主题：郑眼看盘：反弹高度恐有限 逢高减持为主

http://www.nbd.com.cn2011-07-01 01:35:40 分享文章复制链接大中小
每经记者 郑步春

　　周四沪深股市高开高走，悉数收复周三失地。收盘沪综指涨1.23%报2762.08点，深综指涨1.41%报1155.89点，成交微有放大。从盘面看，股指开头涨了一个小时，来势颇为凶猛，但其后盘了整整三个小时，临收前甚至稍有跳水动作，但最终有惊无险拉起。

金融股依然落后大盘，但走势相对平稳。昨中国货币网公告称，工商银行发行了380亿元20年期人民币次级债，票面利率5.56%。正面消息也有，昨新华社引述农行战略规划部总经理胡新智发布的报告称，当下中国经济增长动力仍然比较充足，地方融资平台风险整体可控。
近期关于地方融资平台的传言及报道较多，争论也较多，许多观点很不一致。不过依笔者看来，地方融资平台至少在表面上不会造成较大麻烦，因该窟窿最终一定会以某种手法填补，甚至是某种无形的手法，所以就算有些副作用，也一时难发作。因此，投资者虽然可以适当回避银行股，却也不必看得过空。如其过度杀跌，应可吸纳。
在我们这里，银行闯的祸不一定完全体现在银行股的股价上，有可能拐弯抹角体现在其他板块个股的股价上。拿居民“负利率”情况加剧来看，客观上就在照顾银行及一些能借到钱的大企业。此类不存在“双赢”，受损伤的只能是广大储户的消费能力，进而损及些消费类股，所以不一定和银行直接相关。另外，“负利率”可能逼迫民间资金炒这炒那，拉高绝大多数行业生产要素成本，所以这和绝大多数个股相关，不独和银行相关。
简而言之：利益独吞，祸水均沾！所以纯从炒作角度看，这种情况下单独做空银行股没啥道理。或换言之，如果投资者当真将这档子事看得极淡，那也应该是抛空绝大多数板块个股。
其他消息面多数偏正面。在外围方面，有希腊通过节支计划的利好；在内部方面，有个税起征点由3000元上调至3500元利好。还有，中信证券发布的下半年策略报告称，上证综指下半年目标点位为3500点。
最近投资者信心可能较前期好一些，主要是因为多数人预计6月份通胀见顶。市场有预期就够了，不管最终能否实现，均不妨碍部分机构投资者按此预期和逻辑布局。
有太多的人看低通胀，但笔者仍感到没底，故猜疑未来通胀压力极有可能出现时降时升的局面。
两年来，各方在通胀的预测上失手多少回了，笔者记不清。通胀竟成了房价，屡测不准。笔者认为，不能仅从表象上看待这种“测不准”，也不能认定专家们就没水平，或有其他深处原因，多发的“偶然性”应有其“必然性”。
应该说，政策并不乐见通胀，甚至很恐惧通胀。可如果通胀有所回落，压抑已久的各部门或地方政府的放贷、投资等冲动就又有可能兴起，冲动势不可挡，所以最终结果就可能违背了政策初衷。
后市方面，笔者认可暂且将行情当成一轮反弹来做较稳妥，比如顶多是先看到2800点稍上一些为好，届时可考虑撤退。依笔者看来，外部需求、国际板甚至通胀等诸多因素均不能算得太清楚，故操作时仍应谨慎。
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