主题：机构：关注周末消息面

广发证券：恐慌气氛有所缓解 中长期向淡难以转变

华讯投资：指标金叉反弹延续 2750点能否有效突破

广州万隆：加息预期明朗 期待节后大盘表现

世基投资：做空力量近乎枯竭 短期见底可能大增

倍新咨询：节日红包派发 持续性有待观察

西南证券：止跌企稳阳十字星 大盘见底迹象较为明显

国诚投资：趋势仍未逆转 年线得失决定反弹成败

上海证券：放量中阳线出现前 仍需保持谨慎

民生证券：资金流入相当谨慎 反弹有望延续

中证投资：大盘重返5日线 假期关注两大因素



　　广发证券：恐慌气氛有所缓解 中长期向淡难以转变
　　经历昨日大跌后，大盘在犹豫中展开反弹，昨日因媒体报道地产融资平台贷款进入清理期，引发了市场恐慌，银行、地产等相关板块大跌拖累股指，今天媒体刊载发改委否认清理地方债，使得恐慌气氛有所缓解，但地方债目前不清理不等同于问题不存在，只是市场因此得到一个喘息的机会，经济刺激后遗症对中国经济的困扰将在数年内难以清除，经济减速已成共识，大盘中长期向淡难以转变，只是连续下跌跌幅已深，市场会有所反弹修正下跌斜率，今天的反弹缺乏成交量的配合说明资金的流入较为谨慎，这恰恰是反弹有望延续的信号，套牢程度较深的投资者仍可继续持有，等待更好的减仓机会。（广发证券）

　　华讯投资：指标金叉反弹延续 2750点能否有效突破

　　央行的短期防水，反而增强了市场对加息预期，短期内紧缩政策难以改变，这对市场资金供给是实质性制约；地方融资平台清理势在必行，昨日银行股应声下跌，说明市场对由此导致银行股业绩出现较大变动观点一致；光伏产业属于新兴产业振兴规划，发展规划出台有利于行业的规范化运行，对上市公司是实质性利好。短期大盘仍将围绕2700震荡筑底，孕育技术性超跌反弹。后市展望：从技术上看，今日盘中两市持续呈现净流入状态，表明分主力对股指目前的调整幅度认可，股指反弹有望延续。今日盘中医药、酿酒、有色股接连发力带动沪指走强，突破五日均线压制。60分钟看沪指量价配合较差，后市尚需逐步放大推动股指延续反弹。从沪指日K线来看，收复五日均线中阳线，KDJ指标金叉后进一步延续反弹要求，后市主要关注量能配合状况。近期沪指将震荡筑底，关注2750这一线压力大盘能否有效突破，由于短期个股跌幅已然较大，此时不宜盲目止损，更不宜轻易加仓，保持二成左右的仓位，待大盘反弹趋势确立，再加仓参与。（华讯投资）

　　广州万隆：加息预期明朗 期待节后大盘表现

　　市场普遍认为，5月CPI将创新高，相应，央行很可能在端午节前后加息。而今日大盘迎着加息预期上涨，实属罕见，背后原因值得我们思考。是因为加息延后，还是因为通胀数据低于预期，我们不得而知。但大盘迎着加息预期上涨，让我们有理由期待节后大盘或又疯狂的表现。（广州万隆）

　　世基投资：做空力量近乎枯竭 短期见底可能大增

　　昨天的暴跌创新低后，笔者在收评中继续坚持60分钟MACD底背离这一提法以鼓励大家信心，不料幸福来的太快，股指经过短暂回调后又一次强势拉回，周五两市均出现中阳级别反弹，将昨日失地悉数收复，短暂恶化过的技术形态再度得到修复。不过还是如同周初的市场形势，美中不足的仍然是量能，今天的成交量破掉周一水平，再创阶段新低。

　　市场热点也表现的异常活跃，全天合计近20只涨停，绿盘个股也仅有百余家，触摸屏和多晶硅两大题材受到热烈追捧，有色金属、房地产、军工、医药、新能源、酿酒等一二线蓝筹也涨势强劲，行业涨幅普遍超过2%，也仅仅是金融、钢铁和造纸等涨幅相对较小。值得一提的是有色和地产这两大长时期低迷的指标板块，有色是受美元阶段性反弹影响，而地产则主要是受宏观紧缩的货币政策和行政调控双重压力，这两大板块在今天的反弹行情中表现突出，对指数贡献巨大，也对人气构成明显提振，它们的联袂反弹，是市场空方力量阶段性耗竭，而多头能量迅速凝聚的有力证明。

　　其实从技术上看，不仅仅是60分钟MACD早已出现底背离迹象，5日线也多次表现出走平的欲望，本周的强势震荡使得5日线走势曲折，发出了强烈的止跌回稳信号。另外，近期的量能也颇有含义，连续的缩量反弹，特别是能收出长下影线和中阳，在这种时刻表明的应该是做空力量近乎枯竭的意味，短期行情见底的可能性大幅增强。（世基投资）

　　倍新咨询：节日红包派发 持续性有待观察

　　自去年国庆节以来，每次节假日都有红包行情，这次也没有例外。或许今天的上涨与市场传言保险资金入场有关，但沪深两市近2000只股票上涨给普通投资者的赚钱效应十分明显。从市场的表现看，节假日期间可能不会加息，毕竟多数人都预期节假日期间加息，而历史经验告诉我们，央行的加息很少有人猜对，所以多数人都认为节假日加息后，最终的结果可能就是不加息。但考虑到通货膨胀的严峻性，在经济数据出台前后加息的概率还是很大。

　　加息时间点猜不准没有关系，市场的一日波动也没有规律，无需在乎一两日市场的波动。从市场面临的政策压力看，央行公布的《2010中国区域金融运行报告》明确指出，目前地方政府融资平台贷款清理规范工作正有序推进，银行体系的利空没有消除。银行面临坏账率上升，以及每日存贷比考核，银行系统再融资压力比较大，特别是股份制商业银行，像招商银行[13.38 0.83%]就已经通过股东大会，在未来一年再融资上限20%流通市值的议案，再加上国际板、新股IPO、增发等，市场的资金分流压力十分巨大，没有增量资金，市场上涨动力将受到压制。另外，央行加息可能理解为利空基本出尽，但公开市场操作完全可以成为央行调节市场流动性的工具，只要政策没有松动，大机构们恐怕做多决心要受到考验。

　　在市场利空因素没有大幅降低下，保险资金和社保资金高调入场，但并不代表目前市场就是底部，君莫忘了08年9月汇金增持三大行连大盘都涨停了，后市还不是继续寻底，最终确立底部。当然，我们也不是说市场一定还要下跌，反而我们多次强调2700点一下可以逐步建仓，根源在于我们认为市场已经具有吸引力，下跌空间有限，但上涨的动力还没有出现，还需要等待时间时机，在不悲观的情况下，也不要盲目乐观。（倍新咨询）

　　西南证券：止跌企稳阳十字星，大盘见底迹象较为明显

　　周五早盘两市高开震荡，银行股一度急挫，地产有色股护盘拉升，个股普涨做多热情迸发，午后大盘受阻10日线高位震荡，沪指最终站上5日线，深成指突破10日线，大盘继昨日单针探底之后走势健康，而且连续四天成交量未打破5月30日的地量，符合地量见地价的原则，此外周线缩量涨0.67%收出止跌企稳的阳十字星，大盘见底迹象较为明显。

　　板块方面，题材股活跃，电子支付、云计算等板块领涨，地产有色股明显反弹，太阳能、锂电池等新兴产业概念活跃，滨海、西藏等区域股遭热炒，银行股涨幅落后但明显企稳，创业板指早盘单边上行午后震荡；两市个股涨跌比约为10:1，成交量萎缩。

　　大盘今日强于预期，是因为多数股票已跌无可跌。从今日强者中投资者可以寻找出节后主线行情——新兴产业股：太阳能、锂电池、风能、物联网等表现不错；其次是航天军工、医药、机械、高端设备等板块涨幅靠前。

　　新兴产业是我国经济结构调整的重要内容。自2009年底国家提出要大力发展战略性新兴产业以来，资本市场对此投注了极大的热情：包括稀土永磁、锂电池、生物医药、高铁装备等在内的产业板块轮番获得追捧。2010年7月到11月，中证新兴产业指数的涨幅高达75%，跑赢上证综指近40个百分点。

　　在估值泡沫得到一定程度挤压后，部分有实际业绩支撑、成长性较好的新兴产业公司重现投资价值。而在政策层面，也再次传来利好消息：日前，中央提出要切实加大工作力度，把战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。在业绩增长确定性方面，部分新兴产业拥有一定优势，投资者可关注公司业绩的实际增长，加强对个股的精选。（西南证券）

　　国诚投资：趋势仍未逆转 年线得失决定反弹成败
　　今日市场转涨而没有延续昨日的跌势；使得昨天“强势下跌，但个股做空不活跃”的特征，体现的更为明显；昨天银行和保险的强势下挫没能引起市场恐慌，节后的行情还是值得期待。

　　整体操作上，在市场没出长阳之前，投资者还是谨慎为主。合理稳妥的介入点，可选择在长阳之后回落时。从技术上判断，如果市场转强，触碰年线后应会有再次下探确认的过程。

　　维持近期对市场的判断，中小板指在5500点上下100点的位置获得较强的中线支撑，同时市场整体在目前位置，或者下方一点，获得承接出现反弹是大概率事件；即使继续下跌，技术上也需要通过反弹来重新蓄积动能。

　　市场在目前位置完全构筑阶段性低位(底部)，就周期而言，还需要一个过程。通常情况下，是不是短期持续转强的有一个判断：周K线是否向上击穿拐头转平或向上的5周均线。目前5周均线在2800点附近，实际，现在离5周均线还有一段距离，更不用说5周均线拐头和被击穿；这就预示着市场实际转强，还需要一个较长的过程。

　　因此，5周均线下方均当反弹处理，对于很多跌幅较深的股票，在这个过程中有15%-25%的反弹，是比较容易出现的，对于激进的投资者，参与这类机会，可以被适当考虑；同时套牢的投资者，可以关注自身股票是否具有反弹解套或减少损失的机会。

　　市场后期中线趋势的核心判断，还将落位在2850-2900点的区域。五月K线的形态还是比较难看的，单根长阴线同时击穿多根均线。按通常的技术判断，对于这样形态的K线，如果要转势，一般也需要1-2个月；同时还需承担进一步走弱的风险。转势是指，月线长阳线再次收回刚才提示的被击穿的多根均线，这个要求就是，在目前位置或是下方不远的位置即为低点，同时在2个月左右的时间，上证重新涨至2850点之上。而反弹能否在2个月内上至2850点以上，并有量能支撑，是判断反弹还是转势的依据。（国诚投资）

　　上海证券：放量中阳线出现前 仍需保持谨慎

　　今日上证指数报收2728.02点，涨22.84点，涨幅0.84%，成交792亿元；深成指报收11642.4点，涨135.88点，涨幅1.18%，成交569亿元；中小板指报收5651.45点，涨91.42点，涨幅1.64%。创业板指报收847.55点，涨13.81点，涨幅1.66%。

　　两市共有1920只个股上涨，136只个股下跌，涨跌比为14:1。非ST类涨停个股20家，1家个股跌停。今日受发改委否认清理地方债、险资火线出击错杀白马股等消息提振，沪深两市股指双双小幅低开，随后中小盘题材股反复活跃，同时地产等板块走势强劲，股指顺势震荡走高，沪指轻松收复5日线。但因量能不济在10日线附近遭遇阻力。午后，有色板块崛起，沪指日内第二度上攻10日线无果后略有回落，多空双方围绕5日线窄开反复争夺，成交量较昨日略有萎缩。板块方面，前期超跌的电子信息类股今日涨幅居前，触摸屏概念、节能元器件等表现出色，食品饮料、农业板块、医药板块等消费类股亦涨幅较佳，此外，地产股、机械股、建筑建材、电力股等均上扬，有色金属、钢铁板块、煤炭板块亦小幅上涨。前日表现较佳的金融股今日弱势震荡。

　　从盘面上看，目前大部分个股已经有企稳上攻的动作。与之前的杀跌不同，昨日的下跌主要是市场对银行股业绩的担忧引起的，其他个股并没有受到牵连，今日市场情绪略有恢复，个股呈现普涨格局。整体上看上周个股仍处于主跌期，而这周个股处于震荡筑底区域。从量能上观察，今日成交量继续萎缩。通常来说底部缩量是较好的信号。这说明抛盘力量已经逐渐衰竭，买方则由于连续下跌而显得畏手畏脚，不敢轻易投入资金追涨。节后需要关注是否有放量中阳线出现来修复日线指标，如果出现那就代表主力资金开始大规模进场，那里也属于较为安全的右侧买点。现阶段仍然建议投资者保持谨慎，逢低关注那些提前构筑好底部形态的个股。（上海证券）

　　民生证券：资金流入相当谨慎 反弹有望延续

　　日两市早盘小幅低开，随后在板块纷纷反弹带动下，震荡走高。银行股早盘延续调整拖累股指上行，沪指一度小调整。临近午盘，两市板块加速反弹，受此影响，沪指现一波强势上涨，冲上5日线并持续走高。午后沪指继续小幅上行，一度逼近10日均线附近，但碍于其压力及昨日跳空缺口，随后再次回落并围绕5日线震荡。盘面显示，煤炭股午后大幅回落，石油、钢铁、保险等板块亦回落。临近尾盘，银行板块一改颓势，翻红上涨，在其带动下，两市多个板块亦积极做多，沪指在短暂放量下破5日均线后即再度上行，持续至尾盘。量能上，沪指今日成交量较昨日萎缩20%左右。

　　行业方面，两市80%以上个股上涨，板块悉数飘红，其中玻璃、仪器仪表、智能电网、军工航天、物联网、酿酒、生物医药等板块涨幅居前。

　　消息面，1，市场预期端午节或再加息；欧洲股市再次大跌；2，成渝经济区规划正式印发，路桥施工建设相关的高速公路、港口、航空、铁路等上市公司也将受益于这一规划。3， 十二五可再生能源发展规划已上报国务院 。“十二五”光伏发电装机总量目标已明确上调至10吉瓦。

　　综合来看，大盘中长期向淡难以转变，只是连续下跌跌幅已深，市场会有所反弹修正下跌斜率，今天的反弹缺乏成交量的配合说明资金的流入较为谨慎，这恰恰是反弹有望延续的信号，套牢程度较深的投资者仍可继续持有，等待更好的减仓机会。（民生证券）

　　中证投资：大盘重返5日线 假期关注两大因素

　　端午节前最后一个交易日，A股市场震荡偏强，主要股指涨幅在1%左右。因发改委否认清理地方债、险资火线出击错杀白马股等消息提振，两市股指震荡走高，沪指以2700点为发力点向短期均线发起冲击，但因追高动能不足，导致沪指未能有效收复10日线，而是选择在其下方进行窄幅震荡，两市成交较昨日有所萎缩。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市股指双双小幅低开，随后因中小盘题材股反复活跃，同时地产等板块走势强劲，股指顺势震荡走高，沪指轻松收复5日线，但因量能不济在10日线附近遭遇阻力。午后，有色板块崛起，沪指日内第二度上攻10日线无果后略有回落，多空双方围绕5日线窄开反复争夺，最终多方略胜一筹。

　　分析今日市场走势可以发现，一方面，针对中国银行业监督管理委员会计划在未来3个月内清理多达3万亿的地方政府债务，而因此造成的损失将由中央政府和国有银行分别承担等消息，今日媒体报道说，银监会、发改委有关人士都表示未听说此事，这在一定程度上舒缓了投资者心理压力，银行股告别昨日的疯狂杀跌走势，部分个股出现一定的上涨，该板块整体稳定，对市场贡献较为积极。

　　此外，根据数据统计，截至6月2日，两市已有758家上市公司披露了上半年业绩预告，近八成上市公司预喜，刺激个股行情较为活跃，涨幅跑赢大盘的个股超过七成。板块方面，今日市场主角仍在中小盘题材股身上，触摸屏、多晶硅、生物制药、酿酒等板块涨幅居前。而权重板块继续分化，地产、有色涨幅在2%左右，而金融、煤炭、钢铁等表现相对低迷。

　　整体来看，股指全日走势偏强，但针对小长假期间国内外形势仍有疑虑。一是美国劳工部定于北京时间周五20:30公布5月非农就业报告。经济学家预计，5月非农就业人口增长15万人，失业率为9%。若非农就业数据疲弱，则将打压美元进一步走低，这利好资源品种，对节后A股的企稳反弹也将形成支撑。二是市场对央行在端午节期间加息的预期愈发趋于一致，若假期真的推出加息，且幅度和方式未超出市场预期情况下，节后开盘或将起到靴子落地效果，投资者对比不必过度忧虑。

　　技术上，继上周长阴杀跌后，本周沪指缩量企稳，收盘实体仍坚守在1664点以来的上行通道之中。日线上，经过昨日的疯狂杀跌后多方死守2700点，短期市场安全边际有所提高。30分钟图上，沪指出现一定的底背离，股指在探得2676点后转身，目前在昨日开盘留下的缺口附近出现一定的反复。根据国家统计局的安排，5月经济数据将在14日公布，下周是经济数据公布前的空档期，重点关注2750点和2800点的压力，支撑位2700点和2661点。（中证投资）



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