主题：机构论市：两大因素影响A股市场走势 继续挖掘低位补涨板块


2021年08月13日 17:01 来源： 东方财富研究中心
分析指出，此前“茅指数”持续调整拖累市场，指数表现不温不火，而尽管近期一度反弹，但在宏观面并非全面宽松以及经济复苏放缓之际，想要迎来趋势性行情的概率较低，更多的是仍有反复，也要谨防再次的回撤；另一方面，“宁组合”近期波动加大，高位开始分化，加上宁德时代的巨额定增影响，短期或因为抽血预期的担忧造成宁德时代以及产业链的震动。而一旦“茅指数”和“宁组合”阶段调整，那么对市场短期或有共振调整的可能。


　　[B]巨丰投顾：两大因素影响A股市场走势 结构性风格轮动行情有望延续[/B]

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，虽然经济复苏仍然在进行中，但数据显示复苏已经开始放缓。与此同时，全球流动性拐点已经确立，国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势，这对于市场来说并不是太好的消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但已经进入牛市后期，整体性机会并不明显，注意整体性风险的同时，可适当博弈结构性机会。

　　今日，沪深两市双双低开，开盘后一度下探，但宁德时代低开走高下，有效带动创业板走高，并提振深成指顺利翻红继续回升。而在证券等金融股的拉升下，沪指也随即翻红。不过，此后宁德时代高位跳水，创业板掉头下行，指数也全线走低。尾盘，贵州茅台和宁德时代探底回升，指数反弹下报收十字星。盘面看，休闲服务、化工、采掘以及有色金属涨幅居前，而电子板块领跌下，计算机、通信、汽车等多板块走低。

　　当日行情，基本上被宁德时代和贵州茅台所左右。毕竟昨日晚间，宁德时代巨额定增的消息已经响彻全市场。由于权重的原因，宁德时代基本左右了创业板指数的走势，进而也影响了深成指的表现。而同样的道理，贵州茅台因为权重的关系，也基本左右了沪指的动向。所以我们看到，今日宁德时代一度拉升后带动指数走强，但跳水之际也依然拖累指数走低。而尾盘，若非贵州茅台“单骑救主”，今日指数恐怕并不好看。

　　之所以提到宁德时代以及贵州茅台对指数的权重影响，主要是提醒投资者，阶段性的还是需要谨防它们走弱对于指数的影响。一方面，此前“茅指数”持续调整拖累市场，指数表现不温不火，而尽管近期一度反弹，但在宏观面并非全面宽松以及经济复苏放缓之际，想要迎来趋势性行情的概率较低，更多的是仍有反复，也要谨防再次的回撤；另一方面，“宁组合”近期波动加大，高位开始分化，加上宁德时代的巨额定增影响，短期或因为抽血预期的担忧造成宁德时代以及产业链的震动。而一旦“茅指数”和“宁组合”阶段调整，那么对市场短期或有共振调整的可能。

　　所以，近期如果看到蓝筹启动，也不能说蓝筹行情开启；而如果看到科技股分化，也不能说科技成长股的行情结束。更多的是，市场仍有望在两者之间来回切换，如果遇到风吹草动，也要谨防共同的下跌。本周市场已经有了小“浪花”，下周可能波动会加大，要留意“大浪花”！

　　总体上，进入8月份，市场仍有反复，不排除还有剧震，建议保持观望同时耐心等待整理结束，在这个过程中，继续规避高位高估值品种，对于能力把握比较强的投资者，还可逢低进行波段操作。而把握能力弱的投资者，则轻仓观望为主。下半年市场系统性风险可能性很低，更多的依旧是风格轮动的结构行情。

　　[B]源达：指数延续分化走势 关注低位潜力方向！[/B]

　　今日盘面

　　今日全天两市整体延续震荡调整格局，大小指数延续分化走势，沪强深弱，创业板指数继续调整。截止收盘，两市上涨个股1843家，下跌2420家，北向资金净流出12.38亿，两市主力资金净流出532亿，全天成交接近1.3万亿。午盘后，伴随化肥、有色、钢铁等顺周期资源股大幅走强，农业种子类公司快速崛起，早盘领涨的航天军工以及锂电池、储能、新能源方向板块集体回落。市场热点轮动过快，以及板块间这种此长彼消的走势，提示当下市场尽管成交量持续维持在万亿级别以上，但根本上没有改变存量资金博弈的性质。

　　目前指数所处位置分析

　　从指数层面看，今天沪指第一次试探3500点整数支撑之后，暂时还不能说明已经探底成功。如果下周市场没有新多头动能，且场内资金不能形成向上合力，恐怕沪指3500点整数支撑还有二次回试的可能。而创业板指数则向下击穿3400点整数支撑后，短分时结构的见底，有望于下周迎来一轮向上反弹行情，其反弹的第一目标位先看3400-3450点区间。

　　应对策略及关注方向

　　今日全天两市整体延续震荡调整格局，受宁德时代定增扰动市场情绪，两市个股红少绿多。尽管成交额接近1.3万亿元，连续第18个交易日突破万亿元，但是行业板块热点轮动加速。操作上，在当前结构性行情分化日益加剧的当下，控制总体仓位为基本前提。仓位配置方面，建议立足于碳中和主题，继续在新能源方向挖掘。其中储能、氢能源以及锂电池上游产业链的补涨品种，可以继续配置。同时，对于军工股板块，可以忽略短分时级别波动，中线持股。

　　[B]湘财证券：A股早已发生巨变 思维不变必遭淘汰！[/B]

　　今日两市股指小幅低开，之后震荡走高，10:20时左右见全日最高点后持续回落至中午收盘；午后股指惯性走低，13:47时见全日最高点后回升；盘面热点：磷概念、钛金属、盐湖提锂、碳纤维、有机硅、氢能源、造纸、化纤、煤炭、钢铁、化工、有色等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现宽幅震荡的行情。

　　对于主线热点的锁定，在当下的行情中太重要了，可以说是一级战略，为什么这样说？因为资本市场发生了极为深刻的巨变，注册制之后股票数量越来越多，场内资金的打法将开始调整，事实上，当下的A股已经让很多人不适应了，面对热点以及个股剧烈的震荡，别说普通投资者，即便是基金经理，也有很多人感叹市场很难。

　　其实，市场为大，市场所表现出的东西就是所有投资者行为的综合体现，不管大众是否认可当下股市的这种特点，每个人也都改变不了这种局面，唯一能做的就是顺势而为，尽快调整自己来积极适应市场，因为在股市最好的选手永远是那种自适应能力极强的人，这句话送给投资者共勉。

　　而面对目前阶段的股市，结构性行情依然在如火如荼的上演，但指数依然在不温不火的震荡，指数的这种温吞水状态和个股之间的火爆形成了鲜明的对比，几个热点持续活跃，而大部分个股表现弱，这也就是湘财证券樊波强调的结构性行情的最大特点，所以再次强调：淡化指数，聚集热点这个策略相当重要！

　　来看今日盘面，指数继续窄幅震荡，但涨停板个股依然有近80只，活跃股大多数集中在当下的主线热点中，锂电池、光伏、储能、盐湖提锂、磷化工、军工、氢能源等，这个热点组团整体没有太大的变化，其中氢能源热度有升温迹象，投资者可继续挖掘，但别追高。

　　总结一句话：本周市场整体表现平稳，沪指小幅走高，创业板小幅调整，两大指数层面整体表现良性，但个股的火爆依然在进行，说明结构性多头行情继续深入，在个股选择的时候切记一定要靠近热点。

　　[B]钱坤投资：这条主线正式宣告退出舞台 这种玩法再次卷土重来[/B]

　　大盘分析

　　今天依然站稳在3500点之上，突破依然有效，但就像我一直在说的，突破了反而未必是好事，要突没突的时候才更美妙。关于指数只要明白这三点就可以了：

　　第一，上证当前比创业板指数更强。

　　第二，上证指数目前与主板市场内的大部分个股的走强是共振向上的。

　　第三，只要没有系统性风险，市场会自行消化风险并产生机会。当前可以忽略指数，因为每天弱势震荡的指数是失真的，你啥都看不出来也没法根据指数来进行操作。

　　资金流向

　　今日两市成交额12972亿，跟昨天差不多，依然是万亿之上的市场。从短期来说没有问题，非常棒，继续不差钱。从中期来说，会增加还是减少目前看不出来，等有了问题再说。

　　资金风格方面，目前市场再次回到了炒作题材热点的阶段，抱团大票们最近的表现是持续萎靡的并不受到青睐。

　　而另一方面小票题材市场，曾经的主板连板接力玩法已经有明显回归的苗头了，不仅连板数量持续增加，最重要的是市场再度出现了华菱线缆这样的七连板，这是许久没有出现过的现象。

　　标题里说的就是这种传统连板接力模式，这是接下来潜在的机会，因为高度空间已经打出来了给了一个标杆，因为最近的主线市场风格已经出现了较大的松动，曾经的情绪玩法是值得考虑的，当然这个要因人而异量力而为，我只是阐述当前市场发生的这种变化。

　　板块热点

　　依然是主线与非主线两大阵营，主线里的芯片半导体昨天反抽无力，今天再次大跌宣告正式退出舞台，剩下的两个，目前大哥依然是锂电池，二哥是光伏或者叫储能也行，非主线的名字叫超跌反弹，无论是猪肉也好农业也好消费也好大家都属于同一个阵营。

　　做主线的好处是弹性好，风险与机会皆来源于此。做超跌反弹的好处是安全，不好的地方在于时间周期会很长很耽误资金效率。自从锂电池出现了连续五天的弱势震荡以来，市场风格其实已经发生了很大的松动，从短期来说依然是主线风格结构性特征，但中期来说也要防范主线高位下跌的风险。

　　最合理的策略是什么？答案是等待确定性的出现了，因为主线现在有松动但没有出现明确的退潮信号，两个月前就有许多人看空，所以他们这两个月是踏空的，而你又怎么知道主线就不能维持到九月甚至是十月？

　　其实我也不知道，但依然要选择相信自己的眼睛，即便那一天真的来了，也不过是在第一波崩盘里有损失，这个损失是可控的，因为你会果断抽身再也不碰。但如果实际上没有发生崩盘而一切都是你的脑补呢？那结果就是因为你的脑补而损失整个森林。

　　后市展望

　　今年在A股市场最赚钱的是哪种人，就是选对了方向闭着眼睛拿到底的人，注意这选对与闭眼两个动作缺一不可。否则即便选对了方向，也根本拿不住，譬如今天这样的日子，就又吓跑了许多本来也看好的人，那即便早早上了车也是只能喝点汤。

　　而另一种人呢，譬如曾经龙头战法们的拥趸，譬如超热衷做隔日交易的，今年的隔日接力环境是极差的一年，除了这两天才出现的华菱线缆，这之前的三个月想要做以前那种连板玩法简直是不撞南墙不回头，坚持做就做的头破血流。

　　因为还有个昨天跟大家说过的，当前即便是万亿成交量，但却是“有溢价无空间”，在震荡市里看上去机会很多，但轮动的节奏又非常快，而且到了后期(譬如今天)，同一个板块经常出现大涨大跌都有的分化现象，这就导致即便选对了方向都选不对个股，而当你割掉手中主线个股的次日，它又开始蹭蹭蹭上涨了，我相信今年有太多人遇到了这种情况。

　　所以，你要么选对方向能扛住市场与个股的波动，要么就做一种快到极致的交易原则。要么天下武功唯快不破追求小额收益的累积，要么就重剑无锋大巧不工坚定看好一个方向，而变来变去频繁的追涨杀跌反而是竹篮打水一场空。

　　[B]容维证券：指数仍将震荡[/B]

　　在美国股市小幅上涨的背景下，今日沪深两市开盘呈现小幅低开的走势，磷化工、有机硅概念强劲拉升，钛白粉、转基因概念异动拉升，成交量比昨日有所萎缩，尾盘走势略有回升，最终三大市场均已带上下影线的K线报收。截止收盘，沪指报3516.30点，下跌8.44点，跌幅0.24%，深成指报14799.03点，下跌102.94点，跌幅0.69%；创业板指数报3345.13点，下跌41.30点，跌幅1.22%。

　　从盘面上看，磷化工概念股走强，宏达股份、司尔特、天原股份、川恒股份涨幅超过9.98%；芭田股份、云天化、六国化工、兴发集团涨幅超过5%；钛白粉概念表现活跃，东华科技涨幅超过10%；攀钢钒钛、龙佰集团、鲁北化工涨幅超过5%。

　　从技术上看，昨日沪指收出带上下影线的小阴线，收盘时站在5日均线之上，今日低开之后小幅反弹，盘中继续挑战上方60日均线，没有成功被打压了下来，尾盘跌破5日均线。由于近期的连续阳线吃掉了之前的连续阴线，使得技术面走势变好，未来需要震荡整固才能使指数上涨更加有力量。日线上，MACD指标处于红柱缩短的形态，KDJ指标向下运行，这些指标提示短线仍将震荡。

　　综上所述，指数在上方密集成交区域压力显现，制约股指持续反弹的仍是成交量不能有效放大，应密切关注市场成交量变化情况，放量向上突破可逐步加仓。操作上可高抛低吸，控制好仓位，回避绩差股、垃圾股。

　　[B]和信投顾：农业暴涨 科技全线退潮[/B]

　　指数低开，全天低迷，偶尔有翻红，但并没持续，且优势空间也不大，对应之下量能继续保持稳定，情绪上并未受指数影响，盘面上农业，化工，种植业，盐湖提锂表现不错，但农业是午后启动的，而锂电池明显冲高回落了，跌幅榜主要就是科技，涉及各个方面，这波科技调整周期已经够长了，而且幅度也很大，技术上指数级别到目前为止上升趋势中的震荡，没有太多问题，一旦盘中走低，择机操作一把一点问题没有，但突破前大机会也不多，所以操作上稍微注意一下。

　　科技的下跌有两个因素，一方面监管层大家芯片涨价的影响还没有散去，另一方面昨天科技股核心标的富满电子又被联合举报，今天福满大跌，本身芯片就在冲高之后的退潮期，这个时候不断有利空压制，大幅回调基本预期之内，但想靠这些问题把芯片击沉，同样不可能，这块大家可以看看当初大宗商品的走势，回调过一波后，就是机会，下周注意把握科技股回调之后的上车良机。

　　农业的上涨再科技回调，锂电池降温之后发生的，资金没有好的去除了，才反过来进攻这个方向，不过板块走势上没啥问题，就有一点板块爆发力稍弱了点，这货一调整就是一周，然后凸凸一下又是一周，没有持续的赚钱机会很难聚集人气，所以农业板块没风险，但赚钱是真的难，这波涨完之后不知道下一次启动是在什么时候，另外农业相关公司的中报业绩确实有点尴尬，这个还是要注意一下的。

　　和信观点：行情没什么大问题，操作节奏上高抛低吸做好，会有不错的收益的，至于市场风格并没有切换，所以可以低吸高位的，但低位的不要轻易追，另外业绩处于密集公布期，所以要小心业绩不及预期对于个股短期造成的伤害。

　　[B]中证投资：创业板指跌1.22% 两市成交额连续十八个交易日突破1万亿元[/B]

　　8月13日，A股三大指数早盘冲高回落，午后走势震荡。据数据显示，截至收盘，上证指数跌0.24%，报3516.30点；深证成指跌0.69%，报14799.03点；创业板指跌1.22%，报3345.13点。两市成交额收盘时为12972亿元，为连续第十八个交易日突破1万亿元。

　　申万一级28个行业板块收盘时涨跌互现。其中，化工、休闲服务、采掘板块涨幅居前；电子、计算机、通信板块跌幅居前。

　　概念板块中，截至收盘，磷化工、种植业、有机硅概念板块涨幅居前；半导体封测、覆铜板、半导体概念板块跌幅居前。

　　万和证券表示，当前市场受到扰动因素较多，整体呈现震荡走势。但从近期情况来看，扰动因素更多的体现在市场情绪方面，从中长期来看，市场上行逻辑仍未出现变化。内部风险释放后成长股更优，行业方面可关注医药生物、机械设备、电子等。

　　[B]德讯证顾：短期下降趋势或在形成 回撤过程中调仓换股[/B]

　　今日大小指数延续分化走势，沪指跌0.24%，创业板指跌1.22%，两市个股红少绿多，成交额突破1.2万亿元，连续第18个交易日突破万亿元。有色、钢铁、煤炭、化工、造纸板块大涨，氢燃料电池、农业种植午后拉起，网络安全、国产软件、数字货币盘中受挫。

　　随着我国对外开放持续推进、人民币资产收益相对较好的吸引下，国内市场强大的磁吸效应将继续显现。外资中长期投资中国市场和增持人民币资产的信心和趋势向好。随着中报的陆续出炉，中报行情接近尾声。成长性板块或是后期主要关注方向。

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