主题：云南白药：十二五继续高增长 买入

2011-07-01 15:53:33　

6月23日我们邀请了云南白药在贵阳与投资者进行交流。我们预计十二五期间公司盈利有望继续保持30%年复合增长，药品增速不低于十一五期间，健康品发力，构建“新白药、大健康”产业，推出洗发水“养元清”后，牙膏又推新品“朗健”。2011 年公司将完成整体搬迁，完成子公司生产销售整合，内生增长动力十足，外延扩张可期。

我们维持公司 2011-2013 年每股收益1.73 元、2.23元、2.83 元，同比分别增长30%、29%、27%，对应的预测市盈率分别为33 倍、 26 倍、20 倍。公司管理层优秀，具有远见卓识，是我们看好的战略性品种，维持“买入”评级。



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