主题：兰花科创：股权纠纷解决,重申短期偏好

28.26% 25.42%
报告日昨收盘价: 47.03 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持审慎推荐评级

公司近况：
兰花科创公告，公司与亚美大宁（香港）控股有限公司于 2011
年 7 月 30 日签定了新的《股权转让意向书》，拟受让后者持有的
大宁矿 5%的股权，股权转让对价为 59,732,143 美元（按当前汇
率计算，折合人民币 3.84 亿元）。转让完成后，兰花科创、华润
电力和煤炭运销集团将分别持有大宁矿 41%、51%和 18%的股权。
评论：
大宁矿股权问题终获解决，预计煤矿复产在即。由于股权纠纷问
题大宁矿年初被要求停产，今年 3 月华润电力收购了泰国万浦持
有的大宁矿 56%的股权，股权谈判进程加快。本次华润电力同意
转让大宁矿 5%股权，意味着在政府协调下大宁矿股权问题终获
解决，煤矿复产的障碍已被清除，近期有望复产。
收购 P/E 相对便宜，公司业绩将大幅增厚。按照目前大宁矿产能
400 万吨/年，吨煤净利润 400 元计算，该矿年净利


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