主题：中国建筑：“一最两跨”，再创宏基伟业

27.5% 19.61%
报告日昨收盘价: 3.69 目标价: 5.6 上涨空间: 51.76%
价值评级 6 个月目标价在 4.8-5.6 元之间，维持强烈推荐评级。

报告摘要：
房屋建筑业务助力公司实现量的突破
房屋建筑业务是“中国建筑”品牌的核心力量，分部营业收入占比 70%以上。公司
是我国最大的房屋建筑承包商，市场份额由 08年的 4.15%稳步提升到 10年的 5.50%。
随着公司“突破高端、兼顾中端、放弃低端”经营战略、“大市场、大业主、大项目”
营销策略的深入推进，房建业务市场份额有望进一步提高，助力公司实现量的突破。
依托地产、基建等非房建业务，实现效益的提升
地产、基建、设计勘察等非房建业务，将实现公司效益的提升。2010 年，公司地产、
基建、设计勘察分部利润率分别为 24.8%、4.9%、11.9%，房建业务仅为 2.3%。公
司规划，房建、基建、地产收入比为 6:2:2，这一比例已经由 2008 年的 8:1:1 调整
到 2010 年的 7.3:1.4:1.3，非房建业务比重提高将实现公司效益的提升。公司海外


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