主题：重返5日线 关注两大因素

端午节前最后一个交易日，A股市场震荡偏强，主要股指涨幅在1%左右。因发改委否认清理地方债、险资火线出击错杀白马股等消息提振，两市股指震荡走高，沪指以2700点为发力点向短期均线发起冲击，但因追高动能不足，导致沪指未能有效收复10日线，而是选择在其下方进行窄幅震荡，两市成交较昨日有所萎缩。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市股指双双小幅低开，随后因中小盘题材股反复活跃，同时地产等板块走势强劲，股指顺势震荡走高，沪指轻松收复5日线，但因量能不济在10日线附近遭遇阻力。午后，有色板块崛起，沪指日内第二度上攻10日线无果后略有回落，多空双方围绕5日线窄开反复争夺，最终多方略胜一筹。

　　分析今日市场走势可以发现，一方面，针对中国银行业监督管理委员会计划在未来3个月内清理多达3万亿的地方政府债务，而因此造成的损失将由中央政府和国有银行分别承担等消息，今日媒体报道说，银监会、发改委有关人士都表示未听说此事，这在一定程度上舒缓了投资者心理压力，银行股告别昨日的疯狂杀跌走势，部分个股出现一定的上涨，该板块整体稳定，对市场贡献较为积极。

　　此外，根据Wind数据统计，截至6月2日，两市已有758家上市公司披露了上半年业绩预告，近八成上市公司预喜，刺激个股行情较为活跃，涨幅跑赢大盘的个股超过七成。板块方面，今日市场主角仍在中小盘题材股身上，触摸屏、多晶硅、生物制药、酿酒等板块涨幅居前。而权重板块继续分化，地产、有色涨幅在2%左右，而金融、煤炭、钢铁等表现相对低迷。

　　整体来看，股指全日走势偏强，但针对小长假期间国内外形势仍有疑虑。一是美国劳工部定于北京时间周五20:30公布5月非农就业报告。经济学家预计，5月非农就业人口增长15万人，失业率为9%。若非农就业数据疲弱，则将打压美元进一步走低，这利好资源品种，对节后A股的企稳反弹也将形成支撑。二是市场对央行在端午节期间加息的预期愈发趋于一致，若假期真的推出加息，且幅度和方式未超出市场预期情况下，节后开盘或将起到靴子落地效果，投资者对比不必过度忧虑。

　　技术上，继上周长阴杀跌后，本周沪指缩量企稳，收盘实体仍坚守在1664点以来的上行通道之中。日线上，经过昨日的疯狂杀跌后多方死守2700点，短期市场安全边际有所提高。30分钟图上，沪指出现一定的底背离，股指在探得2676点后转身，目前在昨日开盘留下的缺口附近出现一定的反复。根据国家统计局的安排，5月经济数据将在14日公布，下周是经济数据公布前的空档期，重点关注2750点和2800点的压力，支撑位2700点和2661点。


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市场反复找底 险资趁机买入错杀白马股

市场反复震荡探底，给了险资买入错杀“白马股”的机会。

近期的大盘加速赶底，2日上证综指盘中一度跌破2700点，最终与深证成指双双出现１％以上的跌幅，再创本轮调整以来的收盘新低，好不容易迎来的反弹再告夭折。

弱市中，机会是跌出来的。深谙此道的多家保险公司及保险资产管理公司相关人士透露，近两周内，他们普遍买入了跌幅较大的机械、煤炭、电力行业中被错杀的优质股，以及受益旱情的农业股、确保绝对收益的银行股。

保险资金逆势加仓的理由是：虽然推动大盘反转的因素尚未出现，但市场短期存在超跌反弹的结构性机会。

业内人士分析险资加仓动机说，在不悲观的情况下，如果市场出现急速下跌，保险机构通常的选择是择机适度增加权益仓位。而新进保费资金源源不断流入，也为保险机构提供了追加投资的筹码。

多位保险公司投资部人士坦言，辛苦寻底不如埋头选股，在市场筑底阶段，会有很多投资品种凸显跌出的价值，如煤炭、机械、电力、食品饮料等行业中一些被错杀的绩优股值得关注。

农业股、银行股也受到险资的追捧。

相关渠道的消息显示，一家大型保险资产管理公司上周动用数亿资金布局农业股，其买入的理由是，当前旱情有可能延续，助涨农产品价格，估值已经趋于合理的农业股买点已经来临。

除关心险资配置的个股外，市场普遍关注作为机构主力军的保险机构对后市的看法。

一些保险机构认为，2600点一带是合理估值的区域，市场在2700点一带会有反复。也有乐观的保险机构认为，此轮反弹尚未结束，上证综指有望继续反弹至2800点。

至于宏观政策对股市的影响，保险机构在等待5月经济数据的明朗。“5月CPI是否再创新高？6月加息窗口是否重启？在这些问题没有明朗之前，市场难言有大起色。但市场总体估值水平较低，大幅下调风险有限。”

除此之外，保险机构还特别关注上市公司半年报，关心企业盈利情况。（上海证券报）

今日，两市小幅低开后，各板块纷纷企稳反弹，带领股指低开高走。银行、保险、石油股早盘表现低迷，拖累指数，地产、题材等板块表现强势。沪指一路震荡向上，逼近5日均线。临近11点时，两市各板块纷纷拉升，沪指随即现一波强势上涨，冲至5日线。午后开盘，沪指呈现高位震荡，题材股交投活跃，个股普涨，但两市成交量未有效放大。可见，市场对端午节是否加息存在较大疑虑，而银行股、地产股的企稳又为大盘向上反弹提供了有力的保障，支持大盘出现日线级别的反弹。

截止收盘，沪指报2728.02点，涨22.84点，涨幅0.84%，成交量791.3亿；深成指报11642.4点，涨135.88点，涨幅1.18%，成交量568.9亿。

　　今日消息面有四大利好：一是发改委否认清理地方债，澄清昨日的上述利空；二是虽然加息预期依旧，但央行近期大额尽投放，缓解资金紧张；三是媒体报道有大量热钱涌入中国；四小QFII即将成行，有利于增加场内资金等等，利多消息不断涌现，有利于大盘从低位震荡走高。新的时间窗口在6月7日，这刚好也是加息预期明了的日期，所以，大盘的新反弹或从今日展开。