主题：“电荒”再次来袭 电解铝或存提价预期


发电量再攀历史新高 专家担心拉闸限电影响生产

缓解电煤紧张 多地筹建煤炭储备基地

用电紧张暂缓 难解“电荒”顽疾

水电帮忙 华东电煤价格结束连涨

今年以来中国电力行业利润增速由正转负



投资决策：

五大集团火电业务增亏 上市公司遭殃

电力：估值处底部

电力行业：电价上调解近忧

水利水电：下半年加速 投资机会显现

电价上调难解煤价上涨困局

部分海上风电项目获盈利预期







严重“电荒”再次来袭

　　近日浙、赣、湘、川、渝5省市已拉闸限电，另有华东、华中12省区市用电负荷达到或超过历史峰值，即将拉闸限电。

　　来自权威部门的最新预测显示，自2004年来最严重的电荒或悄然来临，除东北地区外，全国大部分地区都将出现程度不同的电荒。

就资本市场而言，季节性电荒短期将使高耗能产业出现局部产能下降，产品涨价，受影响较大的主要集中在冶金、水泥、化工等领域。

瑞银证券建议目前关注电解铝股票。原因如下:

a，虽然从我们策略的角度看近期是一个反弹，但是近期显然境外对中国能够控制通胀、经济成功着陆报以非常乐观的期待(当然这个预期是否正确，需要时候验证）。加上欧元加息，金属价格出现持续的上行。

b，从供给端看，中国电解铝产量已经从2011年2月开始持续传出新高，考虑到下半年新增产能量不会太多，因此供给的增量预计不会很大；而且考虑到3季度夏季用电，如果电荒再度出现至少能够遏制电解铝产能继续大幅增长；

c，从需求端看，中国上半年1-6月原铝的需求一直很好。贸易商反映现货市场的需求一直都不差。考虑到铜价、钢铁价格基本维持在高位，低廉的铝价需求预计在下半年保持平稳（至于保障房对于铝的需求刺激我们暂时没有很好的数据测算）。

d，从产品价格看，如果我们仅仅关注LME铝价并没有大幅上行，但是如果看SHFE沪铝价格，从6月1号以后，沪铝价格就持续上涨。即便考虑到6月1号电解铝工业用电大幅上调，目前原铝价格的上涨已经显著超越了成本的上行。而且从业绩波动看，铝价的小幅波动对于业绩的弹性要远远强于铜、黄金和稀土的业绩弹性。

e，行业的标的，我们覆盖的公司中我们推荐焦作万方。从工业的业绩弹性看，云铝股份、中孚实业都具备很强的业绩弹性。


全国用电高峰已至 部分地区负荷创历史新高


　　据《每日经济新闻》报道，国家电监会总监谭荣尧称，6月份全国将进入用电高峰，预计高峰时段全国最大电力缺口将达3000万千瓦左右。进入6月底7月初，部分地区用电负荷已创历史新高，为了保证居民用电，各地开始对当地企业实施限电措施。虽然部分企业表示生产暂未受到影响，但专家预测，今夏用电趋紧将对生产企业尤其是高耗能企业影响巨大。

　　在电力供需形势紧张情况下，相关方面应通过各种调节方法减少电荒带来的损失。对于政府来说，应当保障居民和重要行业用电，对于高耗能产业通过避峰、拉闸限电等方式，限制其用电量。对于企业来说，应当选择错峰生产的方式，避免在高峰时增加用电负荷。

电荒摸顶



　　“今年是近几年电力供需形势最为紧张的一年，电力缺口总量可能超过历史上最严重的2004年。”一个多月前，在“迎峰度夏保供电”会议上，国家电网副总经理帅军庆作出上述表述。国家电监会总监谭荣尧也称，6月份全国将进入用电高峰，预计高峰

　　时段全国最大电力缺口将达3000万千瓦左右。

　　不出意料，进入6月底7月初，部分地区用电负荷已创历史新高，为了保证居民用电，各地开始对当地企业实施限电措施。虽然部分企业表示生产暂未受到影响，但专家预测，今夏用电趋紧将对生产企业尤其是高耗能企业影响巨大。

　　/电荒·华东/

　　用电高峰已至 高能耗企业承压度日

　　日前，浙江、上海、江苏等华东地区电力公司纷纷发布公告称，已迎来用电最高峰，部分地区用电负荷已创历史新高。为保障用电有序使用，各地区已积极部署各种用电方法，部分地区已开始对企业实施限电措施。

　　不少企业表示，目前企业用电暂未受重大影响。但业内专家认为，今年以来，由于高耗能产业反弹、电煤价格上涨以及水电乏力等因素影响，华东地区电荒空前严重，预计今年高峰期华东电网最大用电缺口可达1800万千瓦时。

　　华东迎来用电严峻挑战

　　近日，华东各省电力公司发出夏季电力趋紧警报。国家电网浙江省公司表示，今夏首波高温来势凶猛，用电需求直线上升，该省统调用电负荷再创历史新高。据该省电力公司网站公布的文件显示，7月4日上午10：30，浙江省统调用电负荷达到4615.8万千瓦，电力供需形势再次趋紧。据浙江省电力公司预测，该省本周统调最高负荷需求将达4600万~4700万千瓦，若持续出现晴热无雨天气，不排除达到4800万千瓦的可能。

　　同样，随着连日高温，上海用电负荷继续上升。上海市电力公司消息称，7月4日上午10时45分，该市用电负荷创下今夏以来的新高，达到2412.9万千瓦，比前一年同期增长约400万千瓦。

　　国家电网江苏省电力公司召开7月份月度例会中也明确表示，受高温影响，该省近日负荷已接近去年最高水平，需采取有效措施，全力确保迎峰度夏期间电网的安全稳定运行。根据江苏电力方面提供的消息，7月2日21时35分，徐州电网、网供、企业负荷均创历史新高。

　　部分企业被要求限电

　　面对用电负荷骤增、用电趋紧的现象，为确保居民的正常用电，上海市电力公司今夏以来首次对部分工业用户采取限电措施。江苏电网也提出，要科学合理安排错峰、避峰方案。江苏无锡市政府号召工业客户避峰让电于民，要求参与有序用电的企业客户在服从大局的基础上，在日常工作中要尽量避峰用电。

　　不少企业表示，已经接到限制用电的相关要求，目前生产暂未受到明显影响。

　　江苏常熟市益隆针织有限公司陆厂长告诉《每日经济新闻》记者：“目前还好，但有的时候还是要（限电）的。”陆厂长表示，公司目前只是偶尔被要求限制用电，而非频繁限电，目前也还没有接到要求限电的正式安排计划或相关通知。

　　在今年一季度曾因限电而影响生产的浙江杭州湾化纤有限公司目前状况虽已改善很多，但用电方面还是被要求有所节制。“夏天来临，用电紧张是肯定的”，该公司办公室一工作人员告诉记者，“用电肯定是要调整的，为了首先保证居民用电的充足，电力部门不可能让我们百分之百用电。”该工作人员透露，目前虽然没有接到限电要求的通知，但已收到有关方面有序用电的正式通知。

　　而在5月份，宝钢股份（600019）也已确认，与上海市政府有关部门讨论后，初步拟定了合理安排避峰用电生产优化方案，在6月~9月的用电高峰期，电力部门将对其上海生产基地实施一定的限电措施。

　　高能耗企业将被限

　　今年以来，由于高耗能产业反弹、电煤价格上涨以及水电乏力等因素的影响，华东地区电荒空前严重。

　　中投顾问能源行业研究员周修杰表示，“随着用电高峰的到来，华东地区将会面临严重的电力缺口。2011年5月，华东地区单月用电量达到3864亿千瓦时，而2010年夏季（7月和8月），华东地区用电量分别为3896千瓦时和3975亿千瓦时，这意味着华东地区今年的淡季用电量已经达到2010年的高峰用电量，预计今年高峰期华东电网最大用电缺口可达1800万千瓦时。”

　　目前，华东地区已对部分企业提出限电要求，尽管尚未出现大范围和大幅度限电情形，不少企业也表示目前生产暂未受到明显影响，但专家称，今夏用电趋紧将对生产企业尤其是高耗能企业影响很大。

　　周修杰认为，生产企业尤其是高耗能企业，因电荒而导致的拉闸限电可能性很大，由此将增加生产成本，并导致设备闲置，同时也会影响企业的订单生产，对企业的信誉造成负面影响。

　　他还表示，电荒问题不是短期内可以解决的，尤其是在电荒已经发生的情况下，相关方面唯有通过各种调节方法减少电荒带来的损失。对于政府来说，应当保障居民和重要行业用电，对于高耗能产业通过避峰、拉闸限电等方式，限制其用电量。对于企业来说，应当选择错峰生产的方式，避免在高峰时增加用电负荷。

　　/电荒·华南/

　　遭遇史上最缺电年份广东企业加班赶订单

　　昨天（7月6日），邓志伟所在的公司又停电了，他不得不安排工人在限电结束后加班生产。作为东莞市盛联滤清器制造有限公司总经理，在东莞宣布新的限电措施后，他最关心的是如何在规定时间内把产品交到客户手中。

　　广东省经信委相关负责人6月份曾表示，排除2008年冰灾那次，预计今年是非灾害天气影响下，广东省缺电最严重的一年。

　　6月28日~29日，南方电网举行了“迎峰度夏暨大运会保供电联合反事故演习”，一个背景是，今年夏季，西电东送主通道长时间压极限运行。据预计，今年广东最大电力缺口在600万千瓦左右，电量缺口则达到18亿千瓦时。

　　邓志伟所在公司现在每周都要面临两天的限电，这期间，除了照明和办公用电正常保障外，工业用电会受到严格限制。

　　“所以我只能安排工人在限电期间集中晚上的时间开工。”邓志伟在接受《每日经济新闻》记者采访时说。

　　只有一台发电机，邓志伟说只能满足部分生产，让工人晚上加班，否则有些订单就不能如期完成。

　　虽然东莞供电局发布消息说，错峰用电有望控制在“开五停二”范围内，但是，广东省经信委有关人士此前对媒体表示，苦日子还在后面，随着夏季用电高峰期的到来，广东供电缺口将继续放大。这就意味着，对于邓志伟来说，接下来或许还有更严峻的考验。

　　相比东莞，佛山的限电措施来得更早一些。今年2月中旬，佛山就出现了电力吃紧的苗头。3月份，佛山市经贸局、供电局制定了《错峰用电安排表》和《紧急避峰客户表》等方案，开始启动错峰用电。

　　佛山雅士高夫陶瓷有限公司董事长陈彦斌在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，陶瓷窑炉开启后就不能停，限电造成的最大麻烦是使得生产很不稳定。

　　陈彦斌的公司也自备几台发电机，但是，生产所用球磨设备对电流的要求较高，发电机的电无法带动这些机器。不仅如此，发电机生产的电平均每度要高出3~4角钱，无形中推高了成本。

　　6月底，广东省经信委表示，虽然缺电，但会确保居民和农业生产用电，同时制订加强电力消费控制的应对措施。（每日经济新闻）

上海今夏首次限电

　　在双休日连续两个“橙色高温”效应的叠加下，昨天上海气温仍然居高不下，最高气温达到35.7℃，这也是申城连续第三天出现高温天气，今夏高温天数也由此增至7天。

　　由于高温天恰逢本周第一个工作日，全市用电负荷骤增，并创下今夏新高，为确保居民用户的正常用电，市电力公司今夏以来首次对部分工业用户采取限电措施。

　　工作日企业用电激增

　　昨天上午，随着全市生产企业陆续开工，上海电网的负荷值与气温一起呈直线上升，并于10时45分创下了今夏以来的新高，达到2412.9万千瓦，比前一天同期增长约400万千瓦。

　　据市电力公司介绍，双休日两天里全市的用电负荷较轻，维持在2100万千瓦至2200万千瓦水平，但部分地区如居民用户较多的杨行分区已经呈现用电紧张态势。

　　进入周一，电网结构相对薄弱的青浦、松江部分地区在高温的冲击下，供用电难以平衡，黄渡分区首先告急。电力公司负荷管理中心按照上海市经信委批准的有序用电预案，分别于10时26分和10时50分对该地区限电12万千瓦和10万千瓦，1435家工业用户先后减负荷。其他地区尚未采取限电措施。

　　12时24分，随着气温下降，黄渡分区解除10万千瓦限电，部分工业用户已恢复正常用电。

　　至下午15时31分，黄渡分区解除12万千瓦限电，至此限电全部解除，电网恢复正常运行。

　　1小时1000多个报修电话

　　另据上海市电力公司客户服务热线95598统计，7月3日95598热线共接听电话11124个，较7月1日增长近七成，较7月2日增长15%，接受故障报修5023起，其中电业故障122起，均及时修复。目前电力客服中心123个接听坐席已全部开通，95598热线一小时约打进电话1000个，极端高峰时候可达2000个左右。

　　市电力公司表示，为做好今年的迎峰度夏工作，电力公司制定了三级抢修状态，将分别根据气温的不同进入不同的抢修状态，进而根据状态配备不同的接线、指挥和抢修力量，将以最佳的精神状态和配备实现“让灯先亮起来”的承诺。（东方早报）

入夏首轮高温席卷湖北 主网用电负荷创新高

　　入夏以来，首轮高温席卷湖北。全省最高气温持续维持在35摄氏度以上，带动全省用电负荷迅速攀升。其中，7月3日晚10时15分，湖北电网最大用电负荷1939.5万千瓦，创今年以来新高。

　　记者6日从湖北省电力公司了解到，由于三峡送鄂电量分月计划同比减少，以及全省持续晴热高温导致用电负荷迅速增长等因素，湖北省今夏供电形势仍不容乐观。预测表明，湖北省7至9月份最高用电负荷将达2450万千瓦，最大用电缺口38亿千瓦时。

　　据分析称，在35到37摄氏度高温期间，气温每升高一度，湖北主网用电负荷增加90万千瓦，相当于60万台2匹空调同时开启；37摄氏度以上，湖北主网用电增加120万千瓦，相当于80万台2匹空调同时开启。

　　湖北省电力公司表示，近期将加强水火电协调优化调度，千方百计争取电力外援。同时，密切关注电网负荷和机组运行情况，严格落实跨区输电线路蹲守看护责任制；对重要设备开展红外测温和特巡、夜巡，及时消除设备隐患等。（中国新闻网）



环保组织调查显示近70%居民支持阶梯电价


　　日前，民间环境保护组织自然之友在北京发布了“居民用电情况及阶梯电价政策调研”结果。调研结果显示，约有70%的居民支持阶梯电价政策，并有超过90%的居民希望政府采取措施支持节能产品的推广。

　　2010年10月份，国家发改委发布了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见(征求意见稿)》。自然之友在北京、郑州、厦门等3个城市的调研显示，居民绝大多数都认识到城市电力供应紧张，并且支持通过阶梯电价这一政策来节约能源。其中，北京市民对阶梯电价的支持率最高，达73.6%；厦门次之，达69.9%；郑州为65.9%。

　　不过，半数市民也对阶梯电价政策表达了一定的疑虑，担心此政策只是变相提高电价的手段，并不能真正节约能源。在支持阶梯电价政策实施的居民中，绝大多数都表示自己是“有条件赞同”。比如，北京市73.6%的支持率中，只有19.3 %是完全赞同的，有条件赞同的是54.3%；厦门市69.9%的支持率中，完全赞同的占21.7%，有条件赞同的达48.1%。

　　调研也发现，绝大多数市民在日常生活中都注意节约资源，并且希望政府能采取一定措施支持节能产品的推广。北京有93.5%的居民认为政府有必要大力推广节能产品的使用，41.3%的居民认为政府在推广使用节能产品方面做得还不够，42.4%认为做得一般，仅有16.3%的居民认为政府这方面工作做得好。（人民日报）





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