主题：电子板块：从细分行业寻找高成长品种

　近期大盘表现较弱，但电子板块运行尚好，部分子行业借助于产业景气回升等因素而出现在涨幅榜前列，如智能手机终端业务的相关个股，还有稀土永磁等电子材料概念股。那么，如何把握电子行业的投资机会呢？

　　平淡中渐显新亮点

　　目前电子行业整体上呈现不温不火的态势。如作为电子行业景气先行指标之一的月北美印刷电路板行业订单在7月出货已经连续四个月回升，其中硬板和软板的订单出货比均有上升。但从订单和出货指数看来，7月的订单、出货指数回到了年初的低点。由此可见，北美PCB行业尚未显示出强劲的复苏势头。.

　　但部分细分产业却出现了一定的亮点，一是智能电子业务将现新的应用亮点。下一代iPhone（iPhone 5 或iPhone 4S）有望在9－10月推向市场，现正处于大批量生产阶段。根据iSuppli的预测，2011年无线半导体产业将达554 亿美元，同比增速10.7%，首次超过PC半导体。二是我国电子产业也出现了新的业务亮点。其中稀土永磁材料迎来前所未有的产业景气高度，不仅得益于国际产品转移，而且还得益于我国加强了对稀土材料的保护性开采力度，使得我国中低端的稀土永磁材料开始放量，从而推动我国稀土永磁材料相关上市公司业绩大幅增长。半年报数据显示，磁性材料行业的收入同比增长高达71%，中科三环（000970）和宁波韵升（600366）的收入增长都在80%以上。

　　三个思路寻找高成长品种

　　目前电子行业整体的投资机会可能并不突出，一方面由于电子行业面广量大，只要整体行业不出现景气回落的态势，必然会因为部分细分行业的亮点而产生新的投资机会。另一方面我国目前电子行业的产业升级趋势渐趋明朗，从而有望迸发出新的成长动能。尤其是一些中高端产业链的突破，如在液晶材料方面，新的液晶材料一旦突破，将迅速取代进口，从而推动相关上市公司的业绩爆发式增长。

　　因此，目前电子板块仍然有望成为强势股、高成长股的跑马场，其中有三个思路可寻找高成长股。一是产业亮点，主要是智能手机领域所带来的投资机会，如触摸屏因智能手机业务的爆发式增长有望成为电子行业的产业亮点，如莱宝高科（002106）、超声电子（000823）等品种可跟踪。

　　二是受益于产业转移且相关产业政策引导的品种，主要是稀土永磁、液晶材料等相关品种。其中稀土永磁的优势在于业绩的爆发式增长，且这一趋势仍有望延续，故中科三环、宁波韵升等个股可跟踪；而液晶材料，尤其是电子化学品的进口替代效应必然会产生新的高成长股，诚志股份（000990）等品种在近期已经反复活跃。另外，水晶光电（002273）、中瑞思创（300078）等个股也可跟踪。

　　三是收购优质资产或带有重组预期的品种，此类个股借助于资本市场的平台，加速产业并购等资本运作，从而有望获得业绩的高成长，如得润电子（002055）、风华高科（000636）等品种。


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