主题：龙头，就是中国石化

受成品油价格和电价上调刺激，今天两市跳空高开，指数宽幅震荡，成交量有比较显著的放大。上证指数开盘，2811，最高2917，最低2695，收盘2917，上涨82.87点，涨幅3.01%，两市共成交1160亿元。

　　由于昨天反弹结束后，市场看空声一片。今天大幅高开的股价引发大量抛盘，指数快速下跌，上证指数一度下跌55点，击穿2700点。在下跌过程中，市场出现了明显的恐慌情绪，抛盘汹涌，指数急速滑落。此时，有场外资金乘机大肆买入，成交量迅速放大，指数逐波上扬，最高时上涨了168点。午后的交易，市场稍显平淡，成交量有所萎缩，指数缓慢滑落直至收市。

　　今天中国石化、中国石油的表现可圈可点，特别是中石化出乎大多数人的预料。由于此次成品油调价市场早有预期，并且调价的利好不足以从根本上改观它们的经营业绩，所以，利好程度有限，在目前的市场环境里对股价的影响本来难以乐观。

　　在原油价格站上130美元平台的前提下，国内成品油价格与国际的倒挂幅度高达4000元/吨，此次价格调整仅仅有助于减少炼油业务的亏损。基于这样的考虑，在市场目前的弱势环境里，二者股价高开低走顺理成章，开盘后最初半小时的交易情况也的确如此。然而，此时我们看到了中石化显示出了市场龙头的大家风范，大笔买单不断推高股价。4.6%的换手率对于小盘股来说不足为奇，而对于中国石化来说，却是难得一见的天量换手。有理由相信，中国石化股价已经完成底部构筑过程，正在重新步入升势。我们对成品油价格体系的市场化进程不妄加猜测，我们看到的是主力资金推高股价时的如虹气势。这是市场做出的选择——未来的龙头就是中国石化。

　　从去年10月份至今，在这个漫长的股价下跌过程里，指数跌幅超过一半，很多股票动态市盈率不到20倍，投资价值开始显现。本周，大盘剧烈震荡，有场外资金进场的明显迹象，大盘在这里构筑底部的可能性越来越大。尽管如此，操作上仍然不可冒进，谨慎十分必要。如果后市如同笔者判断的那样发展，也需要一个过程，大盘完成底部构筑会持续一段时间，需要比较充分的换手。


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