主题：中国神华：稳健成长可期

　评级机构：中信证券 分析师：罗泽汀

　　房地产调控政策以及节能减排力度持续加大带来的行业性风险;海外扩张及资产收购过程仍存在诸多不确定性;煤炭限价力度超预期或影响公司煤炭业务利润。

　　盈利预测。

　　考虑公司各板块业务稳定增长符合预期、销售结构改善、电价上调等因素,我们给予公司存量资产2011--2013年EPS预测分别为2.30/2.91/3.49元(2010年EPS为1.87元),当前价30.89元,对应2011~2013年P/E13x/llx/9x,加上公司已公告海外资源扩张等事宜,我们给予公司2011年18xP/E,对应目标价40.86元,估值优势明显,维持“买入”评级。

责任编辑：NF095 (本文来源：21CN财经综合)


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。