主题：机构预测大势：震荡筑底概率大

倍新咨询：市场信心依然不足 等待最佳入场时机

广发证券：大盘反弹成色不足 继续回调可能大增

西南证券：短期上攻空间不大 见好就收为明智

民生证券：市场做多热情急涨 仍以保持谨慎为宜

南京证券：周二低点或称短期低点 震荡筑底概率大

上海证券：中期向下趋势不改 反弹不确定因素增强

世基投资：大盘高位震荡 警惕2576点上方压力位

金证顾问：赚钱效应有所回暖 2600点反压需关注

华讯投资：趋势性尚难言反转 短期震荡反弹在即

申银万国：2500点上方震荡整理 多空拉锯易守难攻



　　倍新咨询：市场信心依然不足 等待最佳入场时机

　　市场大幅波动，各国政府都在采取措施应对。美联储明确低利率维持到2013年中期，对QE3避而不谈，美联储的行为可能暗示着后期将采取变相的宽松货币政策。低利率向市场注入资金能否凑效，我们仍然报怀疑态度，因为日本是最早采取量化宽松货币政策的国家，但最终的结果是陷入一定程度的流动性陷阱，整个日本经济20多年来也未能走出低迷状态，莫非美国能够超越经济的自然规律吗？相信那是小概率事件。

　　发达经济体向市场注资可能导致流动性陷阱，我国作为新兴经济体，不可避免要应对热钱的涌入，货币政策将面临经济增长与输入性通货膨胀的艰难决策。何况我们现在还面临经济结构转型，生产要素价格转变后的成本上升，后市趋势还是很复杂。对于当前的市场，尽管国际国内都在提振市场信心，然理性的投资者不会因为某个领导人几句话而突然转变方向，积极看多市场，除非看到真枪实弹，不然全球投资者恐怕都将继续保持谨慎。

　　当然，对于A股市场而言，大家担忧的宏观调控可能也在国际市场大幅波动下放缓，但未必过于乐观。从盘面上看，今天市场冲高回落，体现出投资者信心不足，技术性反弹有告一段落迹象，大家还是继续等待，不要去追涨抄底。（倍新咨询）

　　广发证券：大盘反弹成色不足 继续回调可能大增

　　由于美股的涨幅全部来自于最后一个多小时，偷袭意味浓厚，今天的冲高回落也属情理之中，后市大盘继续回调的可能性大增。

　　受美股大幅反弹刺激，股指高开经小幅回调后稳步回升，但在5日均线处遇阻回落，美股的反弹主要源自于美联储议息会议决定在2013年前维持现在低利率不变，但除了此信息外并没有其他实质性内容，在美联储表态后美股甚至出现快速下跌最多下跌200点，只是在尾盘快速翘尾方得以出现鼓舞人心的400余点上扬，由于美股的涨幅全部来自于最后一个多小时，偷袭意味浓厚，这根阳线显然成色不足，其带动的全球股指反弹也将近期的严重超跌得以修复，在美股报复性反弹后，再度走弱的可能性较大，抛开全球市场影响不谈，国内7月CPI再创新高，通胀高企的背景下经济增长速度却在缓慢滑落，国内经济通缩隐现，股指的大跌虽与周边市场有一定关系，但也反映了国内经济的困境，今天的冲高回落也属情理之中，后市大盘继续回调的可能性大增，投资者在大盘已有所反弹的情况下可考虑降低仓位，轻仓避险。（广发证券）

　　西南证券：短期上攻空间不大 见好就收为明智

　　在美股超跌反弹的影响下，A股早盘跳空41个点高开，之后虽然有技术性的回落，但最终还是难挡抄底资金的涌入。在地产、化工、农林渔牧等板块的带领下，个股超跌反弹情绪十分活跃，成交量相比前期有进一步的放大，市场热点此起彼伏，涨停家数不断增多。不过上证指数在2580点即5天线附近受阻，经过长达两个多小时的横盘挣扎整理，最终上攻失败而回落。截止到收盘上证指数小幅上涨23个点，涨幅为0.92%。

　　消息面上，国外方面，美联储将继续维持低利率，美国宽松的货币政策将延续、美股超跌反弹425点、黄金再创新高、原油继续暴跌；国内方面，国务院研究措施应对金融动荡、五大高端装备制造业发展目标明确、我国首艘航母今日出海试航。

　　市场情绪面上，经过昨天放量探底回升、和隔夜美股大幅反弹之后，投资者心理从前天的悲观绝望转换成迷茫迟疑，从前天挥泪割肉，到追高抢股。市场就是这样，总是用各种方式，把人性的弱点充分的暴露出来。所以在这个市场上，能赚钱的永远只会是那些少数人，因为那些人克服了自身弱点，明白了“人弃我取、人取我弃”的投资哲学。

　　技术面上，今日A股跳空高开收一个阴线的小十字星，盘中冲击5天线失败，上证指数日K线中留下一个8个点的小缺口。虽然今日成交量有所放大，但是上方套牢盘很重，上攻压力巨大。初步预计明天需要回补下方8点的缺口，再展开窄幅整理来消耗浮筹。

　　操作策略上，A股经过两天的强势反攻之后，今日市场做多的动能已经明显消耗殆尽。我们建议，仓位较重的投资者，可在手中个股反弹到阻力位附近，剔除哪些公司业绩不好，股性较弱的品种；对于那些前天进场抢短线反弹的轻仓投资者，可以获利了结手中个股；此时要做到“现金为王，谨慎操作”这个原则，等待昨天说的市场真正中期企稳信号出现时，积极布局获取下一波超额收益。（西南证券）

　　民生证券：市场做多热情急涨 仍以保持谨慎为宜

　　周三两市大盘早盘整体呈现小幅高开后震荡的格局，受昨夜美股反弹提振和国务院常务会议暗示紧缩政策将微调，今日两市股指高开，盘中板块呈现不同程度的上涨，其中两市下跌的个股目前仅只有20家。

　　板块方面，虽然抗癌概念、保障房、超大盘在压后指数但是均涨幅也超过1%左右，而今日活跃的仍是受中报业绩影响，目前品种主要集中在水泥行业、酿酒行业、农业、房地产等板块上。

　　从技术上看，股指上攻至2566点出现止涨迹象，预计前期2010年9月底和2011年6月底形成的压力还是存在，目前来看，昨今二日恐慌情绪有所释放，多头力量稍有聚集，但从操作上看，不宜盲目抄底，可逢高适当减仓控制风险，激进的投资者可继续关注中报绩优品种。（民生证券）

　　南京证券：周二低点或称短期低点 震荡筑底概率大

　　周二，美联储议息会议声明，将维持低利率直至2013年中，并商讨将在价格稳定环境下，进一步刺激经济增长的政策工具，该消息对于前日遭遇大跌的美股形成重要提振，美股周二大幅反弹。而受美股走好刺激，周三亚太股市都大幅反弹，为A股提供了良好的外围环境。

　　受外围提振，早盘A股顺势高开，不过由于周二A股已经率先全球股市企稳止跌，因此，早盘股指的反弹明显未显示出高举高打的强势特征，而是整体以高位震荡走势为主。板块上看，近期调整充分的建材水泥板块强势反弹，旅游、农业股也都走势强势，其中，更值得一提的是，房地产板块近期走势十分强势，尤其在昨日的止跌反弹过程中，地产板块更是一马当先，率先企稳放量反弹，对大盘的走稳起到了关键性的作用。与此同时，电子元器件、计算机等电子股也都走势较强，总体而言，两市所有板块尽皆反弹，不过，一直走势强势的食品饮料板块反弹动能有所衰减，总体表现弱于大盘。而个股更是呈现出普涨格局，两市量能同比也略有放大。

　　总体而言，在外围的暴涨暴跌冲击下，近期A股也同样呈现出宽幅震荡运行特征，不过总体而言，尽管外围的不确定性对短期股指的走势形成较大的负面冲击，但对于A股而言，影响其走势的关键因素还在于自身经济运行态势。从昨日公布的经济数据上看，通胀走势再创新高，这基本符合市场预期，但随着油价的持续回落，猪肉价格的趋缓，市场对于通胀见顶的预期开始趋于明朗。此外，市场前期对于再度加息的预期十分强烈，但若加息未成行，则将对市场形成更大的正面刺激。因此，短期而言，周二的低点将成为短期市场低点，股指将在震荡中逐渐筑出中期重要底部。建议继续关注政策走向，并逢低继续关注超跌股反弹机会。（南京证券）

　　上海证券：中期向下趋势不改 反弹不确定因素增强
　　美股大涨近4%，实现报复性反弹，刺激A股早盘高开，在亚太股市早盘一片向好的氛围中，A股高开高走，沪深两市指数都逼近5日均线，成交量较昨天明显放大。水泥，船舶制造，农林牧渔和房地产反弹力度最强，黄金概念，商业，金融则涨幅相对落后。个股几乎全线上涨，非ST涨停股达到22只，而跌停股只有一只。

　　北京时间今天凌晨，美联储发表声明，宣布维持零至0.25%的低利率水平至少到2013年年中，并认为未来美经济增速可能进一步放缓，这令市场担忧情绪有所加重。不过9日美国纽约股市迎来一波强劲反弹，而欧洲股市方面，伦敦和巴黎股指也出现了回升。而美联储的声明预计，美国的经济前景有下滑风险，经济增长率明显低于预期，不过并未暗示将启动新一轮定量宽松政策。美联储维持利率政策不变虽然短期给市场带来一丝信心，但是在全球性通货膨胀背景下，这只会令世界经济前景变得更加让人担心，当美国经济的信心只剩下奥巴马喊口号时，阴云早已开始笼罩整个世界。

　　回到市场，周二A股止跌回升，成为亚太股市一大亮点，今天多头继续收复失地，周线收阳的可能性越来越高，但也应该看到，在长期趋势线破坏之后，收两根反弹性质的周阳线也很正常，即时这样也改变不了中期趋势向下的局面，因此投资者操作上切忌追高，此处的反弹不确定性太大，减少操作，控制仓位逢高减仓为宜。（上海证券）

　　世基投资：大盘高位震荡 警惕2576点上方压力位

　　昨晚美联储宣布维持利率不变并且将至少维持到2013年中，声明并未暗示将启动新一轮量化宽松政策，之后美股大幅反弹，受此消息影响今日沪深两市均大幅高开，并截止收稿，上证综指报2555.77点，涨30点。深证成指报11473.7点，涨160点。

　　盘口显示，目前涨跌比例在8:2左右。 涨幅榜上，有三只新股上市，N舜天船舶、N方正、N亚夏分别涨幅为62.31%、51%、34%。涨停的个股也多达11家，如科学城、上柴股份、永生投资等。而跌幅榜上除了东信和平跌停，仅有6家个股跌幅超过3%以上，其余个股均跌幅都是0~1%之间。板块方面，陶瓷、农业、核电、西藏等涨幅靠前，其次是大米、石油、船舶、新能源等。

　　综合以上来看，外围的政策变动对近日的A股影响波大，但好消息是新高CPI遇上全球市场动荡，央行加息或趋谨慎 。预计大盘在多重利空下，有望迎来新的底部，但需谨慎是止前离2576点压力位一步之遥，对于目前投资者积极做多状态下还是要谨慎关注2576点压力位。（世基投资）

　　金证顾问：赚钱效应有所回暖 2600点反压需关注

　　今日早盘在整个市场环境逐步转暖的背景之下，股指进行大幅高开，随即展开窄幅震荡之势。从K线图上看，上方5日均线的压制对今日市场的反弹行情形成第一层次的压制。所幸的是，上证成交量于早盘已经高达642亿，放量上扬，意味着短期市场的走强将具有持续性。但是，技术面上要发现，5日均线上方2600点，也正好是前期低点的平台位置，这一平台位置将是后市市场难以逾越的第二道屏障。

　　从今日盘面可以发现，两市所有板块今日都有起死回生，全线飘红，红红火火呈现一片普涨格局。其中，涨幅靠前的为陶瓷行业、水泥行业、开发区、船舶制造、农林牧渔板块。可以发现，这些板块都有与政策扶持的产业有直接的关系。市场表现强势的热点板块依旧出现在政策的扶持品种当中，因此，后市投资者需要对政策导向给予重点关注。

　　同时，个股方面来看，两市所有个股仅仅40只股票收绿。除了N舜天、N方正、N亚夏三只新股今日上市之外，其他如正和股份（600759）科学城（000975）豫能控股（001896）等近20只个股在早间牢牢封住涨停板。个股的活跃度已经被充分的激活了，投资者的情绪也已经从前期的阴影当中迅速的得到释放。

　　整体上来看，市场短期的超跌反弹行情，正在如火如荼的展开，短期之内具有较强的赚钱效应，投资者可以暂时继续持股待涨。但是，在大盘上冲至2600点平台附近时，要特别关注其强大的压制力，届时逢高减仓或许是比较安全的一种投资策略。（金证顾问）

　　华讯投资：趋势性尚难言反转 短期震荡反弹在即
　　今年以来，我国经济社会发展继续保持良好态势，宏观调控的积极效应逐步显现，经济保持平稳较快增长，价格调控总体有效，结构调整积极推进。相关措施有利于A股市场的企稳回升；美联储宣布维持利率不变并且将至少维持到2013年中，声明并未暗示将启动新一轮量化宽松政策，美股大幅反弹，利好A股市场。后市展望：从技术上看，今日大盘跳空高开，全天呈现高位震荡格局，大盘日K线收一根高开阴线星线，短期来看大盘KDJ指标金叉，有助延续反弹走势，但是中长线指标MACD绿柱依旧，因此趋势性尚难言反转。昨日国务院专门召开会议对当前的金融形势进行研讨，说明高层谨慎对待全球性股市暴跌，在外围股市不佳的状况，国内CPI高企的状况下，市场预期央行的紧缩性货币政策缓行。加之股指连续重挫，短线大盘有望迎来震荡反弹，建议投资者反弹量能较弱的个股及时逢高减持，控制好仓位，可关注医药、农业等大消费板块。（华讯投资）

　　申银万国：2500点上方震荡整理 多空拉锯易守难攻
　　从上周起，全球股市经历惊魂一周，其中受标普下调美国主权债务评级影响，美股暴跌连连，本周一更以下跌5.55%的跌幅创2009年以来最大单日跌幅。英法德、日本、香港等主要金融市场也纷纷出现崩溃式下跌，韩国股市还出现暂停交易的情况。当然，作为内地A股，同样也未能幸免，在遭受连续重击后，昨天上证综指盘中探低2437点，短短4天之内最大跌幅将近9%，市值损失超过2万亿元。

　　本轮暴跌的原因，主要是内忧外患的叠加作用，加剧了行情的调整力度。从外患看，由于上周末美国标普下调了美国主权债务评级，使得投资者对美国经济及债务偿还能力信心受挫，加上欧债危机并没有过去，意大利、西班牙风雨飘摇，双重因素叠加导致国际资金避险情绪急升，在黄金创新高美元走弱的同时，大量资金流出股市，导致全球股票市场轮番暴跌。

　　从内忧看，最新公布的7月份CPI同比为6.5%，高于6月份的6.4%，再创3年来的新高。虽然从8月份起随着翘尾因素的下降，CPI有望见顶回落，但在食品价格保持高位运行的背景下，CPI的回落速度相对缓慢，因此货币政策的放松仍有待时日，政策预期难见曙光。

　　虽然短线行情出现暴跌，空方表现摧枯拉朽，但随着市场重心下移，利空消化较为充分。一方面，市场对于美国信用评级的调低，反应有些过度。美国作为全球最大的经济体，其整体实力和经济的稳定度仍然是无人与其抗衡。此次调低，虽然在投资信心上有所影响，但美国债务出现违约的概率极小，这也就是为什么消息公布后，大量避险资金回流美国，“傍大款”，甚至追逐美国国债，导致其收益率大幅走低的原因。

　　另一方面，从A股市场表现看，周二A股先抑后扬，“起死回生”，说明短线抗压能力增强，低位回补趋于活跃。在经过这一轮疾风暴雨式的连续打击后，行情的回稳市场预期开始好转，未来如果没有新的利空，后续行情有望回稳并将出现技术性反弹，尽管反弹力度未必有多强，但连续暴跌的可能性基本排除，因此后市不宜过于看空。

　　当然，虽然短期影响渐趋平静，行情有望维持在2500点上方整理，但真正的好转条件并不成熟。在没有看到明确的政策宽松预期的情况下，大盘仍将维持防御性走势，维持多空拉锯、易守难攻的格局。（申银万国）



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

机构不太乐观阿。