主题：国电南自：营业外收入贡献突出，外延式扩张进展顺利

国电南自公布2011年半年报， 上半年公司实现订货21.9亿元，同比
增长40.45%；实现营业收入10.3亿元，同比增长16.18%；归属于母公
司的净利润约8645.3万元，同比增长343.9%，实现每股收益0.14元。
点评：
上半年营业外收入是公司净利润同比大幅增长的主要原因：公司上
半年实现营业外收支净额约1.5亿元，其中增长约400%，从而保证了
公司上半年净利润同比增长约343.9%，营业外收入的主要来源是公司
确认新模范马路38号土地收储收益。
公司上半年产品毛利率有所提高。由于公司运营模式由分公司（事
业部）模式向母子公司模式转变，并且加强了成本控制，公司的毛利
率有所提高，产品综合毛利率提高了1.35%，其主要产品电网自动化
产品毛利率提升了5.94%，电厂自动化产品提高了0.03%。
分业务来看，上半年智能化一次设备、信息安防以及轨道交通

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