主题：国金证券：预计下半年钢材价格高位震荡

国金证券认为，上半年我国粗钢产量同比大幅增长，在全年压缩粗钢产量的预期下，下半年钢铁供给缩量确定性加强。地产和基建需求走弱，制造业恢复强劲，成为支撑钢材消费的主力。钢材价格冲高回落造成钢企盈利波动加大，预计下半年钢材价格高位震荡，钢企全年盈利中枢同比上行。二季度以来，随着钢铁行业景气度走高，信用利差显著回落，融资缺口逐步缩小有望回正。随着钢企盈利能力和流动性增强，兼并重组改善部分钢企融资环境，地方政府加强国企债务管控，行业抵御风险能力加强，且当前钢铁利差整体较高，行业配置价值提升，存量32家发债主体中，建议重点关注华菱集团、首钢集团、沙钢集团、鞍钢集团、柳钢集团。

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