主题：加息至公司成本增加53亿元

代码 简称 7月7日　　涨跌幅 （万元） 2010年度净利润 本次加息使未来一年利息费用增加（万元） 行业

000932 华菱钢铁 －1．21 －264362．61 3554．84 黑色金属

　　000725 京东方Ａ －1．12 －200381．31 2375．40 电子元器件

　　000767 漳泽电力 0．00 －74921．65 1287．01 公用事业

　　600320 振华重工 0．00 －69483．80 1363．77 机械设备

　　000737 ＊ＳＴ南风 －0．52 －51128．49 79．00 化工

　　000677 山东海龙 6．73 －37162．58 275．95 化工

　　600331 宏达股份 0．07 －35818．62 560．99 有色金属

　　000972 新中基 0．76 －34896．53 182．69 农林牧渔

　　000966 长源电力 －0．69 －31189．11 1491．52 公用事业

　　600074 ＊ＳＴ中达 －2．05 －25666．73 338．12 化工

　　000831 ＊ＳＴ关铝 － －22300．68 238．00 有色金属

　　000155 川化股份 －0．98 －20966．31 121．91 化工

　　000912 泸天化 －0．95 －16701．40 553．64 化工

　　600129 太极集团 －0．66 －16158．57 171．20 医药生物

　　000815 美利纸业 －0．60 －11779．08 98．00 轻工制造

　　600392 太工天成 6．46 －8819．14 137．50 采掘

　　000420 吉林化纤 0．00 －7898．42 89．32 化工

　　000806 银河科技 －1．00 －6059．04 135．63 电子元器件

　　000899 赣能股份 －0．85 －3956．11 790．50 公用事业

　　000720 ＳＴ能山 0．00 －868．95 666．20 公用事业




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　目前通胀持续高企，采用上调利率管理通胀随之提上议事日程。出于抑通胀的考虑，7月6日央行年内第三次上调存贷款利率，一年期存贷款利率分别上调0.25个百分点。其中一年期贷款利率上调至6.56%。在贷款利率上调格局下，一些负债率较高的A股上市公司，其利息负担将随之上升。

　　统计数据显示，参照今年一季报数据，全部A股上市公司一季度末的长期借款总额为21401亿元。经过本次加息之后，按一年期贷款利率上调0.25个百分点测算，上市公司长期借款未来一年新增利息费用将达到53.50亿元，平均每家上市公司的利息费用增加约241万元。

　　在利息费用持续增加，必将影响一些上市公司的业绩，对于一些净利润较小的上市公司来说，其影响尤为巨大。按一季度末的长期借款规模测算，本次贷款利率上调0.25个百分点将促使大唐发电、华能国际、国投电力未来一年的利息费用分别增加2.93亿元、1.90亿元和1.62亿元，在可比上市公司中居于前列。

　　同时，按相同口径测算，本次加息将使长航油运、金山股份和吉电股份未来一年的利息费用分别增加2008万元、1032万元和1926万元，相当于其2010年年度净利润的比重为227%、168%和143%，显示本次加息可能对这些公司的年度业绩产生较大的扰动。

　　对于2010年全年大幅亏损的上市公司来说，本次加息无异于雪上加霜。例如，华菱钢铁和京东方A在2010年全年分别亏损26.43亿元和20.03亿元，而本次加息将使其未来一年的利息费用增加3554万元和2375万元。市场人士指出，在持续加息的局面下，这些上市公司后市的扭亏努力将遭遇不小的挑战。

　　公用事业最“受累”

　　值得注意的是，由于不同行业的上市公司负债规模存在差异，本次加息对不同行业的影响很不一样。在申万23个行业中，公用事业、房地产、建筑建材和交通运输四大行业的负债规模较大，本次加息将促使其未来一年利息费用分别增加12.85亿元、7.47亿元、6.25亿元、6.23亿元，一举成为利息费用增加最多的行业。

　　就公用事业板块来看，负债规模高企是业内的普遍现象。不过，一些高额负债的公司，经营业绩却并不好。例如，赣能股份和ST能山2010年全年分别亏损3956万元和868万元，其一季度的亏损额更是继续扩大至5747万元和6867万元，进一步向深渊滑落。初步测算，本次加息将促使赣能股份和ST能山未来一年的利息费用增加790万元和666万元。在此局面下，如果这两家公司今年要想实现全年扭亏的目标，可以想象其面临的困难将会较大。

　　另外，对于偏爱负债经营的房地产上市公司，利息费用的增加对其业绩也将形成较大的影响。例如，泛海建设今年一季度末的长期借款高达46.50亿元，本次加息将使其未来一年利息费用增加1162万元。但是，公司一季度业绩却出现3619万元的亏损，因此其后市面临的业绩压力也将较大。

　　研究人士指出，仅就本次加息来看，其对部分上市公司的不利影响已经很大，如果再考虑前期持续加息的累积效应，部分业绩不佳但负债规模巨大的上市公司，其业绩前景可能不是很乐观。