主题：金种子酒：三方面表现良好 给予买入评级

　金种子酒（600199）（600199，买入）：低位回升35%，空间仍有较大。公司股价前期最低跌至15元以下，后回升幅度已经达到35%以上，市场关注原因和后续空间。我们分析认为，公司业绩有望保持持续超预期可能。跟踪金种子酒的关键点是看以下几个方面：一是省内原有业务情况，据我们了解公司在省内保持了较好的增长；二是省外经营成效，公司从2010年开始正式重新转战省外周边区域市场，公司计划在省外打造100个千万元级别的县级市场，这样省外市场总体销售可以达到10亿元以上，目前公司省外市场销售占比不到5%，届时省外市场的贡献将会有很大提高，如果能够顺利复制省内的成功模式，公司雄心勃勃的省外扩张计划能够获得成功。今年上半年销售有望翻番以上增长；三是跟踪徽蕴六年销售数据，徽蕴金种子酒在原有经销商中进行销售，上半年大部分时间进行经销商选择等工作，产品有一定的导入期，从目前的销售情况看，我们认为全年销量预计1000吨以上。最近表现好的原因：之前对公司的一些利空传言均没证实；最重要是以上三个方面表现不错。我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.62元、0.92元和1.29元，维持公司买入评级。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。