主题：道亨升鞍钢股份评级至买入；回调过度

推荐股：鞍钢股份(0347.HK)跌2.7%，至16.16港元，延续自6月2日以来跌23%的跌势，因担心中国政府限制钢铁产品的价格。

道亨认为回调已经过度：由于钢铁行业的分裂格局，加上钢铁产品的种类繁多，因此中国政府很难控制钢铁价格。补充称，鞍钢是钢铁价格飙升的受益方，因与同业相比，该公司具有铁矿石方面的成本优势。鞍钢大约70%的铁矿石采购自母公司，价格相当于过去6个月铁矿石平均的进口价，加上5%的折扣。该股估值相当于10.9倍的2008年预期市盈率，不高。道亨将该股评级由持有升至买入，目标价维持在19.00港元，相当于12.5倍的2008年预期市盈率。


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