主题：中国央行暂停央票发行 加息预期增强

中国央行周三(22日)发布公告称，周四将暂停央票发行，为约五个月来首次暂停央票发行，此举再度加剧了市场对央行近期将加息的预期。

　　交易员认为，不排除近期加息的可能，但是仅从公开市场发行利率来看的话，1年期央票的指标意义更大。

　　央行上次暂停央票发行是在今年1月中旬至2月初，因当时因春节假期将至，资金紧张，遂连续三周暂停央票发行。央行随后宣布于2月9日加息。

　　央行周二发行了1年期央票，参考收益率在连续11期持稳后首度上涨。作为基准利率的风向标，1年期央票利率的上涨直接推升了市场的加息预期。

　　央行周二通过公开市场发行了10亿元1年期央票，参考收益率在连续11期持稳后首度变动，上涨9.61个基点至3.4019%。另外，央行昨天继续暂停28天期正回购操作，本周央票将到期580亿元，正回购到期300亿元。

　　继上周央行上调3月期央票发行利率后，1年期央票发行利率的再次上调，引发了市场强烈的加息预期。

　　拆借利率方面，继周一隔夜利率大涨近300个基点后，周二上海银行间同业拆借利率所有品种继续上扬，市场流动性继续趋紧。尽管上周宣布上调的准备金已经在20日缴款，但随着二季度季末审查的到来，资金价格涨势难改，7天及2周利率涨势明显，齐齐升穿8%。

　　央行当前公开市场央票发行状态一般为周二发行一年期央票，周四发行三个月期央票。央行并于5月12日重启暂停逾五个月的三年期央票发行，但目前发行频率并不固定，显示出央行按市场流动性状况来相机抉择的特征。


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