主题：平安人寿紧急补血40亿

　受业务增长、资本市场低迷影响，上半年平安人寿的偿付能力明显下滑。在公司高层近期透露要提前做好资本规划的同时，平安人寿就启动了紧急补血40亿元的计划。

　　近日，保监会披露，同意平安人寿募集10年期次级定期债务，募集规模不超过人民币40亿元，应该在半年内完成此次募集工作。这部分资金将用于补充平安人寿的附属资本，以提高偿付能力。

　　事实上，就在去年6月中国平安（601318）借助旗下子公司平安人寿支付现金70亿元注资深发展时，市场就传出平安人寿资金吃紧的消息，尤其今年4月市场再传平安人寿将发行75亿元次级债补血。但这一传言随即被平安内部否认。不过，中国平安高层也曾暗示，旗下子公司还有次级债融资额度。

　　近期中国平安中报披露，上半年平安人寿实现净利润为67.62亿元，仅比去年同期多0.21亿元，但其偿付能力充足率却从去年年底的180.18%下降到158.1%。平安人寿的融资需求逐渐显现。

　　有分析指出，上半年平安人寿发展新业务需要占用大量资本金，同时资本市场低迷，公司的金融资产公允价值上半年明显下降，两方面因素导致其偿付能力计算中的实际资本相对去年年底下降，偿付能力充足率下降22个百分点。

　　“尽管偿付能力有所下降，但仍处于监管规定的充足II类（150%）以上。”平安人寿相关人士解释，公司的业务发展不会受到影响。不过，三季度平安人寿仍有大量新业务入账，而资本市场并没有好转的迹象，目前的偿付能力充足率已明显低于150%。一位保险分析师认为，如果平安人寿不及时补充资本金，今年年底平安人寿的偿付能力充足率很可能接近监管红线（偿付能力充足率100%）。

　　公开数据显示，上半年平安人寿的业务表现并不尽如人意，其寿险规模保费增幅相比去年略有所回落，其中个险新单保费增长多为利润不高的趸缴保单，个险新单期缴保费同比负增长3.7%，银保规模保费更呈现17%的同比负增长。为了扭转这一颓势，9月平安人寿重磅推出首款分红型年金产品吉星盈瑞年金保险，正在大肆宣传。如果这一产品迎来开门红，将对平安人寿的偿付能力提出更高的要求。

　　对于此次发债补血，上述保险分析师指出，由于次级债针对机构定向发行，对市场并不会形成较大的影响。


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