主题：宝钢股份分离式转债投资价值分析

分离转债条款：共发行100亿元，发行价和债券面值为100元，债券期限为6年，每份转债附16份认股权证，总共160000万份权证，权证期限为24个月，行权价格为12.5元。债券由宝钢集团担保，中诚信证券评估有限公司评级为AAA级，票面利率询价区间为0.8%~1.5%。

　　申购策略：预计网上网下发行的债券金额大约为59.43亿元，网上申购资金为800亿元，网下申购资金为1200亿元。则中签率可能为0.85%~1.0%，投资者直接进行网上申购收益率约为0.06%~0.18%。机构投资者网下申购有5倍的资金杠杆，预计收益率将达到0.28%~0.90%，我们建议机构投资者积极申购。



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