主题：李艾科未能力挽狂澜 惠普董事会才是罪魁祸首

2011年09月22日 09:28

惠普CEO李艾科　　导语：国外媒体今日撰文指出，有消息称惠普考虑解聘CEO李艾科(Leo Apotheker)，但他只是“替罪羊”，董事会才是惠普一系列决策失误的罪魁祸首。

　　以下为文章全文：

　　或许，惠普(微博)董事会应该全体辞职。在惠普任职11个月以后，有关李艾科可能被解雇的消息一度推动惠普股价大涨11%。这种“不信任”投票情有可原。毕竟，李艾科未能扭转乾坤，遏制惠普下滑势头，其业务战略朝令夕改更是令投资者大跌眼镜，事实证明他作为股东资产管理人的角色并不合格。

　　李艾科的第一个失误是，去年11月接任掌门人后立即上调惠普全年营收预期，但此后每个季度却不断下调营收预期。今年五月，他还在到处吹嘘惠普的PC业务和新推的平板电脑TouchPad，但三个月以后他就宣布停产TouchPad，同时表示考虑放弃PC业务。对于李艾科而言，致命一击可能是他斥资100亿美元收购软件开发商Autonomy的决定。

　　诚然，Autonomy拥有惠普感兴趣的技术，但开出10倍于惠普今年营收预期的报价，对于一家自然增长差强人意的企业来说未免太高。李艾科今年8月在接受《华尔街日报》采访时还自诩，他因这笔交易赢得了投资者的“盛赞”，这只能表明他与公司股东脱离了接触。

　　然而，李艾科的一切过错不应由他一个人承担。是董事会批准了收购Autonomy的交易，导致惠普股价暴跌20%；是董事会批准了考虑剥离PC业务的计划，但惠普高层不久又出尔反尔，宣称这不是最终决定；是董事会赶走了惠普前任CEO马克·赫德(Mark Hurd)，挖来李艾科，为今天的决策失误埋下了祸根。

　　美国证券公司Ticonderoga Securities分析师布赖恩·怀特(Brian White)说，最终看来，李艾科似乎只是“替罪羊”。事实上，赫德担任CEO期间，惠普投资力度不足，赫德离职以后，惠普在与甲骨文和IBM等对手的竞争中就已处于不利地位。

　　虽然李艾科本身表现拙劣，但惠普董事会制定的逐渐放弃硬件业务，专注于利润更高的软件和相关服务的计划似乎是明智之举。IBM正是凭借这一战略走出泥潭。目前尚不清楚惠普董事会是否做好了另一次战略转型的准备。

　　值得一提的是，投资者不应认为收购Autonomy的交易可以让惠普东山再起，美国投资公司Bernstein Research分析师托尼·萨科纳吉(Toni Sacconaghi)以合同义务等诸多问题为由，强调这似乎是不可能的。尽管惠普面临诸多战略挑战，但如果李艾科离职，继任者的日子应该更轻松惬意。

　　惠普股价已跌到了谷底，目前仅是其市盈率的5倍，似乎除了上涨无路可选。同时，惠普董事会所有13名成员将在下一届年度股东大会上重新选举，届时股东有机会发泄他们的不满。鉴于市值高达510亿美元，惠普似乎不应该是激进投资者的目标。但如果那位激进投资者“身先士卒”，其他投资人应该也愿意加入这场争夺。(圣栎)



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