主题：美联储结束第二轮量化宽松危及通膨保值债券的涨势

2011年06月06日10:19　　路透纽约6月3日电 一些华尔街人士称,美联储本月结束6,000亿美元的债券购买计划後,通膨保值债券(TIPS)的大涨势头将减弱.

　　但是断言TIPS涨势结束则可能过于言过其实.

　　TIPS仍是今年表现最好的美国债券品种之一,尽管通胀并未飙升,贝南克九个月前暗示将推出第二轮量化宽松以对抗通缩後,TIPS从纪录低位上涨.

　　巴克莱的TIPS指数年初至今升5.20%,其公债指数仅上涨2.62%.

　　规模近200亿美元的追踪巴克莱TIPS指数的上市交易基金(TIP.P: 行情)年初至今上涨2.7%.

　　5月TIPS仅上涨0.31%,为1月以来最差单月表现.根据巴克莱资本的数据,普通公债同期上涨1.56%.

　　一些人认为,近期TIPS疲软只是刚刚开始而已.上月商品遭到抛售令通胀预期下降,对冲通胀的投资需求相应走低.

　　摩根士丹利和野村证券建议投资者降低TIPS持仓.

　　五年期TIPS和普通公债的收益率之差"均衡通膨率"周五降至2.05个百分点,4月时为2.47个百分点2008年7月以来最高.

　　10年期均衡通膨率从4月的2.65个百分点下降至2.25个百分点,前者为2006年8月以来最高水平.

　　TIP均衡通膨率下降,从4月底开始抑制TIPS相对普通公债的回报.

　　分析师和投资者称,短期TIPS在第二轮量化宽松结束後特别脆弱,因他们将更多地受制于油价的波动.

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