主题：西宁特钢：涉矿概念护身

从表面看，以为西宁特钢只是普通的钢铁股，其实它也是一只隐身矿业股。目前，市盈率17.15倍，市净率2.86倍，业绩也不算突出，中报披露的每股收益只有0.313元。但其股东中机构云集，10大股东中，社保、易方达价值成长、上投摩根阿尔法、上投双息平衡、险资、券商集合理财等均为新进建仓。

　　如今，低市净率的钢铁股几乎已遭到市场抛弃，但为啥西宁特钢走势还十分平稳，其到底有啥亮点？

　　其实，西宁特钢做的不仅是钢，其有很多矿，包括铁精粉、原煤和焦炭。从其中报分析，净利润增速大幅强于收入增速的主要原因是资源类产品的产量增长、盈利能力提升：铁精粉、原煤、焦炭的产量增速达到19%、151%、18%，铁精粉、焦炭的毛利率同比提升9.2%、6.9%。安信证券分析认为，预测公司2011—2013年的EPS（每股收益）分别为0.57元/0.68元/0.74元,对应PE（市盈率）为191615倍，目前PB（市净率）为2.9倍。而唯一的隐忧是下半年特钢需求下滑。

　　锻钢铸铁不赚钱，但做个矿老板每年收成还不错。中信建投也看好西宁特钢隐藏的矿资源。西钢矿业在青海省内拥有四座小型矿山，储量约为8000万吨，2010年四季度有三个矿投产，形成约40万~50万吨的产能，加上肃北博伦和哈密博伦两个子公司，目前公司铁矿石产能约160万~170万吨/年。此外，受益于铁矿石价格的上涨，西宁特钢每吨矿毛利也提升至438元/吨，预计今年铁矿石业务将贡献EPS约0.26元。

　　不仅有铁矿，还有煤炭和钒矿资源未来也将逐渐释放产能。公司持股35%的青海木里煤田正处于从露天开采向井下开采的转型期，今年年底年产能150万吨的矿井将投产，2013年后进一步扩产到300万吨，目前公司的焦炭产量约70万吨。公司持股70%的肃北博伦七角井钒矿保有储量2995.72万吨，可采储量为1669.01万吨。目前钒产品产能约1000吨/年，2013年后将扩产到3000吨/年。

　　中信建投认为，作为西部资源型的特钢企业，受益于资源产品的高景气及西部地区经济的快速增长，西宁特钢有良好的成长性和较高的安全边际，未来公司整合周边矿业资源并注入的预期也较强烈，从而使得公司有较多看点，预计11~13年EPS分别为0.61元、0.75元、0.86元，维持“买入”评级。

　　海都漂亮50

　　本周涨幅前10位

　　1. 西宁特钢 5.29%

　　2. 拓尔思 2.69%

　　3. 佛塑科技 2.54%

　　4. 青龙管业 1.88%

　　5. 山煤国际 1.29%

　　6. 华鲁恒升 1.17%

　　7. 滨化股份 1.02%

　　8. 南方泵业 0.92%

　　9. 中煤能源 0.74%

　　10. 鱼跃医疗 0.65%

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。