主题：08年10大机会

　“我们认为市场将会在本周形成中期底部，也就在4100点附近，上升空间则在3个月后的6700点。”2月26日，王贵文在隆圣公司2008年1季度策略报告会上语出惊人。王贵文这位投身私募的公募基金经理会带给我们哪些观点呢？

　　[B]王贵文：2008年我提出10大主题[/B]，在这10大主题里面会涵盖很多2008年表现良好的股票。

　　第一、资产注入，非并购重组。中国很多投资机会是在成熟市场中没有的，比如2005年的股改，那是第一次非流通股给流通股送钱。再比如现在在国家政策引导下的整体上市，这又形成了中国市场特有的主题投资机会。

　　第二、资源禀赋性的品种，主要指天然资源。

　　第三、大农业。由于全球农产品的价格提升，会带动中国的农民收入大幅度提高，也符合国家城市支持农村、工业反哺农业大的政策。农民有钱以后可能会投入到再生产，除了盖房子等，他一定会为了增加单亩产量，买好的种子，给土地使用效果更好的钾肥、磷肥等。如果农民的消费能力被动员起来，会带动多少白电产品的产能释放，同时又会带动多少上游钢铁的需求？因此，对农业这一主题我们必须重视。

　　第四、医疗体制改革。这个主题的投资机会必将成为产生重大投资标的非常重要的来源。

　　第五、另类地产。主要包括资源禀赋很丰富的旅游地产、酒店地产以及商业地产等品种。随着政策的变动，开发性地产可能会受到抑制，但另类地产随着人民币升值的步伐加快，机会还在不断显现。

　　第六、中国的科技应用与技术进步。在物流、制造领域中，技术的应用会极大地提高劳动生产率。从这点看，我还是比较看好钢铁股的。现在宝钢、鞍钢能生产出供宝马、奥迪等世界汽车品牌采用的镀锌板，如果没有技术在里面很难实现。这样的一个主题会延续、渗透到每一个行业领域。

　　第七、节能环保。

　　第八、中小板块、创业板。这当中可能会爆发出苏宁这样的机会。

　　第九、区域经济。前两年的大西北和滨海新区都属于这类。

　　第十、台湾地区“大选”。台海局势的变化可能造就很多投资机会，包括厦门和与金门岛接壤的地区，我认为未来六个月都有热点。

　　
[B]　任何好股都不能长期持有[/B]

　　王贵文：因为我判断未来三年的行情是一个震荡牛市而不是创新高的牛市，未来市场的投资机会是阶段性、结构化的机会，比较好的一个投资策略是低吸高抛，任何好股票都不能长期持有。这是和2006年、2007年操作上最大的不同。绝对价值投资、长期持有投资将面临重大压力，而中期投资、主题投资将会带来较好的投资收益。

　　如果有了这样的意识，在底部敢于买，因为它不是熊市；在顶部敢于卖，因为它不是大牛市。这样的操作方法相信能在2008年取得相当不错的业绩。而如何不让自己坐过山车，不断做加法，也是摆在我们面前未来三年重大的投资课题，需要不断思考。

　　[B]幸运经常与良好的心态相伴[/B]

　　王贵文：在我们公司网站上有一句非常鲜明的话：“我们相信投资既是科学，也是艺术，更是哲学和信仰。”这实际上是我虽力不能及，但心向往之的一个投资境界。

　　我认为，投资的最高境界就是心态和价值观乃至于人生信仰。举一个例子，2005年股改以来，上证综指上涨了5倍多，很多人的资产也应该有了较大增长。如今大盘从6100点回落到4100点，大部分人的资产都在缩水，缩水后大家是什么样的心情？可能很少有人对过去你在2005年投资股票的资产翻了三五倍的情况下有非常感恩的心态，而更多地是埋怨。这种情况下，你未来投资操作的心态就可想而知了。应该说，有时候投资者在思维的清零性方面是做得非常不够的。

　　我认为，只有从科学到艺术再到抽象哲学和信仰这样一个层面上做投资，你才会不断有积累。




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