主题：海信电器：智能和3D电视占比增大

近日国金证券陪同海信电器董秘与部分机构进行了一对一交流，点评如下：
　　结合统计局与第三方数据以及公司跟踪，我们估计海信7月、8月整体出货量增长幅度在20%-30%，收入增速也有望超过20%，这比上半年3.3%的收入增速明显提升。
　　今年至今各主要尺寸的面板价格降幅一直大于整机价格降幅。三季度以来业界迎接电视机旺季的普遍策略是一方面降低大尺寸电视价格，一方面加大智能电视与3D电视的占比。海信在产品结构提升上始终引领行业，费用率稳定，相信下半年能够巩固过去四个季度的较高毛利率和净利率水平。
　　今年下半年因为净利率有望接近上半年的水平，全年业绩超预期可能性依然很大，我们本次也再上调2011年公司盈利预测近5%至1.37元。
　　预计2011-2013年公司收入分别为244亿元、277亿元、312亿元，同比分别增长14.7%、13.6%、12.7%；每股收益分别为1.371元、1.588元、1.807元，净利润增速分别为42.6%、15.6%、13.8%。维持“买入”建议，目标价18元。


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