主题: 贵金属、橡胶系期货深夜大涨
2024-06-07 09:28:54          
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主题:贵金属、橡胶系期货深夜大涨

昨日,A股市场贵金属板块领涨,截至收盘,玉龙股份涨停,晓程科技涨幅8.02%,山东黄金、银泰黄金涨超3%,赤峰黄金涨超2%。

金属方面,截至今晨收盘,沪金主力合约涨0.75%,沪银主力合约涨4.54%,COMEX黄金期货收涨0.65%,报2390.9美元/盎司。COMEX白银期货收涨4.3%,报31.367美元/盎司。美股收盘时,现货黄金处于2370美元/盎司上方,日内涨逾0.7%。

当地时间6月6日,欧洲中央银行召开货币政策会议,决定在连续22个月维持高利率之后降息25个基点,主要再融资利率降至4.25%,边际贷款利率降至4.50%,存款机制利率降至3.75%。欧洲央行上一次降息还要追溯到2019年9月。

“根据对通胀前景、潜在通胀动态和货币政策传导强度的最新评估,在维持利率稳定9个月后,现在应该缓和货币政策限制的程度。”欧洲央行在公告中写道,管理委员会将继续遵循基于数据、逐次会议的方法确定适当限制水平,不会预先承诺特定的利率路径。

市场人士:贵金属未来仍有上涨空间

对于周四贵金属板块走强,金瑞期货研究所副所长龚鸣认为,贵金属反弹的主因是周三公布的美国5月“小非农”——ADP就业人数低于预期。“就业景气度回落,一方面,促使美联储降息预期提前;另一方面,美国经济韧性被削弱。因此,美元短时走弱,对贵金属亦有所提振。”她说,近期地缘冲突也有一些变化,此前拜登提出停火建议,但哈马斯要求全面结束加沙战争和以色列撤军,停火协商可能搁浅。

广发期货贵金属研究员叶倩宁分析称,4月以来,黄金基差出现显著下跌,尽管5月之后基差有所回升,但总体较3月前的水平仍有差距。今年一季度国内金饰需求总量为184吨,同比下降6%,5月之后期货库存大幅上升,反映了当前黄金实体消费需求受到抑制,这也使金价上涨空间受限。

海通期货投资咨询部总经理助理顾佳男认为,周四贵金属板块反弹是受前一天晚上两个事件影响:一是加拿大央行开启降息,二是美国“小非农”数据低于预期。“最近一周,美国经济数据持续低于预期,美债收益率持续下行,降息预期逐步抬升,贵金属基本面有强支撑,但前几个交易日,以原油为代表的其他大宗商品普遍调整,带动了贵金属下行。”他说。

叶倩宁表示,本周初,受欧佩克+减产力度不及预期、印度大选结果出乎市场预料等因素扰动,市场情绪偏谨慎暂时离场,原油等工业品价格下跌,拖累贵金属,金价一度跌破20日均线支撑。6月5日晚,加拿大央行如期宣布降息,同时美国5月ADP就业人数大幅下降,美国经济恢复速度或进一步放缓,增强了美联储降息预期,叠加6月6日欧洲央行也宣布降息,在货币政策即将转向宽松的因素影响下,市场情绪迅速改善,贵金属亦止跌反弹。

“目前,贵金属市场波动加大的主要原因是降息预期波动频繁。”龚鸣表示,近期美国经济韧性减弱,通胀、就业以及经济增长数据经常反复,而且各经济指标间时有矛盾。5月以来,美联储在经济韧性与通胀黏性间寻求艰难平衡,因此预期管理常有反复。

展望后市,龚鸣认为,贵金属短期预计仍有回调,但回调空间有限。短期看,美联储降息的实际路径存在较大不确定性,6月、9月出现实际降息的可能性偏低。但考虑到美债实际收益率已显著上行,进一步上行的空间有限。目前美国居民超额储蓄消耗完毕,经济韧性有回落压力。本次贵金属回调的空间有限,建议投资者关注2300美元/盎司的支撑位。中长期来看,在地缘冲突、逆全球化的大背景下,贵金属大概率进一步上行。

叶倩宁认为,短期贵金属受到宏观消息影响,波动频次可能上升,并形成宽幅震荡行情。尽管欧洲央行宣布降息,但近期欧元区物价反弹给后续货币政策宽松的步伐带来影响。在黄金价格维持相对高位的情况下,近期中国央行减少购金规模,同时实体消费需求亦受到影响,黄金期货库存出现显著上升,反映供应相对充足。黄金因缺少新的利多因素驱动,上行空间有限。下半年,美国经济可能加速恶化,就业和通胀也会进一步走弱,美联储政策必将转变。贵金属价格中长期看好,回调整理过程中,建议投资者可择机逢低买入。

顾佳男表示,短期最重要的数据是周五晚间的非农就业数据,现在市场预期为19万人,最终数据若处于20万人以内的正常区间,或进一步抬升降息预期,促使贵金属进一步上行。此外,美国5月通胀数据也非常重要。下半年随着住房分项快速下行,通胀也大概率进一步下行。全年来看,当下处于美联储货币政策从紧缩周期往宽松周期转向的时点,并且央行购金行为一方面放大贵金属上涨的幅度,另一方面会降低贵金属回调的空间,贵金属价格未来仍有上涨空间。

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