主题：回购潮与市场拐点高度重合

【中信证券：回购潮与市场拐点高度重合 8月回购金额达5年内较高水平】中信证券表示，上市公司回购潮与机构自购潮信号预示下，市场底部特征日益明显。中信证券统计了2019年1月、2020年3月、2022年4月和2022年10月共4次市场底部区间样本，显示只有2018年回购潮 (2018.10~11)明显领先于后验的市场底 (2019 年初)，在其它3个底部样本中，回购潮与上证综指底部拐点的重合度非常高。今年回购预案高峰分别出现在6月30日和8月25日这两周，其中6月26日为二季度的市场底部，8月25日最新收盘价为年内低点，上市公司预计的回购金额合计97亿元，为过去5年来较高水平。

中信证券：机构自购领先于市场底部 过去四次市场底部均验证

【中信证券：机构自购领先于市场底部 过去四次市场底部均验证】中信证券表示，机构自购潮对市场底部有一定的领先信号作用。在2019年1月、2020年3月、2022年4月和2022年10月4次市场底部区间样本中，公募基金公司也体现出了较强的自购意愿。除了2018年自购规模较少外，过去五年的单月净申购规模前4的月份对后续出现的市场阶段性底部都有一定的领先性，包括2020年2月(相比市场底领先1个月)、2022年10月(月末出现市场底)、2022年1月、2月(相比市场底领先约2个月)。

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