主题：鞍钢股份更改折旧年限增利7.77亿

2011年09月27日 06:12

　　鞍钢股份（000898）今日公告称，根据公司固定资产的实际情况，公司相关部门对各类固定资产重新核定了实际使用年限，公司决定从7月1日起调整固定资产折旧年限。此举预计将影响公司2011年度固定资产折旧额减少10.36亿元，所有者权益及净利润增加7.77亿元，增加的利润达到2010年归属于公司股东净利润20.39亿元的38%；更是今年上半年归属股东净利润2.2亿元的3.5倍。

　　本次变更折旧年限的具体方案为，房屋由20年变更为30年，建筑物由20年变更为30年，机械设备由10年变更为15年，动力设备由11年变更为10年，工具及仪器由7年变更为5年，其他保持不变。

　　鞍钢股份称，近年来公司不断扩大对固定资产的投资力度，对设备生产线进行技术改造和技术革新，并定期对设备生产线进行全面检修及年修，对生产用房屋及建筑物进行定期修缮，提高了设备主要是机械设备的使用性能和装备水平及生产用房屋建筑物的使用寿命，从而在实际上延长了固定资产的使用寿命。而会计准则规定，企业至少应当于每年年度终了，对固定资产使用寿命和预计净残值进行复核，如果固定资产使用寿命预计数与原先估计数有差异，应当调整固定资产使用寿命。同时，对比同行业其他公司的固定资产折旧情况，公司的固定资产综合折旧率高于同行业大多数公司。因此本次会计估计变更将使公司的财务信息更为客观。

　　据称，由于本次变更的影响额未超过2010年度经审计的所有者权益及净利润的50%，无需提交公司股东大会审议。公司独立董事认为，公司本次会计估计变更是基于公司的实际情况进行的调整。

　　这些年来，鞍钢股份多次调整了固定资产折旧年限，从公司公开资料可以发现，该公司分别在2003年、2006年及2008年缩短了固定资产折旧年限。而当时公司缩短固定资产折旧年限的理由是，可减少企业所得税支出，节省现金流量，加速设备、技术更新改造。


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鞍钢今天大涨，会不会涨停阿

全景网9月27日讯 中国大型钢铁企业鞍钢股份周一发布了一份变更会计估计的公告，以缓解企业巨大的折旧压力。尽管这有望让利润迅速增加，但无法改变企业在经营上的困境。

公司决定从今年7月起调整固定资产折旧年限，其中主要是房屋及建筑物的折旧年限增加10年，机械设备的折旧年限增加5年。公告指出，由于近年来公司不断扩大对固定资产的投资力度，提高了设备性能及生产用房屋建筑物的使用寿命，因此新的估计更为合理。

考虑到公司此前的折旧率高于宝钢等同类企业，这样的调整似乎有一定的合理性。但由于管理层的操作空间很大，且具有调节利润的嫌疑，调整折旧假设一直被关注财务的投资者视为一种敏感讯号。此外，现金流量表显示公司的固定资产投资在07年达到182亿元的高峰后，已经连续4年下降，去年资本支出仅为49亿元。似乎并不符合公告中“近年来公司不断扩大对固定资产的投资力度”的说法。

事实上，折旧额不断上升造成的利润压力可能是更为现实的理由。过去三年由于固定资产不断增加，公司的折旧额增长了近五成，去年就达到70亿元，接近税前利润的3倍。

钢铁行业是典型的重资产行业，上半年末公司固定资产占总资产的比例就超过一半，因此折旧年限的调整对利润的影响非常大。公司表示，预计本次调整将令公司今年固定资产折旧额减少10亿元，净利润增加7.8亿元。而公司上半年的净利润也仅为2.2亿元。

虽然利润有望大增，但除了会计数字的调整外，公司实质上并没有得到或者失去什么，而行业目前的经营困境也难以改变。今年以来，进口铁矿石价格升幅达到15%，运费升幅也近一成。因此处于三年以来高位的钢价不仅没能提振盈利，反而抑制了需求，每吨钢铁的盈利已经接近08年金融危机时的底部。

上海证券的研报分析就认为，全球过量货币投放造成原材料价格大涨、钢材产能释放造成钢材轧制加工费下降，钢铁行业目前处于景气振荡回落的阶段。真正的严冬尚未到来，目前钢铁行业上市公司不具备长期投资价值。

按资产计，鞍钢股份是中国第三大上市钢企，其A股股价今年以来下跌超过三成。（

27 08:51] 小女子: 大牛，这个市鞍钢的大利好吧



[屏蔽][27 08:52] 小女子: 原来大牛这个时候放弃320 重仓鞍钢



[屏蔽][27 08:52] 小女子: 是因为这个吧



[屏蔽][27 08:52] 小女子: 大牛的消息渠道还是牛啊



[屏蔽][27 08:52] 小女子: 可惜我这次没跟上步伐 阿



[屏蔽][27 08:52] 小女子: 以后坚定跟上步伐了



[屏蔽][27 08:59] 大牛股V: 上周换得时候我反复强调了， 鞍钢最近会比320 贵



[屏蔽][27 09:00] 大牛股V: 当前环境太混乱， 各种经济和政策因素变幻莫测，对大盘无法判断



[屏蔽][27 09:01] 大牛股V: 但在个股上套利就可以完全规避掉大盘的这种不确定性



[屏蔽][27 09:01] 大牛股V:



[屏蔽][27 09:01] 大牛股V: 看看本来因为欧债要继续恶化了



[屏蔽][27 09:01] 大牛股V: 昨天晚上又现转机大涨



[屏蔽][27 09:01] 大牛股V: 谁预料的到阿



[屏蔽][27 09:01] 大牛股V:

　第一,延长固定折旧资产折旧年限,缓解当期公司业绩压力
　　第二,维持"谨慎推荐"评级
　　折旧政策的调整可适当缓解公司面临的较重的业绩压力,预计公司2011、2012 年EPS 分别为0.06 元和0.19 元,继续维持对公司的"谨慎推荐"评级。