主题：机构：2750或成最后防线


广州万隆：空头步步紧逼是假象 下跌空间有限

上海证券：重要支撑位失守 2750点最后的防线

广发证券：警惕乐观情绪发生逆转 防范整体下跌风险

华讯投资：跌破60日均线 短期形势不容乐观

倍新咨询：2750点具强支撑 短期或小幅止跌反弹

世基投资：利空突袭市场 短期大盘继续整理

中证投资：变盘时点临近 关注小双头颈线压制

金百灵投资：下跌空间有限 短线仍有进一步调整可能

西南证券：空方意犹未尽 2750点谁来护盘

国信证券：大盘技术调整 回洗为了向上拓展空间



　　广州万隆：空头步步紧逼是假象 下跌空间有限

　　大盘继续在低位徘徊，目前沪指下跌20点。从行为分析来看，空方步步紧逼，没有放弃杀跌的迹象，给没有经验的投资者带来些许恐慌。我们认为，近期大盘的震荡，是对温总理前期说宏观格局陷入两难的反应。既然是两难，市场自然难有大的下跌空间。我们继续提请投资者注意沪指2750到2780一线的支撑位。短期权重股将会温和上涨，推动股指小幅上行。大盘中期继续看涨，将延续进二退一反弹节奏。（广州万隆）

　　上海证券：重要支撑位失守 2750点最后的防线

　　技术上，上证指数已经跌破几个重要支撑位，而深圳成指还没有，而且，两大指数的平台整理形态到现在为止还没有破坏。指数走势纠结，投资者最容易犯错，现阶段应该以观察为主，减少操作。上证指数的防守为在2750，只要还在2750上方，表明趋势还没有根本转空，多看少动是最明智的策略。（上海证券）

　　广发证券：警惕乐观情绪发生逆转 防范整体下跌风险
　　近日股指震荡加剧，昨天虽然尾市的回升跌幅收窄，但周四略作高开后便一路下行，上证指数已击穿60日均线，虽然30日线2740点有一定支撑，但以目前基本面情况来看，股指在30日均线处回升的可能性不大。

　　尽管国内流动性并不缺乏，但进入实体经济的资金却极为紧缺，昨日回购利率全线跳升，在银行75%存贷比几达上限的情况下，银行缺钱成为常态，中小企业在得不到银行资金支持的情况下，高息民间借贷大大压缩了中小企业生存空间，据媒体报道，制造业重镇东莞接连出现数起企业恶性倒闭事件，中小企业的生存危机反过来也将加重银行的坏帐比例，金融股成为本轮反弹行情中最弱的板块之一，今天盘中酿酒食品板块受二季度基金加仓的消息刺激涨幅居前，但酿酒板块的估值已经不低，并不具备带动大盘走强的可能性，在实体经济资金紧缺、地产限购升级、通胀预期加强的几大不利因素影响下，前期乐观的市场情绪可能发生逆转，从而导致股指重回前期的持续弱势之中，投资者宜重点防范大盘整体下跌的系统性风险，个别板块的活跃并不具备足够的操作空间。（广发证券）

　　华讯投资：跌破60日均线 短期形势不容乐观
　　加快供地进度利好保障房概念板块，同时，分享保障房这块大蛋糕的水泥、建材、钢铁等板块也也将从中受益；未来新兴产业势必是国家政策和资金支持的主要对象，中长期投资者可适度关注；二级市场上水泥板块连续调整，但从数据上看，水泥行业利润大幅增长，加之保障房受益利好，未来水泥板块还是有投资机会的；截至7月18日，共有134家化工股发布了业绩预告，其中101家实现盈利，占比高达75.37%；更有50家净利润同比增长超过100%。后市展望：从技术上看，大盘今日出现高开低走态势，有色、银行的等权重股不给力，打压股指，大消费类板块逆势走强。大盘日K线四连阴，跌破60日均线，短期形势不容乐观，KDJ指标继续向下发散，延续调整走势。大盘60分钟K线量能萎缩，KDJ指标进入超卖区域，小时级别超跌反弹要求较强。虽然近期的政策面消息利多方面大大增加，但市场所担忧的紧缩性货币政策尚未有放松信号，导致近期市场难有大级别反弹，但市场也开始出现积极的因素，比如医药板块持续走强，新兴产业个股受资金追捧，有利后市强势反弹。投资者近期严控仓位，短线操作，可关注医药、酿酒、食品等大消费和军工概念个股。（华讯投资）

　　倍新咨询：2750点具强支撑 短期或小幅止跌反弹
　　市场人气极度低迷，大盘继续延续调整走势，给人一种指数真要走M头的感觉。然目前判断指数走M头未免过早，因为要确认M头必须跌破7月12日的2752点低点方可形成真正的M头。从成交量看，最近几个交易日的调整没有放量，缩量调整暗示着投资者没有恐慌，整个市场还处于未免认为的以实时间换空间的预期之内。

　　对于今天市场的弱势表现，除了技术上的调整需求外，股市的“影子指标”银行间隔夜拆借利率大幅上升具有较大影响。大家都知道股市上涨需要钱，而钱的使用成本就是利率，利率开始上升，意味着资金面开始紧张，市场缺钱，在流动性紧缺的情况下，加上技术上有调整需求，短期走势自然好不了。那么市场到底要跌到哪儿？未免认为在没有重大利空出台下，市场在2750一带有企稳的可能性，即上证指数围绕本月形成的2750点到2826点的平台整理，以等待7月份经济数据的明朗。另外，从今天盘面看，金融、石化、有色等权重板块都出现了一定程度的调整，但金融股的压力未免分析过是阶段性的，而中石油和中石化又处于前期低点，其中中石油更是大股东大规模增持的价位，要想破平台创新低可能难度也很大，因此我们不必过于担忧市场进入深度下跌。

　　市场连续下跌4个交易日后，沪指一路跌破20日均线和60日均线等多条均线，且短期仍然没有止跌迹象。但我们还是认为上证指数在2750点具有较强支撑，短期有小幅止跌反弹的可能性。从操作层面看，若市场在2750点出现止跌迹象，大家可以先半仓进行短线操作。板块方面，我们建议继续关注政策扶持的保障房、水利、新兴产业等为代表的二线蓝筹股。（倍新咨询）

　　世基投资：利空突袭市场 短期大盘继续整理
　　汇丰银行今天公布，7月汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)预览值为48.9，创28个月新低，已经处于盈亏分界点之下。另外，今日又有传言说国际板细则即将出台，且传言显得言之凿凿， 据传韩国IT巨头三星电子将有望拔得头筹。今早平开后，逐波缩量走低，最低下探到2763点， 直到收盘时都未见转机，反而中短期均线悉数告破，技术形态再次急剧恶化。

　　板块方面，热点凌乱不堪，部分资金继续“逛商场喝酒”，百货，酿酒板块继续走强，老白干酒、王府井等是其中典型代表，这反映了市场短期进入防守。而权重板块中，受地方融资平台债务困扰的银行和地产板块持续低迷，继续拖累股指弱势。跌幅榜上皆是近期有所表现的节能环保，焦炭，化工板块，题材炒作的退潮可谓相当之快。

　　无论是经济数据还是政策，目前都处于相对真空期，宏观环境暂不明朗，令市场缺乏向上突破的动力，导致场内外资金热情不高。另外，经济数据利好消化之后，反而成为了紧缩政策持续的基础，加剧了市场的谨慎心态。在这种情况下，资金利率攀升的负面影响在无形中被放大， 场内资金获利回吐，场外资金选择观望，市场陷入低迷。不过另一方面，权重股的低估值限制了市场的下跌空间，预计短期市场将持续震荡，以等待未来经济数据或者政策对市场的方向选择作出指引，在此期间，个股仍有望出现结构性行情。（世基投资）

　　中证投资：变盘时点临近 关注小双头颈线压制

　　周四A股市场重心明显下沉，沪指相继失守20日和60日线。因中国7月汇丰PMI预览数据由50.1下跌至48.9，标志着制造业活动由扩张转入收缩状态，市场关于经济硬着陆的忧虑再度回流，令投资者信心遭受重挫，沪指失守2790点后击穿20日和60日线逐渐向2750点靠拢。截至收盘，上证综指报2766.16点，下跌1.01%；深证成指报12301.4点，上涨0.75%。沪市成交为966.4亿；深市成交为821.6亿。两市合计成交共计1788亿，同比小幅萎缩。

　　整体来看，今日有两条消息对于原本疲弱的市场无疑是重创。本周以来，大盘在内外多因素的共同主导下，整体呈现蓄势震荡走势。但今日汇丰控股公布，7月份中国制造业PMI预览数据从6月份的50.1下降至48.9，创28个月低位。该指标跌破50这一标志着扩张与收缩分水岭的水平，意味着中国制造业陷入收缩状态。与此同时，国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松近期也表示，随着主要经济体经济增速放缓，全球范围内将形成新一轮去库存浪潮，这将增加中国经济“硬着陆”风险。上述消息无疑使得市场做多情绪遭受明显打击，受此影响，市场做空动能继续宣泄，有色、煤炭、钢铁、环保、水利建设等板块明显受到了短线资金的抛弃，金融、地产等权重板块跌幅基本与大盘相当。

　　那么，经历连续四个交易日的杀跌整理之后沪指重回箱底附近，谁将决定周五市场走势？

　　需要注意的是，沪指逼近箱底，短期市场又将面临方向性的选择。一方面，随着股指重心的不断下移，市场成交出现明显萎缩，从沪市单边成交来看，重新回到1000亿元下方。另一方面，随着沪指再度下移至2750点，即小双头颈线位置，多空争夺也将进入白热化，2750点对于多空双方短期来讲都将具有一定的战略意义。

　　操作上，在宏观经济未出现明显文化，技术上未出现明显破位之前，投资者仍不可盲目的做空。原因一是虽然股指连跌四天，但市场成交却呈现逐级萎缩态势，表明市场短期杀跌力量相对有限。二是目前大盘仍处在箱体震荡之中，对于整个6月底以来的反弹行情来说，这种调整是健康有利的。在沪指放量击穿2750点前，投资者仍可对手中优质的个股谨慎持有。而对于周五的走势，在连续四日下挫后，明日或有小反抽，需关注2790点压力和2750点支撑，以及今晚的布鲁塞尔的峰会，留意欧债危机演变对欧美股市影响。（中证投资）

　　金百灵投资：下跌空间有限 短线仍有进一步调整可能
　　周四A股市场延续着早盘沪深两市低调的走势特征。盘面显示出，压力主要来源于黄金股等资源股的走势。而黄金价格在近期持续大涨，只是在周三略有回调。在此背景下，黄金股出现了跟跌不跟涨的态势，这从一个侧面说明了A股市场的资金的确已无做多的激情。这明显不利于大盘短线趋势的演绎。之所以如此，一方面是因为大盘在近期的抛压明显增强，另一方面则是因为地产股等调控政策影响较大的品种抑制了多头的做多激情。受此影响，大盘短线的确存在着进一步调整的可能性。但值得指出的是，调整空间相对有限。午市后指数虽然疲软，但却似乎无再多的下跌空间的走势就是如此。因此，短线大盘在2770点一线的支撑力度仍然存在，建议投资者可先持股观望为宜。（金百灵投资）

西南证券：空方意犹未尽 2750点谁来护盘
60日线宣告跌破后，空头将继续占据盘面主动，2750点位下一目标位，这也是箱体下沿支撑，2830点依旧是短期强压力位，2850-2900区间依旧是股指的强压力位。图形上看，连续4连阴后，尤其是在今日盘中的恐慌性抛盘过后，K线组合并不大乐观，短期底部也不明朗。一旦空头乘势跌破2750点，则将引发市场更多的恐慌，因而，在操作上我们必须保持耐心和信心，做到顺势而为，跌破60日线后减仓过后，还不能轻易进场。政策面上，银行再融资对市场杀伤力较大，新股IPO不见有减缓极限，国际版新动向也时刻抑制市场，因此流动性是目前市场最大的不确定性，场外资金继续在观望，场内资金依旧在苦苦寻找可以带动股指上升的人气板块，无奈各路资金不配合，更谈不上形成合力。连续下挫后，报复性反弹随时打响，关注央企重组概念、中报业绩增幅明显、高送转个股。（西南证券）

国信证券：大盘技术调整 回洗为了向上拓展空间

两市早盘震荡走低一路下行，尾盘小幅跳水，沪指连跌四日K线四连阴，近6个交易日首次收盘跌破60日线与20日线，后市继续关注头肩底颈线位2750的强支撑。

　　板块方面，酿酒食品、农业、商业等消费股一枝独秀，触摸屏概念反弹，部分军工股活跃，银行地产等权重股明显走弱，稀土有色等资源股遭打压；两市个股涨跌比约为1:4，成交量继续萎缩。

　　汇丰今天公布的中国7月制造业采购经理人指数为一年来首度跌破50的荣枯分水岭，引发市场对于经济前景的担忧。此外，关于国际板细则出台的传闻引发市场忧虑。另外关于地方债、银行融资、地产调控、资源税改革等争论可能会继续压制市场情绪。从国外方面看，近期欧美债务问题到达关键期和敏感期，将影响国际资金和商品走势，商品板块可能有波动和反复。

　　总体上我们认为，大盘出现技术调整，向下空间有限，回洗是为了向上拓展更大的空间。因为一方面，经济硬着陆是小概率事件，因为中国经济内生增长动力仍在，中西部、三、四线城市的经济增长依然旺盛，同时配套经济刺激政策如保障房、新兴产业等政策也将逐步落实。

　　另一方面，CPI将在6月份见顶后逐渐回落，货币政策最严厉的时刻已经过去，四季度有望逐步宽松但幅度有限。从流动性层面来看，5月份、6月份高度紧张的局面属于异常情况，下半年流动性将有所改善。建议投资者逢低关注中报业绩增长确定、估值仍然较低的个股。（国信证券


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机构明显比前两天悲观了。