主题：宝钛股份(600456) 逢低等待

潜力股推荐:宝钛股份(600456)

　　 (1)公司前期募投项目将在2011年全面投产。5000吨钛带生产线、3000吨大规格高端棒材的万吨自由锻压机以及1200吨的钛棒丝生产线的全面投产是公司产品结构优化与业绩增长的主要动力，项目投产后，公司产品结构也将明显优化。

　　(2)军工钛材是未来关注和跟踪的重点，军工钛材短期内将保持较稳定的增长，长期更值得期待，期待转折点的来临。目前最重要的问题依然在于国产发动机的研制方面，一旦我国自主研制的发动机成功，大型战机、大型运输机实现批量化生产，在军工领域有长期积累和绝对优势的宝钛股份将迎来业绩爆发增长时期。

　　(3)出口状况明显好转、航空钛材销售情况有望逐渐恢复。国外海水淡化等领域对钛材的需求出现了明显的增长，公司在出口方面的状况也明显好转；另外，航钛出口方面，宝钛与国外航空公司已有合作的基础、有未执行单没有取消的订单，合作前提依然存在。

　　(4)公司民用钛材也将逐步向高端化发展。随着公司前期投资项目的建成投产，公司民用钛材将逐步向高端民品领域转移，盈利能力也有望得到提升。 (5) 公司经营状况未来将会出现持续的、明显的好转：（1）价格看涨：海绵钛价格从年初6万左右上涨到目前的7.6万元左右，目前上游钛精矿出现了供应紧张的态势，在钛产品价格仍处于历史底部的情况下，钛产品上涨的概率与上涨的空间都很大。

　　预计公司11-13年EPS为0.42/0.99/2.32元。逢低等待。


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