建华6月1日表示，解决电力供需紧张的中期措施之一便是加快特高压电网核准和建设进程，目前“哈密—郑州、锡蒙-南京”两条特高压输电项目已获发改委批条。据了解，超过5000万千瓦的特高压输电能力每年可输送电量相当于1.5亿吨煤炭，可以大大减轻电煤的运输压力。【详细】

　　两条特高压电输电项目的获批，表明特高压实质性建设正式开始，那么，哪些公司将从中受益？后市投资机会如何把握？本文一一解读。

　　方正证券：政策助力引爆特高压和高效电机板块

　　我们有别于市场的观点

　　我们预计二季度电力设备行业的投资机会将主要围绕政策助力的相关板块，其中特高压线路的获批预期和高效节能电机补贴力度的真正落实将带动相关公司从中受益，成为二季度电力设备行业的投资亮点。

　　2011年特高压将进入高速建设期，龙头企业将受益

　　刚刚公布的十二五规划纲要明确提出要发展特高压等大容量、高效率、远距离先进输电技术和推进智能电网建设，标志着特高压已经上升到国家战略高度。以此为保证，未来特高压建设的执行力度和速度有望超预期。2011年国网公司将确保“五交两直”七项特高压工程年内核准。按照已经明确投资额的线路来推算，2011年核准的交流线路投资总额将达到1788亿元，直流线路投资总额将达到424亿元。在整个“十二五”期间5000亿的特高压总投资中所占比重较大。因此2011年特高压将进入高速建设期。按照以往示范线路的中标情况来推算，交直流设备均重点受益的中国西电（601179） 和特变电工（600089）将成为最大受益者，其次是天威保变（600550） 、平高电气（600312） 、新东北电气（000585） 、许继电气（000400） 、经纬电材（300120） 和金利华电（300069） .

　　政策性补贴力度加大，引爆节能电机空间

　　电机节能将成为“十二五”期间实现节能减排的重要途径之一，其中推广高效节能电机和变频器是主要手段。近年来我国出台了多项高效节能电机强制和补贴推广政策。2006年12月发布的强制性标准《中小型三相异步电动机能效限定值及节能评价》规定2011年7月1日以后将禁售三级能效电机。2010年5月31日发布的《节能产品惠民工程高效电机推广实施细则》明确了对三种推广的高效节能电机的补贴标准。而在2011年3月19日财政部和发改委宣布大幅提高高效节能电机的补贴标准，并明确了2011年具体推广数量和承担企业。补贴力度的加大和政策的落实将带来节能电机大幅增长空间。其中卧龙电气（600580） 是重点推广企业，而且是两批“节能产品惠民工程”高效电机推广目录中唯一三种电机产品都入围的企业。卧龙电气在高效电机产能上的提前布局以及众多入围推广目录的产品，将助其成为高效电机推广政策最大的受益者之一。

　　变频器将成为电机节能中长期增长点

　　在我国大力发展电机节能，提倡推广变频调速技术的政策背景下，变频器未来的增长空间十分确定。但是由于目前具体的政策措施尚未出台，变频器行业的增长时点可能要放在更长的时间区间关注。建议中期关注变频器龙头企业如汇川技术（300124）、合康变频（300048） 、英威腾（002334）、荣信股份（002123） 等。



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