主题：四部委：加大海工装备产业支持力度

　　发改委、科技部、工信部和国家能源局发布的《海洋工程装备产业创新发展战略（2011－2020）》提出，海洋工程装备产业是我国当前加快培育和发展的战略性新兴产业，未来十年处于快速发展的关键时期，为提高产业的设计制造能力和发展速度，将针对战略发展重点，依托优势企业，加大国家投入力度，努力实现核心技术重大突破。

　　此外，还将进一步落实相关税收支持政策，支持符合条件的海洋工程装备制造企业上市融资和发行债券，并鼓励企业加大对海洋工程装备的研发投入和创新成果产业化的投入，以及开展海外并购，与有实力的国际设计公司合资合作。

　　新型海洋工程装备、主力海洋工程装备、关键配套设备和系统等被文件列为战略重点。其中，新型海洋工程装备是指近年来国际上新发展起来的、我国目前尚处于空白状态的、有广阔市场前景的海洋工程装备，主要包括液化天然气浮式生产储卸装置（LNG-FPSO）、深吃水立柱式平台（SPAR）、张力腿平台（TLP）、浮式钻井生产储卸装置（FDPSO）、自升式生产储卸油平台、深海水下应急作业装备及系统等。


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等了N久，终于等待了阿，进入9月大部分VIP均满仓振华重工，就等着海洋工程装备的规划出台，还好，在上半月就出台了，等得不是太久。

国家发改委等4部委16日下发《关于印发海洋工程装备产业创新发展战略（2011－2020）的通知》，推动海洋工程装备产业发展。专家预测，未来几年，中国海工装备全球市场份额将持续提升，预计到2015年有望达到20%。据此测试，未来5年期间，中国海工装备年均市场容量有望达到120亿元。


该贴内容于 [2011-09-18 11:21:36] 最后编辑

　国家发改委等4部委16日下发《关于印发海洋工程装备产业创新发展战略（2011－2020）的通知》（以下简称《通知》），推动海洋工程装备产业发展。《通知》提出，未来十年要重点发展主力海洋工程装备、新型海洋工程装备，并且支持符合条件的海洋工程装备制造企业上市融资和发行债券。

　　据记者了解，此次发布的海洋工程装备制造业中长期发展规划，是《国家战略性新兴产业发展“十二五”规划》相关内容的细化补充。

　　海洋工程装备提升至国家战略

　　《通知》明确指出，海洋工程装备产业是开发利用海洋资源的物质和技术基础，是我国当前加快培育和发展的战略性新兴产业。

　　海洋工程装备主要指海洋资源（特别是海洋油气资源）勘探、开采、加工、储运、管理、后勤服务等方面的大型工程装备和辅助装备，具有高技术、高投入、高产出、高附加值、高风险的特点，是先进制造、信息、新材料等高新技术的综合体，产业辐射能力强，对国民经济带动作用大。

　　此次《通知》明确了发展海洋工程装备产业的方向，并确定了主力海洋工程装备（包括物探船、工程勘察船、自升式钻井平台、自升式修井作业平台等）、新型海洋工程装备、前瞻性海洋工程装备、关键配套设备和系统、关键共性技术等5大战略重点。

　　根据《通知》，到2015年，基本形成海洋工程装备产业的设计制造体系，初步掌握主力海洋工程装备的自主设计和总包建造技术、部分新型海洋工程装备的制造技术、以及关键配套设备和系统的核心技术，基本满足国家海洋资源开发的战略需要。

　　《通知》要求，到2020年，形成完整的科研开发、总装制造、设备供应、技术服务产业体系，打造若干知名海洋工程装备企业，基本掌握主力海洋工程装备的研发制造技术，具备新型海洋工程装备的自主设计建造能力，产业创新体系完备，创新能力跻身世界前列。

　　加大政策支持力度

　　对保证目标的实现，《通知》从加大支持力度、鼓励研究开发和创新、改善金融服务方面给出了明确的表述。

　　《通知》指出，要加大国家投入力度，推动要素整合和技术集成，努力实现海洋工程装备产业核心技术重大突破。结合海洋工程装备产业特点，进一步落实相关税收支持政策。

　　此外，要鼓励研究开发和创新，《通知》明确，要鼓励企业、科研机构、高校对重点项目和重大工程进行联合攻关；鼓励企业加大投入，并落实企业开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用在计算应纳税所得额时加计扣除的优惠政策；鼓励国内企业开展海外并购；推动国际海洋工程装备技术转移。

　　在金融支持方面，《通知》提出，要有效拓宽海洋工程装备制造企业融资渠道。鼓励金融机构灵活运用票据贴现、押汇贷款、保函等多种方式，支持信誉良好、产品有市场、有效益的海洋工程装备企业加快发展；按照有关政策规定，进一步探索改进适合海洋工程装备产业特点的信贷担保方式，拓宽抵押担保物范围；积极开展海洋工程装备的融资租赁业务；支持符合条件的海洋工程装备制造企业上市融资和发行债券。

　　“从长远来看，海洋工程装备产业有着巨大的发展空间。”中国船舶工业综合技术经济研究院首席研究员包张静说，从目前来看，政府对海工产业的支持将长期持续下去。

　　海工装备市场空间巨大

　　中国海洋工程网向记者提供的数据显示，在全球经济低迷的情况下，全球海工装备保有量却稳步增长。“截至2011年8月12日，世界海洋工程装备保留量为649座（艘），比2010年底增长了8.7%。” 中国海洋工程网首席分析师易海文说，2011年以来全球钻井平台数量呈现稳步增长趋势。

　　易海文告诉记者，随着油价维持高位运行，将激发海洋油气的开发热情。“在海洋油气开发投资中，海工装备占比约为20%-25%，按22.5%计算，预计未来5年，全球海工装备年均市场容量为810亿美元。”

　　易海文预测，随着中国对海工产业支持政策的颁布和落实，全球海工装备制造中心将向中国转移，未来几年，中国海工装备全球市场份额将持续提升，预计到2015年有望达到20%。据此测试，未来5年期间，中国海工装备年均市场容量有望达到120亿元。

　　中集集团：集装箱订单回落，海工业务值得期待

　　中集模式造就年收入超500亿的物流装备和能源装备供应商。主要股东招商局集团和中远集团各持股25%和22.75%，两大股东均衡的治理结构有利于管理层稳定和经营思想持续。公司己将集装箱的成功经营模式复制到专用车辆、能源化工装备等物流装备领域。集装箱、专用车和能化液态食品装备三大板块运作体系成型，海工业务将是集团培育的重点。

　　预计二季度开始集装箱订单回落，毛利率维持15%以上。集装箱运价指数高位回落，集装箱市场短期供不应求局面得到缓解，我们预计二季度开始公司集装箱订单逐月回落，全年集装箱销量增长25%-30%左右，未来几年将维持5%左右增速。考虑到集装箱市场竞争格局稳定、成本转嫁能力强，我们预计公司集装箱业务毛利率在未来2-3年可维持15%以上。

　　海工装备具备批量制造能力，市场开拓进度有待观察。我们预计2011年公司将完工交付3个半潜式平台，有望销售3个自升式平台，海工业务亏损幅度将较2010年显著下降。中集来福士己具备半潜式、自升式钻井平台批量生产经验和软硬件设施，在国际海工装备市场具备一定竞争实力，公司能否分享未来十年全球海工市场发展机会还有待观察，我们重点关注海工业务新接订单进展。

　　专用车辋市场需求趋缓，而能源装备前景乐观。受铁路替代、油价高企等影响，公司物流类车辆市场前景不乐观；而工程类车辆受“十二五”期间保障房建设、水利投资、铁路和公路建设等推动，市场需求有望稳定增长。

　　中集安瑞科能源装备处于国内市场领先水平，未来将受益于国内天然气消费市场特别是LNG增长，我们预计能源装备业务可维持20%-30%左右增长。

　　风险因素：全球经济波动、原材料价格上涨、海工订单不足。

　　维持公司“增持”投资评级。我们预测公司2011/12/13年EPS分别为1.52/1.65/1.80元。我们预计集装箱和专用车业务增长放缓、能化装备业务维持较快增长，而海工业务能否持续接单并盈利、能否成功复制中集模式有待观察。参考可比公司的估值水平，我们估计公司2011年合理的P/E位于15倍，目标价22.80元，维持公司“增持”评级。（中信证券）

中国船舶：海洋石油981交付，战略意义重大

　　近日我们组织了“与3000米深海钻井平台零距离”的参观与交流活动，有幸在“海洋石油981”出航前，一堵真容。“海洋石油981”的交付，战略意义重大，一意味着中国船舶正式进入钻井平台市场，尤其是深海钻井平台市场，二意味着我国南海深海油气开发将启动。

　　该平台是最先进的第六代深水半潜式钻井平台，最大作业水深3000米，平台配置了世界上最先进的DP3动力定位系统，可在中国南海、东南亚、西非等深水海域作业。

　　该平台总投资额60亿元，其中3/4左右是设备款；建造周期37个月，设计使用寿命30年，船东是中海油，预计设备回收期8年左右。

　　该平台设备大部分采购自国外，船体制造、调试船体制造、设备调试和安装由外高桥船厂完成。技术是在F&G提供的母船型基础上，结合南海的工作环境重新做了模型设计。

　　目前国内主要有公司、北船、中集、振华、中海油、中远船务从事海工平台业务。预计全球海工设备每年市场在400亿美元左右，大部分被韩国和新加坡瓜分。国内海工设备需求热点在南海，预计“十二五”期间大概有200艘深海船只的需求(包括平台和辅助船等)。

　　公司定位海工平台系统集成商，目前询价的情况较多。公司海工年产能可交付半潜式2座、自升式4座，相当于20亿美元。短期盈利状况没法说，期待未来管理水平的提升带来业绩弹性。

　　预计公司11-13年EPS为4.79、5.34、5.93元，考虑全球造船产业转移、公司持续的资产注入和股本市值扩张预期，目标价100元。（国泰君安）

　　上海佳豪：新产品、新模式、新领域

　　投资逻辑

　　公司战略定位具有前瞻性：公司能够实现持续快速的增长并将维持良好发展势头，一是通过新产品提升已有业务的产品层次，二是开创性的拓展新的业务模式，三是进入前景广阔的新业务领域。

　　传统设计业务稳定增长：造船行业整体仍然维持缓慢复苏的形势，公司设计业务将与行业维持同步增长，绿色船舶比例的增加将使当前毛利率得以回升。海工业务因为海洋工程支持船供过于求而受到一定抑制，但长期来看高油价和石油资源的稀缺将驱动海洋工程的发展，海工市场仍将保持持续增长的市场需求。

　　2011年EPC业务爆发：随着船舶设计复杂性增加，EPC项目承包开始从船厂向船舶设计公司转移。受益于这一趋势，11年将是公司EPC业务爆发的一年，公司有望承接300~400百万元订单，因此EPC业务可大幅提升公司收入和利润规模。

　　2012年游艇业务起航：在人力成本优势的基础上，中国游艇制造技术日趋成熟，尽管设计能力尚有不足，但中国游艇业的巨大潜力已有目共睹。预计游艇业务收入将在12年开始体现，并有望进入快速发展时期。
　　盈利预测及估值

　　我们预计公司10~12年可分别实现销售收入429、593及776百万元，同比分别增长111.5%、38.1%及31.0%；可分别实现归属母公司净利润85、112及142百万元，同比分别增长37.75%、31.14%及27.26%，折合每股收益0.59、0.77和0.98元。

　　公司当前股价对应11和12年PE分别为28和22倍，对比国内外同类上市公司的估值水平，估值较为合理，因此我们给予公司“持有”评级。由于公司目前正处于EPC业务的快速发展期和游艇业务的全面布局阶段，我们提醒投资者关注公司这两块业务的未来进展情况。（国金证券）

　　振华重工：经营已有改善之迹

　　公司经营仍处低谷。公司主营集装箱起重机、散货机、海上重型装备、钢结构及船舶运输等业务。2010年公司实现收入171亿元，同比下降37.9%，其中出口占65.89%，实现归属母公司的净利润-6.95亿元，每股收益-0.16元。2011年1季度，公司实现收入41.7亿元，净利-1.23亿元，同比分别增长-10.41%和-966.96%，每股收益按最新股本摊薄后为-0.03元，公司亏损额有所减少，但经营仍处低谷。

　　港口装卸设备有望触底回升。公司集装箱起重机业务在全球市场的占有率超过70%，在2008年创出190.1亿元收入的峰值后，2009年和2010年受金融危机的滞后影响，收入、毛利率持续下滑，2010年集装箱起重机收入仅为2008年峰值的一半左右，2010年公司集装箱起重机新增订单已有所恢复，我们预计未来随着全球经济的复苏，公司集装箱起重机业务的收入和毛利率有望触底回升。

　　海工业务将是未来重点。公司海工业务目前的主要产品包括铺管船和海上浮吊。公司2006年开始涉足海工业装备业务，当年海工装备收入为14.2亿元，2009年海工装备收入达到35.8亿元，2010年受全球海工装备业务下滑的影响，公司海工装备业务收入也下降了28.7%。未来随着全球海工市场复苏和国内海上油田开发，公司海工业务将成为发展重点。

　　评级与估值。预计公司未来股价区间6—9元，建议买入。风险在于钢价波动、汇率波动和订单增长的不确定。

　　（民族证券）

　　亚星锚链：海工系泊链业务快速增长可期

　　点评：

　　受金融危机滞后影响，2010年系泊链收入出现下滑

　　2010年，公司实现营业收入17.78亿元，比去年同期小幅增长1.14%。从分业务来看，由于受金融危机滞后影响及墨西哥湾漏油事件的影响，2010年全球海洋工程行业市场需求低迷，公司海洋系泊链业务实现销售收入2.33亿元，同比下降35.27%。公司根据市场需求结构变化，及时调整产能，将部分闲置的系泊链产能调配用于生产船用锚链产品，全年实现船用锚链业务收入14.62亿元，同比增长10.95%。

　　毛利率下滑导致2010年净利润同比下降20%

　　从盈利能力来看，由于毛利率较高的系泊链收入占比下降，且2010年下半年钢材等主要原材料价格上涨，公司综合毛利率为24.78%，比去年下降2.48个百分点，再加之期间费用率比去年提高1.01个百分点，从而导致公司在收入基本持平的情况下，公司股东净利润同比下降20.41%。分产品毛利率方面，受去年下半年钢材等主要原材料价格上涨影响，公司船用锚链产品毛利率降为23%，比去年下滑2.63个百分点；系泊链产品毛利率为36.4%，与去年基本持平。

　　期间费用方面，公司销售费用率和财务费用率分别为5.3%、1.49%，基本与去年持平；而由于公司加大在高端系泊链产品方面的研发投入，管理费用率上升为6.29%，比去年提高0.86个百分点；整体期间费用率比去年提高1.01个百分点。 2011年1季度销售形势好转，业务增速加快2011年1季度，随着全球经济的进一步复苏，公司船用锚链及系泊链产品销售趋势向好，实现营业收入4.4亿元，同比增长9.18%，业务增速逐渐加快。

　　2011年1季度毛利率回升，净利润增长26.63%远超收入增速

　　随着下游需求的回暖，公司盈利能力也逐渐提升。2011年1季度，综合毛利率为26.51%，比2010年全年提高1.73个百分点；期间费用率为10.85%，比2010年全年下降2.23个百分点。在毛利率提升和期间费用率下降的综合推动下，公司顺利扭转2010年净利润下滑的局面，2011年1季度实现净利润0.59亿元，同比增长26.63%，并远高于收入9.18%的同比增速水平。

　　世界海工系泊链龙头，系泊链业务未来3年有望翻2番

　　公司是世界锚链行业巨头，全球市场占有率高达33%，遥居首位。公司凭借锚链领域突出的技术和生产优势，2005年进入系泊链市场后，迅速发展成为全球主要的系泊链供应商，是全球唯一2家能生产R5系列高端系泊链的企业之一，也是目前国内唯一生产海工系泊链的企业。

　　公司将积极把握海工行业的发展机遇，重点研发超大规格和超高强度的海工系泊链生产装备和海工系泊链产品，并将成立专门小组，加强市场沟通调研洽谈，迅速提高公司在全球海工系泊链市场的占有率和影响力。

　　我们认为，随着全球经济的进一步复苏、油价的高位运行，海洋油气开采投资热情高涨，全球海洋工程行业将迎来高景气，2011年公司系泊链业务有望实现较快增长。且公司募投项目专注于R4、R5这2大系列高端系泊链产品的产能扩张，达产后将贡献年收入14.46亿元、年利润总额2.25亿元，预计2013年建成投产后，海工系泊链业务收入有望在2010年的基础上翻2番。

　　盈利预测与评级

　　我们预计公司2011-2013年营业收入分别为21.77亿元、26.47亿元、37.93亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为2.25亿元、2.98亿元、4.95亿元，年复合增速为48.87%；不考虑送配的全面摊薄EPS分别为0.63元、0.83元和1.37元，对应的PE分别为31倍、23倍、14倍。我们看好公司在世界锚链行业的龙头地位以及海工系泊链业务的快速发展，给予公司“买入”的投资评级。

　　风险提示

　　全球海洋工程行业波动风险；原材料及劳动力价格上涨风险。

　　（方正证券）

　　巨力索具：新能源定位“光伏能源开发和运营商”

　　5月25日我们邀请了巨力索具副总裁、董秘白雪飞、市值管理部总经理王小普在厦门与投资者就索具以及拟增发收购的新能源公司基本情况进行了交流。

　　增发拟收购的巨力新能源定位“光伏能源开发和运营商”，区别于国内其他光伏企业，不以电池片、组件等中间环节为经营重点，着重在海内外建设运营光伏电站，做新能源的建设运营和输出。巨力新能源自09年成立以来就清晰定位了发展方向为重两头轻中间，与国内大多数光伏企业进行差异化竞争，目前在德国、捷克、西班牙已拥有7个在运行太阳能电站，预计下半年开始将有更多的光伏电站将在海内外投资建设。电池片和组件采取供电站自用以及外卖的模式，短期产能将会增长，但长期来看不做发展重点，预计2011年底，巨力新能源电池片产能将达到300MW/年、电池组件产能达到400MW/年。

　　光伏补贴下调意味着企业竞争能力的提升，公司在运行光伏电站已锁定20年上网电价(西班牙为25年)，收益有保证，电站投资回收期最快在5年左右，随着7个电站的顺利运营，安联、当地银行等多方战略合作，未来电站投资运营将越来越顺利。我们认为随着7、8月份欧洲出台新的光伏政策，行业将在较为确定的市场环境中赢得转机，新能源公司的电站建设运营将不断成熟，随着安联保险以及海外银行的支持，公司业务将迅速开展，预计下半年将投资建设光伏电站合计50兆瓦，明年将投资建设100兆瓦左右。

　　索具募投产能今年年底预计可达产约40%，12年年底达产约80%，产能瓶颈的解决助公司步入快速成长通道。
　　维持“增持”评级。由于公司增发所涉及的新能源资产的审计报告、评估报告和盈利预测数据尚需再次召开董事会审议后公告，我们暂不考虑新能源业务，维持公司11-12年EPS0.69元和1.00元的判断，鉴于索具主业的成长性以及新能源公司独特“光伏能源开发和运营商”的定位，维持增持评级。

　　核心假定风险：增发方案尚需公司股东大会审议通过并报中国证监会核准。（申银万国）

海工装备中长期规划出台 提升至国家战略 http://www.jrdao.com/topic-190438.html

今天600320 表现还不错。