主题：深发展存贷款增加提升业绩

点评：公司业绩大幅增长的原因在于存贷款的增加、利差的扩大、中间业务收入增加、信贷成本的降低以及有效税率的降低。

　　公司的资产质量继续向好。截至2008年6月30日，公司不良贷款余额较一季度末减少超过5亿元，不良贷款率较一季度末下降0.5个百分点至4.65%。公司逐步压缩了风险较高的房地产开发贷款，占比由07年末的6.5%下降至6%。公司的贸易融资业务多为中型企业的国内贸易业务，该业务的资产质量也继续保持稳定。

　　公司在四川省取得的业务量不大，所以受汶川地震影响较小，公司已为预估的地震损失计提拨备约为5000万，上半年盈利预估已考虑此因素。我们预计公司2008、2009年的EPS为1.71元和2.26元。



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