主题：宝钢股份中期关注

公司07年不锈钢营业收入为206亿元，营业成本高达218亿元，加上三费共计亏损20亿元以上。08年公司不锈钢业务将实现扭亏为盈，一季度不锈钢业务已经实现初步盈利。三热轧、宽厚板运转良好。三热轧投产后运行顺利，计划产量较年初提高50万吨，达到170万吨左右。同时，收购宝通企业也有望提升公司产品产量100万吨。宝钢股份进口铁矿石和运输长单是公司业绩增长的重要保证。宝钢集团最近提出了新的发展规划：力争2012年形成8000万吨的产能规模，销售收入达到500亿美元以上，利润总额达到50亿美元以上，钢铁主业综合竞争力进入全球前三强，世界500强排名进入200名以内。新规划的实现只有依靠并购和未来的湛江项目来实现，预计08年宝钢将加大并购重组力度。预计公司08、09年基本每股收益分别为1.03元、1.15元，建议中期关注。


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