主题：今年首批地方债推迟发行 分析师称资金面紧张

财政部公告，原定于6月27日招标发行的5年期地方政府债券，推迟到7月11日与3年期债券一起发行。公告未进一步解释推迟招标发行的原因。

　　这将是今年地方政府债券首次发行，共涉及11个省市共504亿元债券，其中5年期和3年期分别为254亿元和250亿元。今年，中央政府将代理地方政府发行共计2000亿元债券。

　　兴业银行资金营运中心债券研究员郭草敏在接受财新记者采访时表示，推迟发债可能与发行部门担心地方债券流标有关。

　　他认为，从市场表现来看，6月份银行间流动性非常紧张，而7月份市场流动性从目前看应该会有所好转，至少7月份公开市场到期量规模较小。

　　安信证券的研究报告称，6月份债券市场的一个最核心矛盾是商业银行资金面紧张。这不仅体现在货币市场收益率和成交量指标层面，也体现在一是利率产品发行利率出现罕见的上行；二是1年期和3年期央票的发行量均出现萎缩。

　　6月24日，7天期Shibor利率为8.67%，比前一日回落40个基点。6月22日，银行间市场7天期质押式回购利率一度触及9.5%水平，为三年半来新高。同日，央行公告23日暂停央票发行。

　　华泰联合证券固定收益部分析师郑圆圆对财新记者表示，这个月市场资金过于紧张，如果本月发行有可能造成利率高涨，这将增加地方债发行人的付息压力。7月份资金面相对会宽松一点，对发行人有利。

　　今年财政部代理发行的首批地方债，继续采用“捆绑”形式，将东部沿海省市与西部地区发行人混合一起，其中，云南规模最大，计划发行79亿元。其次是陕西，计划发行68亿元。其他为青岛11亿元、厦门8亿元、新疆60亿元、青海39亿元、福建47亿元、重庆50亿元、山东62亿元、海南29亿元及山西51亿元。


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