主题：现代投资：上半年净利润同比增长8.6%


2011年08月13日14:50

中银国际：杜建平 2011-08-12 评级类别 中性 EPS预测 2011年 2012年 2013年 成长性 11-12年 12-13年
评级变动 维持 0.00 3%
报告日昨收盘价: 17.15 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持对公司的持有评级

现代投资（000900.SZ/人民币 17.15,持有）上半年实现营业收
入 9.66 亿元，同比增长 6.74%。车辆通行费收入占到公司营
业收入的 95%以上，受国家“绿色通道”政策实施及与公司
所属路段平行的长株高速公路通车和长株潭城际道路的通
车等因素影响，期内车流量同比小幅下降 0.36%，通行费收
入 9.26 亿元，同比增长 5.99%。公司实现营业利润 5.29 亿元，
同比增长8.4%；实现归属于母公司所有者的净利润3.95亿元，
同比增长 8.6%。公司的业绩基本符合我们的预期，我们暂维
持对公司 2011-12 年每股收益 2.00 和 2.06 元人民币的盈利预
测。目前公司股价相当于 2011 年 8.6 倍市盈率和 1.4 倍市净
率，估值基本合理，我们维持对公司的持有评级。


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