主题：电力股转机初现

在本周申银万国、长江证券等42家券商研究机构给出投资评级的个股中，有131只个股被给予了最高的“买入”评级，有26只个股被分析师首次关注，有33只个股的评级被调高，另有27只个股的评级被分析师调低。

　　
　　 本周值得关注的是，一直表现低迷的电力板块的受关注度有所提升。分析人士认为，在电力价格调整的背景下，电力板块或将迎来从防御向进攻的历史性转折。

　　
　　 电力板块关注度提升

　　
　　 本周分析师对电力股的关注度明显提升。比如，在近5个交易日被给予“买入”评级的个股中，宝新能源被广发证券分析师关注，长江电力被国泰君安与长城证券分析师关注，川投能源被长城证券分析师看好，国电电力被国泰君安与长城证券分析师共同看好。

　　
　　 发改委本月19日宣布：自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱，但对城乡居民用电和农业、化肥生产用电价格不做调整。并且对全国煤炭生产企业供发电用煤出矿价实施临时限价政策，自即日起至2008年12月31日，该价格不得超过2008年6月19日的实际结算价格。

　　
　　 对此，有分析人士指出，夏季用电高峰将至，发改委为了保证高峰期用电量的供应，缓解用电供需的紧张局面，避免“缺煤停机”现象的增多，在5月份CPI增速同比有所回落的前提下，提前于市场预期对电价进行了调整且幅度较大。销售电价的先行上调，提升了对上网电价上调的预期，并且加大了上网电价随之上调的确定性，增加了电力板块的投资价值。此外，对全国煤炭生产企业供发电用煤出矿价实施临时限价政策，抑制了发电企业燃料成本的继续上涨。因此可以认为，此次政策的实施为电力行业带来了双重利好，从一定程度上改善了发电企业的经营状况，提升了电力行业的投资价值。

　　
　　 重点关注两只个股

　　
　　 在电力股中，国电电力与长江电力两只股票本周获得了行业分析师的集中推荐，值得重点关注。

　　
　　 对于国电电力而言，分析师指出，公司主营业务中火电占比相对其他大型火电公司较低，在08年煤炭价格上涨过程中，预计公司业绩下降幅度将较其他大型火电公司要小，存在一定安全边际。

　　
　　 公司定位为国电集团电力资产整合平台。在国资整合进入冲刺阶段的过程中，国电集团有充足动力通过国电电力这一平台进行资产整合，同时达到融资的目的以进行电力业务扩张活动。事实上，国电电力是近两年A股市场上资产注入力度最大的电力公司之一，注资效果亦可圈可点。预计公司08、09年EPS分别为0.25、0.34元，维持“增持”的投资评级。

　　
　　 对于长江电力来说，有分析师认为，看好公司的理由，已经不仅仅局限于公司短期的业绩波动，更重要的是如下几点因素。首先，一、二次能源结合、成本独立，业绩不受煤价上涨的侵蚀，资源优势显现；其次，电源节点战略布局，业绩平滑能力强，长江电力已经形成火电、水电、核电和风电等多种能源形式协同发展的格局；第三，签订购售电合同，具备隐性担保，作为国内清洁能源发电的旗帜，公司享受着非常有利的政策环境，电能消纳有保障。


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