主题：宇通客车：产能瓶颈有望逐渐缓解，全年增长明确

事件描述：
近期我们对公司进行了实地调研，就公司经营情况、产能规划以及未来战略等方面与公司高管进行了沟通和
交流。
评论：
一． 产能依然偏紧，预计2011年底2012年逐渐缓解
产能不足依然是公司目前面临的主要问题，公司目前规划产能3万辆，而其2010年产销量已突破4万辆，今年以
来公司一直处于满负荷生产状态。根据公司规划，预计2011年年底5000辆专用车产能投产，到2012年随着配
股项目投产，公司将新增2万辆产能，届时公司总产能将达到5.5万辆左右。根据中长期产能规划，预计2013
年再扩充1万辆产能。
二． 未来重点开发团体、旅游车客户
公司产品在公交系统和客运领域具备明显优势，市场份额分别约为20%和40%，且业务增长稳定。随着居民收
入水平的提高、旅游业的快速发展以及企业团体通勤需求的快速增长，团体及旅游客车呈现快速增

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