主题：李嘉诚出价300亿港币收购英国最大水务公司

2011年08月03日01:13

对于英国公共事业资产，李嘉诚始终情有独钟。

8月2日，长江基建（1038.HK）宣布，其将联合长江实业（0001.HK）及李嘉诚基金会共同持有的UK Water，收购英国最大水务公司之一Northumbrian，涉及金额24.116亿英镑，相当于约309.167亿港元。其中，长建及长实各提供40%资金，20%则由李嘉诚基金会提供。

就这一交易，长江基建方面已与Northumbrian达成一致，但仍需其它股东和监管部门批准。

近一年，这是李嘉诚第二次成功收购英国公共事业资产。去年7月，以长江基建为首的李氏财团，斥资58亿英镑收购了法国电力公司(EDF)旗下的英国电网业务。

但之后，李嘉诚在英国的收购几度失利。去年8月，李嘉诚曾参与竞购英国高铁，预计交易参考价为15-20亿英镑，而后，该资产以21亿英镑的价格落入加拿大退休基金公司手中。

今年年初，李嘉诚再次出手争夺德国E.ON旗下的英国电网资产，以37亿英镑成为出价最高的竞购者，若收购成功，李嘉诚将掌控几乎占英国一半的电网设施。但该笔交易最终仍以失败告终，美国电力生厂商PPL集团以35亿英镑成交。市场普遍认为，不利于英国电网系统的竞争，是李嘉诚此次受挫的主因。

此次收购Northumbrian，长江基建对Northumbrian的出价，比RAB（该行业主要估值标准）溢价近30%，而英国上市水务公司的市值，仅比RAB高出5%。这也最终打动了Northumbrian最大股东安大略省教师养老 金组织（持股27%）。

而为了避免再次因“竞争”问题重蹈覆辙，在收购这家英国最大水务公司之前，李氏财团已将其现有英国水务资产出售。李嘉诚2004年以5138万英镑全额收购的英国自来水供应商剑桥水务（Cambridge Water），已以7480万英镑的价格向汇丰出售。

东吴证券公用事业分析师薛辉蓉指出，供水是比较典型的公用事业型企业，业绩相对稳定。但由于英国政府对公用事业价格的管理日益严厉，已导致众多投资者放弃英国水务资产。

不过，汇丰证券分析称，长江基建的目的是，收购海外比较有规模而且有良好回报的资产，而英国可以提供一个安稳而赚钱的环境。


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