主题：华富嘉洛：建议现价买入中国银行

中国银行（03988）︰建议现价买入 目标价︰3.2元 止损价︰2元

港股持续大跌，不少蓝筹股出现「洗仓式」跌幅，当中内银更成为重灾区之一，但由于相关股份基本因素未有显着转坏，建议把握近日跌市抄底。今天为大家推介的股份是中国银行，港交所股份代号为3988。

中国银行为全国四大国有银行之一，是较早来港上市的内地银行。截至今年六月底止，总资产值达到11.48万亿元人民币，市值约8744亿港元，为全球市值最大上市银行集团之一。

截至今年六月底止，中行半年纯利665亿元人民币，按年上升27%；净息差2.11%，升0.07个百分点；信贷成本0.43%，下降0.01个百分点，反映信贷资产质素维持稳定；资本充足比率为12.95%，升0.37个百分点，仍高于银监会最新规定水平。

内银股成为今轮跌市被抛售的主要对象，主要由于市场忧虑地方政府融资平台的资产质素转坏，以及房地产开发商的资金出现问题，银行业可能面对重大信贷损失。

不过，从估值来看，中银现价相当于0.85倍市帐率，已经充分反映相关风险，估值跟2008年金融海啸时水平相若，建议现价买入，目标价3.2元，跌破2元止损。


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