主题：新董事会难产 海南椰岛隐现股权之争

　　6月16日，本是海南椰岛(600238,股吧)（600238.SH）第五届董事会成员三年任期到期的日子，但公司并未如期公布新一届董事会候选人名单。

　　据本报记者了解，上市公司董事会换届选举的大致流程为，首先应公告一份新任董事会候选人名单并附简历，然后公告召开股东大会的具体时间，对新一任董事会投票表决。同时，公司章程规定，临时股东大会将于召开15日前以公告方式通知各股东。

　　而迄今为止，海南椰岛仍未表示将召开股东大会进行董事会换届选举工作。

　　“我们还没有收到董事会提交的新一届董事会成员名单。因此，没法公告。”15日，海南椰岛证券部一位工作人员回应时记者说，“可能是股东之间的意见没协商好，应该不会拖太久吧。”

　　业内人士指出，海南椰岛现任董事会到期不能如期改选，彰显前二大股东之间意见的分歧。

　　从海南椰岛2011年一季度披露的股权结构看，其大股东海口市国有资产经营有限公司（下称海口国资）与二股东深圳市富安控股有限公司（下称富安控股，中国宝安(000009,股吧)大股东）持股分别为4007.34万股和3916.22万股，流通股占比分别为13.60%和13.29%。

　　“看似平静的背后，海口国资和宝安系的股权之争或将一触即发。”有市场人士说。

　　宝安系逼宫？

　　“如果宝安系安于现状，就不会出现前面的一幕。因此，很可能是宝安系有意争取更多董事席位，才使得董事会改选僵持不下。”前述市场人士称。

　　记者注意到，宝安系通过二级市场增持入主上市公司早已有先例。2008年7月起，中国宝安子公司宝安控股及其一致行动人开始增持深鸿基，至2009年6月底终如愿坐上深鸿基大股东位置。

　　宝安系二级市场首度举牌海南椰岛始于2009年9月。海南椰岛当年9月1日公告称，富安控股于2009年7月17日-23日，在11.32元-13.38元从二级市场买入728.26万股；同年8月24日-28日，在11.35元-12.75元买入103.34万股，其间又在11.99元-12.08元卖出1.6万股。

　　初步统计得知，首次举牌海南椰岛，富安控股便耗资过亿元，合计买入830.01万股，占公司总股本的5.00%。

　　不过，增持海南椰岛并未有就此止步。2009年9月1日-2010年1月13日，富安控股再次通过二级市场增持830.44万股,占公司总股本的5.00%。

　　其中，2009年9月买入714.81万股、价格区间为12.75元-14.45元；2009年11月买入56.3万股、价格区间为14.92元-16.00元；2009年12月买入30.16万股、价格区间为15.40元-15.60元；2010年1月买入29.18万股、价格区间为16.56元-16.75元。由此算来，富安控股此番再度举牌海南椰岛，耗资达11545.29万元。

　　截至2010年1月13日，富安控股累计增持1660.45万股，占海南椰岛总股本的10.00%。

　　而海南椰岛2010年一季度季报显示，截至2010年3月底，富安控股持股增至2175.68万股，占总股本的13.1%。也就是说，此后两个多月，富安控股三度增持达515.23万股。

　　由此，富安控股与海口国资的持股比例十分接近。这也让富安控股拥有争取更多话语权的资本。

　　新董事会难产 海南椰岛隐现股权之争

　　此前，尽管海南椰岛2009年扭亏为盈，但2009年年报以“弥补2008年亏损及2010年酒厂异地搬迁改扩建的用款需要”为由，决定不进行利润分配。

　　对此，二股东富安控股于2010年4月19日突然致函，提议海南椰岛向全体股东以资本公积金每10股转增5股，以未分配利润每10股送红股3股。该临时提案获公司年度股东大会审议通过。

　　此后，宝安系触角进一步延伸。2010年6月底，在海南椰岛原总经理马贤明离任后，曾任中国宝安集团海南实业有限公司总经理、董事长一职的李大刚，出任海南椰岛第三任总经理。

　　而兼任宝安集团海南实业有限公司总经理、公司党支部书记职务的李勇，被聘为海南椰岛副总经理、董秘。中国宝安集团董事局、董事和常务副主席邱仁初也出任海南椰岛董事。

　　股权争夺大战

　　面对老到的资本猎手步步紧逼，作为地方国资掌舵人的海口国资会不会拱手出让大股东之位呢？

　　前述市场人士分析认为，作为海口国有资产经营有限公司旗下唯一的上市平台，海口国资应不会轻易放弃大股东之位。一场硝烟弥漫的股权争夺大战似已“箭在弦上，不得不发”。

　　此外，从近期海南椰岛二级市场走势看，经过年末送转除权后，近期股价走势平稳，小步上扬，并没有随同期大盘剧烈调整。

　　“说不定双方早已在暗中较劲，二级市场的筹码争夺战早已开打。”该市场人士表示。

　　大盘从4月中旬大幅调整至今，上证指数跌幅已超过10%，而海南椰岛股价起伏并不大，跌幅远小于同期大盘跌幅。
　　但海南椰岛基本面似乎并不足以支撑其二级市场的股价表现。尽管公司去年业绩大幅提升，但今年一季度同比大幅下挫。

　　海南椰岛2011年一季报显示，公司前三个月实现主营收入36345.66万元，同比增长55.15%，但净利润仅207.1万元，同比减少96.92%。基本每股收益0.01元，同比减少95.45%。

　　而且，公司2010年业绩大幅提升也得益于巨额投资收益兑现。海南椰岛2010年年报披露，公司2010年实现营业收入16.05亿元，同比增长9.47%；净利润1.96亿元，同比增长71.12%。不过，公司主营亏损，全年利润主要来源于“三安光电(600703,股吧)”变现以及处置闲置资产和零星房产，取得投资收益2.69亿元。

　　在基本面并没有显著改观的前提下，海南椰岛二级市场独立特行的走势或与潜在的增持预期或许不无关系。

　　不过，海南椰岛董事会换届选举迫在眉睫，海口国资与富安控股双方能否达成一致，抑或是双方选择在二级市场兵刃相见？

　　事实上，今年以来，类似的股权争夺大战已提前上演。如同为地方国资的武汉国资旗下武商联与资本炒家银泰系围绕鄂武商A的股权之争已激烈对抗。

　　对此，前述市场人士称，估计海南椰岛股权胶着状态不会持续太久，“到时就看谁先打破平静。”



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