主题：青岛海尔：整合白电资产 补涨需求强烈

青青岛海尔是全球家电行业龙头企业，根据中怡康时代市场研究公司提供的《中国城市家电市场零售监测报告》的调查数据显示，2007年海尔冰箱零售量份额25.75％，零售额份额为26.05％，双双保持国内市场第一，海尔冰箱已经连续18年位居行业首位。海尔冷柜零售量份额为47.14%，零售额份额52.09%，远远高于竞争对手，稳居行业第一；07年海尔空调零售额份额15.75％、零售量份额15.01％，分别位列行业第二、第三位。作为08北京奥运会唯一的白色家电赞助商。海尔向20个奥运场馆提供包括无噪音的半导体冰箱、鲜风宝空调、饮料储藏柜、带热水的中央空调以及可以消除甲醛的中央空调等产品。截至07年海尔商用空调累计中标22个奥运项目，打造了22个经典样板工程。值得注意的是，公司2008年6月5日公告，董事会同意公司拟收购德意志银行所持有的海尔电器3.93亿股股份（约占海尔电器20.10%）的计划，并以自有资金或融资资金支付股份收购对价。随后，25日和26日青岛海尔均因重大事项未公告而全天停牌。而25日海尔电器（1169.HK）公告，公司董事会获海尔集团知会，于2008年6月24日，青岛海尔已与德意志银行就买卖392,677,482 股股份订立买卖协议，应付之代价为现金775,538,027 港元，相当于代价每股股份约1.975 港元。买卖协议须待取得中国主管部门批准并在股东大会上取得青岛海尔股东批准后方告完成。倘条件并无于2008 年9 月8 日前获达成，则概无订约方有责任完成买卖，而除就任何先前违反外，概无订约方需根据买卖协议承担任何其他责任。于买卖协议完成后，海尔集团于本公司之股权将由54.58%增加至74.68%。目前，海尔集团的白色家电业务分别处在两个不同的上市公司中，空调、电冰箱和冰柜的资产主要集中在青岛海尔（600690 SH）当中，占上市公司总销售收入的82%；洗衣机和热水器资产则集中在海尔电器（1169 HK）当中，2007年海尔电器的总营业收入为85.49亿港元，净利润为1.7亿港元，其中，海尔洗衣机在市场份额和技术创新方面占据国内龙头地位。目前青岛海尔收购海尔电器20.1%股权是公司整合其白色家电资产的开始，尤其是洗衣机等优质资产的加入将有利于增加公司长期价值。

二级市场上，青岛海尔（600690）随大盘从前期最高28元附近一路下跌至目前的8元附近，股价已严重超跌。近日盘口成交量温和放大，股价也开始震荡企稳，杀跌动力明显衰竭，主力资金流入迹象明显。该股短线有强烈补涨的需求，短线可关注。风险提示：大盘反弹后仍有震荡回落的可能，个股操作应设置止损位规避风险。




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