主题：万科A：上半年达标在望 买入评级

万科公布5月销售数据。相关销售数据超市场预期。

　　投资建议:公司股价前期受香河事件和5月销售不佳传闻影响存在一定程度超跌。目前5月销售面积81.0万平，销售金额90.1亿元的成绩有望再次巩固市场信心。截至2010年末，公司尚有761万平方米已销售资源未竣工结算，合同金额总计919亿元。其中合并报表范围内已售未结面积680万平方米，合同金额820亿元。上述待结算资源大部分将在2011年参与结算。预计公司2011、2012年EPS分别是0.93和1.24元，RNAV在10.3元。按照公司6月7日7.81元股价计算，对应PE为8.40倍和6.29倍。维持对公司的“买入”评级。给予公司12倍市盈率，目标价格11.04元。

　　机构来源：海通证券



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万科公布5月销售数据。相关销售数据超市场预期。

　　投资建议:公司股价前期受香河事件和5月销售不佳传闻影响存在一定程度超跌。目前5月销售面积81.0万平，销售金额90.1亿元的成绩有望再次巩固市场信心。截至2010年末，公司尚有761万平方米已销售资源未竣工结算，合同金额总计919亿元。其中合并报表范围内已售未结面积680万平方米，合同金额820亿元。上述待结算资源大部分将在2011年参与结算。预计公司2011、2012年EPS分别是0.93和1.24元，RNAV在10.3元。按照公司6月7日7.81元股价计算，对应PE为8.40倍和6.29倍。维持对公司的“买入”评级。给予公司12倍市盈率，目标价格11.04元。

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