主题：国金证券：航空机场看好上海机场投资机会

国金证券2011年中期策略会6月15日在三亚红树林度假酒店举办，国金证券航空机场行业分析师黄金香发表了主题为“业绩弹性与高铁影响决定投资机会”的演讲。



国金证券航空机场行业分析师黄金香

　　以下是他的报告摘要：

　　由于行业需求增速有所回升，而且今年飞机运力增速不高，行业的供需关系有望保持良好，再加上竞争结构优化带来的行业周期性明显下降，国内航线整体景气程度有望超过去年，仍将表现出很强的业绩弹性。而国际航线预计景气程度将出现一定下降，盈利能力很难达到去年的水平。

　　但紧缩和高铁这两个压抑估值的因素都没有得到明显改变，我们认为目前阶段航空估值水平难有很大提升，选择航空股的关键在于业绩是否能够超预期，我们预计南方航空（600029）盈利将大幅超预期，而且高铁影响相对较小。

　　我们维持国航和东方航空（600115）的盈利预测，11年盈利预测 分别为0.95和0.48元，但我们大幅上调南方航空的盈利预测，由原来的0.75元上调至0.91元。

　　机场行业：我们继续看好上海机场（600009）的投资机会，我们认为资产注入预期和内航外线的提价预期将给公司带来催化剂，而公司商业零售收入及利润可能迎来爆发式增长，这将有望使公司今明年业绩迎来快速增长

　　维持行业“增持”评级，买入南方航空、上海机场



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。