主题：中国建筑：业绩超预期,只等大象起舞时

一、事件概述
8 月 31 日，公司发布 2011 年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入 2182.70
亿元、归属于上市公司股东的净利润 65.29 亿元，同比分别增长 37.9%、40.9%。EPS
为 0.22 元。
二、分析与判断
上半年营业收入较快增长、毛利率保持稳定
上半年公司营业收入同比增长 38%，在大宗材料价格、人工成本上升的情况下，
公司整体毛利率仍保持在 12.0%，与上年同期持平。其中，房建、基建、地产业务毛
利率较上年同期分别提升 0.2、1.0、5.5 个百分点，设计勘察业务下降 5.8 个百分点。
房建业务保证营业收入，非房建业务保证效益
报告期内，公司房建业务分部收入达到 1684 亿元，同比增长 47%，占营业总收入
的 76.9%，有力地保证了公司营业收入的增长。同时，非房建业务分部利润占比则达
到 65.3%，其中地产、基建分别为 47.5%、

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