主题：产品涨价提升金属股投资价值

　在本周申银万国、长江证券等42家券商研究机构给出投资评级的个股中，有63只个股被给予了最高的“买入”评级，有20只个股被分析师首次关注，有8只个股的评级被调高，另有8只个股的评级被分析师调低。本周值得关注的是，金属价格的上涨明显提升了钢铁、有色等金属股的吸引力。

　　
　　金属股受关注度提高

　　
　　钢铁、有色等金属股本周受关注度明显提升。例如，在被给予“买入”评级的个股中，新疆众和被国泰君安分析师看好，江西铜业被中投证券、广发证券分析师共同看好，宝钢股份更是被长江证券、国信证券等6家机构分析师一致给予了最高评级；同时，在被首次关注的个股中，锡业股份被西南证券、第一创业分析师共同关注；此外，在评级调高的个股中，也出现了锡业股份、宝钢股份、关铝股份等个股的身影。

　　
　　金属股受到关注与近期金属价格持续走高密切相关。对于有色金属而言，随着美元汇率持续下跌，以美元计价的各有色金属商品价格水涨船高。至记者截稿时，美元指数本周五再创73.56历史新低，受此影响，黄金价格创出977.4美元历史新高，而铜、锡等有色金属价格也大幅上涨，与历史高点仅一步之遥。对于钢铁而言，在国外市场上，自2008年1月份以来，欧洲、北美市场钢材价格大涨，涨幅在100美元/吨左右；近期浦项、新日铁也纷纷出台上调产品价格的消息。在国内方面，武钢今年一季度也已经连续三次上调出厂价；而宝钢也于本月25日将主要产品二季度出厂价格平均上调了10％。考虑到进口铁矿石合同价大涨再加上春节前的雪灾影响，分析人士预计二季度国内钢价将整体看涨。

　　
　　金属价格的上涨，一方面使得金属股中短期业绩增长预期强烈，另一方面也能刺激相关个股估值水平的提升。就未来走势而言，有分析人士指出，只要美元向下趋势不发生改变，有色金属商品价格就能够获得支撑，有色金属板块内的个股就有望持续活跃；而只要下游行业需求保持旺盛，钢材价格短期内仍有上涨可能，钢铁股的投资价值也会得到相应的提高。

　　
　　重点关注两只个股

　　
　　从推荐频率看，宝钢股份与江西铜业两只个股在金属股中受关注度最高。

　　
　　宝钢股份日前公布了二季度产品价格，代表产品热轧产品和冷轧产品价格比一季度上调800元/吨，同比上涨幅度分别达到23％和12％。对此，联合证券分析师指出，宝钢二季度的大幅提价验证了此前“冷热板价格走强凸显宝钢投资价值”的观点。按照2008财年铁矿石价格上涨65％计算，宝钢的吨钢成本将因原材料价格上涨（包括煤炭价格）增加561元/吨。二季度的提价不仅能够抵消原材料价格上涨对业绩的影响，还将相应提高毛利率水平。

　　
　　根据二季度的提价，公司上半年热轧和冷轧产品的均价比2007年的均价分别上涨了16％和9％。假设全年的价格上涨幅度维持这个水平，上调公司2008年的盈利预测至1.2元。

　　
　　江西铜业董事会近日正式批准了公司股权激励计划。对此，中投证券分析师认为，本次股权激励计划的正式实施，使公司管理层与公司整体利益趋于一致，有利于公司资源扩张战略的进一步实施和公司经营目标的实现，进一步提高了公司管理层的积极性，并能提高管理层执行公司扩张战略的能力，有助于加快公司打造世界一流矿业公司的步伐。

　　
　　公司受雪灾影响的矿山已恢复正常生产，雪灾对公司业绩影响有限。此外，近期国际、国内铜价格都出现了大幅上涨，涨幅均在20%左右。铜价上涨10%，公司EPS将增加8.5%左右。维持对公司“强烈推荐”的投资评级。


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