主题：机构:反弹还能走多远

招商证券:预计反弹短期仍将延续

一、行情综述:

周四沪深两市呈震荡格局。上证指数收报2438.79点,上涨18.79点,涨幅0.78%；深证成指收报10481.8点,上涨55.91点,涨幅0.54%,两市合计成交1526亿元,与前一交易日基本持平。国务院出台政策支持微型小型企业发展,由于昨日大涨积累获利盘,早盘指数出现一定程度回档动作,全天基本表现为震荡格局,而交投与前期相比明显活跃,昨日大涨的权重板块表现稳定,而部分成长性较好的中小盘股如医药、高铁、机械等表现活跃,尾盘指数小幅上扬收于高位,最终两市指数均收出小阳线。

二、市场分析:

消息面上,国务院出台政策支持微型小型企业发展,基本确定了扶持小型微型企业发展的措施,其中包括:加大对小型微型企业的信贷支持；清理纠正金融服务不合理收费；拓宽小型微型企业融资渠道,等等。以上措施一定程度上体现了货币政策的差别对待也即定向宽松政策,对于政策面后市应继续密切关注。近期反弹中的一个良好现象就是成交量持续稳定放大但并不急速,这表明市场交投开始活跃,究其原因,主要是因为在权重板块稳定的前提下,部分成长性良好的中小盘个股开始表现,市场再现赚钱效应,这对恢复人气及提振信心较为有利。值得提示的是:本次反弹开始后市场主力不急不躁,继昨日大涨后今日并未急于上攻,而采取主动回抽的动作以清洗获利盘,在得到充分消化后尾盘拉升收于相对高位,这显示本轮反弹行情的级别或大于之前的反弹。K线图形观察,市场技术指标得到了一定程度的修复,预计反弹短期仍将延续。我们认为该反弹时间将至少持续10个交易日左右至本月下旬,指数震荡回档时轻仓者仍可积极介入优质品种。券商板块昨日大涨后出现回调,其领涨效应明显可予以逢低吸纳。

三、操作策略:

指数出现盘中回抽动作符合早盘预期,消化获利盘压力后尾盘小幅高收,市场主力操作具备节奏性说明本次反弹行情与之前相比级别较大。建议投资者重点关注具备领涨作用的券商板块的回调吸纳机会,同时近期资金明显流入的工程机械类个股可关注其短期表现。

联讯证券:量能持续温和放大 强势整理有望延续

隔夜美股小涨,欧股大涨,沪深两市今日小幅低开,沪指围绕20日均线,一路窄幅震荡。成交量延续昨日态势,持续温和放大,两市全天共成交1526.2亿。收盘沪指收于2438.79点,上涨0.78%,；深证成指收于10481.84点,上涨0.54%；中小板上涨1.19%；创业板上涨2.07%。两市有九成个股上涨。板块方面,水利、水泥领涨两市；教育传媒紧随其后；券商、期货板块集体回调。

继汇金增持之后,国务院出台九大金融财税政策,拓宽小微企业融资渠道,降低融资成本,增加税收扶持力度,引导和帮助小微企业稳健发展,并促进民间借贷健康发展。对于近期频发的民企老板 "跑路"背后隐藏的民间借贷资金链断裂问题,政府大刀阔斧出手从金融和财政两方面给予支援,其解决问题的决心可见一斑。国务院此举对于股市具有提振市场信心的作用,是A股延续昨日涨势的助推剂,今日中小板走势也强于大盘。

板块方面,12日水利部于新闻发布会上明确表示,到2015年,全国水利投资总额将达1.8万亿元,其中农田水利建设资金将占20%。水利板块经过前期充分调整,上涨动能充分,受此消息利好,今日该板块盘中全线翻红。另一个近期持续的亮点教育传媒板块,在频频政策利好之后,再接再厉,CNC入主进业控股,推进行业国际化、市场化、资本化进程。整个板块也连拉两根阳线,涨势可喜。

如我们所料,今日A股延续昨日上涨趋势,沪指收盘亦成功站上20日均线并得到成交量的有效配合。9月经济数据将于明日公布,市场普遍预期CPI涨幅难落。由于此前市场猜测汇金增持之后或有降准、减息等宽松货币政策出台,9月经济数据的重要性将更甚以往。近期欧债危机得到短暂缓解,外围市场表现普遍尚佳,预计A股短期仍将维持强势整理行情,轻仓投资者可短线参与；但沪指2450点有一定压力,重仓投资者可逢高减磅。

世基投资:中级反弹行情正在孕育之中

外盘方面,美东时间10月12日16:00(北京时间10月13日04:00),道琼斯工业平均指数上涨102.55点,涨幅0.90%；纳斯达克综合指数上涨21.70点,涨幅0.84%；标准普尔500指数上涨11.71点,涨幅0.98%。周三美国股市收高,标普500指数连续第三个交易日攀升。欧盟提出以5大政策行动解决债务危机的新建议,提振了市场情绪。利好A股。在几个月的A下杀过程中,投资者曾经遇到两次中阳拔起第二天九偃旗息鼓的失望行情,但今天的小阳线却让人感到欣慰,最终报收2438点,成交量维持在800亿左右水平。

大盘昨日出现久违的主动性买盘,也同步出现放量上涨、回调缩量的盘口特征,表明大盘正在摆脱7月18日以来形成的下降通道。今天再冒两条利好政策包括国务院出台融资税收等九大政策支持中小企业；央行重启三年前央票,资金面显充裕。目前来看,政策面的导向都朝向扶持股票良性发展的轨迹。

技术上来看,上证指数日K线形态提示,短线做多能量充沛,今日指数已突破20日均线并向本轮反弹的第一目标位运行。此波反弹不会像以往一样一日行情,持续震荡走高是近期的主基调。昨日大盘一举收复5日和10日均线,并吞噬周二阴线实体。MACD指标绿柱快速缩短,DIF、DEA有望形成低位金叉,KDJ指标向上发散。仔细观察可以发现主力在底部完成了一次漂亮的震仓,从周一的高开低走洗掉不坚定浮筹再到急速的拉升,这样得良苦用心,相信后市有好戏可唱。从时间周期的角度来看,自08年以来的中期周期循环中,47周以后都出现中期拐点,即便在08年金融危机中,第50周也出现集体涨停；而十月第一周已是本轮下跌周期的第48个交易周,不排除在维稳途中会出现趋势性的拐点。

本周末将公布9月和三季度经济数据,鉴于普遍预期不甚乐观,在数据公布前市场的谨慎氛围较浓厚,但与此同时三季报已开始公布,可采取由下而上的投资策略,重点配置成长性突出的个股,建议关注板块相对表现出色的金融,传媒,海洋工程。昨天的大阳绝地反击加上今天的小阳调整短线获利盘回吐是比较理想的形态,现在如果能配合成交量的温和放大,那么上升的级别可以视为一波中级反弹行情。

齐鲁证券:市场信心决定反弹高度

盘面视点:周四沪深两市延续反弹,全天窄幅震荡,收小阳,量能同比微缩。盘面涨停个股数量比昨日减半,水利、传媒、三多融合等板块表现活跃,涨幅居前,只有金融板块微跌收阴。

技术解盘:长阳之后,继收强势小阳,涨幅虽不大,但由于面临下降趋势线的阻力,大盘若强取,必然会产生剧烈震荡,昨日战果或功亏一篑。而今天盘中股指理性回踩,量价配合较好,沪指以全天次高点收盘,均彰显多头并无撤退之意。KDJ继续多头发散,MACD红柱出现,DIF上穿DEA,SAR买入信号明确,短线技术指标导向多方。明日关注反弹第一目标位2450点附近的突破情况。

新闻快线:1、国务院9大措施支持小型企业脱困。2、饲料工业"十二五"规划出炉。3、奥巴马就业法案遭否 机构断言美衰退概率为40%。4、央行今日重启3年期央票。货币政策或定向宽松。如果后续政策继续朝有利方向迈进,则反弹可看高一线,目前需看市场信心。

策略提示:昨日我们预计今明两日股指将以震荡为主。之后若有CPI符合预测等后继利好及量能支持,则后市股指仍有惯性上攻的能力；震荡过程中反而提供了短线加仓的良机,半仓位高抛低吸滚动操作。地产等超跌类个股及防御性品种仍是首选。(齐鲁证券)

湘财证券:大盘持续走高基础扎实

周四上证指数早盘低开后震荡走高,终盘以小阳线报收并顺利的突破20日均线,成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面:西藏板块、水利建设、文化传播等板块走势强劲,金融保险、智能电网、H股板块等走势较弱,制约了大盘继续强劲反弹。

从大盘的走势上看,上证指数早盘低开后迅速翻红,大盘全天都在前收盘点位上方震荡整理,上述盘口特征明确的告诉我们,投资者并没有因为上一交易日指数大涨急于短线平仓,表明投资者的持股心态较前一段时间明显提升。另外,盘中指数回落时,场内主力启动了钢铁板块聚集人气,也在提示我们市场主力希望大盘能够持续的愿望。

从大盘的技术形态上看,上证指数日K线对应的技术指标MACD在出现背离后首次黄金交叉,该技术指标形成金叉后,其中DIF就会向零轴运行。如果这样,大盘就会在DIF运行到零轴之前保持震荡上行的趋势。另外,上海市场的成交量没有出现前两次拉出大阳线次日缩量到90日均量下方的情况,预示着大盘的量能支持指数持续上行。

操作上,上证指数的60分钟K线提示,大盘短线震荡低点只要不低于2420点,其就有机会直接向上突破。因此,我们继续建议投资者逢个股回调适当参与。

中证投资:静待9月宏观数据出炉 关注2450点上方压力

周四A股市场重心继续上移,主要股指冲高后陷入震荡。因国务院出台九大金融财税政策力挺小微企业、银行资金状况相对充裕隔夜拆借利率节后持续走低,以及欧盟委员会披露解决欧债危机路线图等利好消息支撑,两市股指延续昨日的上涨势头,但个股走势出现一定的分化,中小盘个股涨幅居前。截至收盘,上证综指报2439.64点,上涨0.81%；深证成指报10481.8点,上涨0.54%。沪市成交为821.9亿；深市成交为704.3亿,两市合计1526.2亿,成交量同比相当。

盘面观察,继昨天报复性反弹后,今日早盘沪深主要股指在获利盘的打压下小幅低开,随后有色、传媒、水泥、钢铁等板块渐趋活跃,并逐渐领涨大盘,股指顺势震荡崛起,沪指翻红后向2450点的压力位进发。但需要注意的是,大盘在上涨过程中成交量并没有继续跟进。午后,大盘上涨势头放缓,股指回吐部分涨幅后在昨日收盘价上方窄幅震荡,尾盘银行股崛起,大盘再现翘尾走势。

今日市场主要呈现三大特点,一是多空力量对比情况来看,多方仍占据主动优势,市场领涨热点相对突出,传媒娱乐、水泥、钢铁、有色等涨幅明显超越大盘。不过,继昨日市场普涨之后以金融为首权重股短期损耗较大,今日带头出现一定的修整。二是因为本轮上涨为技术性反弹的概率较大,投资者对上行空间相对谨慎,且上涨初期市场追涨情绪不高,导致成交量相对有限,这均不支撑权重股的持续走高。因此,中小盘题材股的机会相对突出,今日市场热点也有所体现,中小板综合指数和创业板指远远跑赢大盘,深市成交量同比出现一定的放大。三是昨日从低位算起大涨已经有了百余点的涨幅,短期获利盘需要一定的清洗,且2450点上方也是短期重要压力位,今日大盘出现一定的震荡也在情理之中。

整体来看,虽然今日央行重启3年期央票,但公开市场隔夜拆借利率国庆后下行的趋势未改,昨日A股的反向指标,或对短线反弹形成良好的心理预期。此外,9月份的宏观经济数据将于明日公布,市场预期通胀压力将有所缓解,如果事实验证了投资者的预期,那么,市场谨慎忧虑的情绪将逐渐缓解,同时也利好投资者对未来货币政策向中小企业、保障房等领域定向宽松的预期,A股市场短期上涨将更为主动,也有利于股指向上开疆辟土。技术上,沪指长阳后高位震荡,5日线上行并即将与10日线形成金叉,短期强势的未改。但面对2450点上方的压力,仍需有人气的权重股牵头,同时成交量持续放大跟进。指数上,在不失守2400点整数关口支撑的前提下,反弹仍有望延续,关注2450点上方的压力。

中原证券:利好政策接踵而至 A股继续反弹

影响市场的重大信息

1、多家机构预测9月CPI增幅均值6.2%,继续保持高位。

2、国务院出台九大政策力挺小微企业。

3、9月份进出口总值同比增长21.7%。

4、央行周四重启3年期央票,分析称货币政策或定向宽松。

5、水利部明确1.8万亿水利投资思路。

6、欧盟提解决危机路线图,或向银行业注资2千亿欧元。

A股市场走势综述

周四A股市场震荡小幅上扬,中国国务院公布了一系列支持小企业发展的措施,令市场憧憬政策将开始放宽,中小盘股受此激励强劲反弹。蓝筹股经过周三的大幅反弹之后,周四涨幅收窄,股指上行的幅度显著降低。上证指数收市报2438.79点,涨0.78%；深证成指收市报10481.84点,涨0.54%。深沪两市全日共成交1526亿元,较前日进一步放大。中小板指涨1.19%,创业板指涨2.07%。

从盘中热点来看,两市超过八成个股上涨,各行业全线向好,传播与文化、非金属建材、电子、农林牧渔、钢铁等行业领涨大市,但非银行金融、银行、煤炭开采、石油化工等大市值行业表现偏软。受政策利好刺激,水利股全线上涨,安徽水利领涨,利欧股份、葛洲坝以及粤水电等大幅上涨。文化传媒连续数日活跃,中视传媒、天舟文化涨停。医疗器械板块震荡上扬,冠昊生物、鱼跃医疗、宝莱特以及迪安诊断等涨幅居前。

后市研判

经过周三的大幅反弹之后,周四A股市场并未显著回落,国务院出台九大政策力挺小微企业的利好政策大大刺激了中小盘个股的上扬。大盘蓝筹股经过周三的大涨之后,周四涨幅显著收窄。投资者对于周五即将发布的9月份宏观经济数据依然心存忌惮。根据近期各大主流机构的预测,9月份CPI数据高位震荡的可能性较大,但再创新高的可能性却不大。一旦周五宏观数据明朗之后,影响当前股指反弹的不利因素就有所降低。根据当前政策面开始出现微调的迹象,我们有理由认为当前的反弹行情依然可以持续进行。我们对于四季度的行情还是先定位于阶段性的反弹行情,上档的阻力区域可能位于2600点至2800点附近。建议投资者适当加大操作力度,博取更多的中短期收益。

投资机会

鉴于反弹行情已正式展开,建议投资者继续关注券商、汽车、银行、保险等周期性行业超跌反弹的投资机会。对于以新能源、新材料为代表的七大战略新兴产业的投资机会仍可谨慎关注；特高压、核电以及水利建设等行业可能出现的投资机会亦可适当关注；对于中原经济区的相关受益品种建议投资者中线积极关注。

国元证券:超跌修复近尾声 切勿站岗放哨

股指虽然延续了昨日的反弹走势,但上涨力度较昨日已明显不足,昨日股指击穿2319后诱发场外资金入场导致股指的大幅反弹具备明显的短线性质,经过两天的回升,股指的超跌状态得以修复,市场人气重挫后的追涨意愿欠缺也使大盘的反弹空间受限,国家统计局将于明天公布9月份经济数据,有关机构认为由于食品价格小幅环比上涨,9月CPI涨幅很难明显回落,预计仍将维持在6%以上的高位,部分机构甚至预测9月CPI可能高于8月,CPI拐点论再次失效可能导致市场信心受挫,经过连续两天反弹后投资者不宜再行追涨,仓重的投资者可利用本次反弹积极减仓。

金百临咨询:新增资金介入,短线仍有弹升空间

早盘A股市场受外围市场抛压增强等因素的影响,而出现了小幅低开的格局,其中上证指数以2412.83点开盘,向下跳空低开7.17点。开盘后,一度因为获利盘的集中涌现而有所探底,最低探至2406.28点。但迅速就有买盘介入,A股市场随之企稳回升,上证指数最高摸至2438.91点。午市后略有所震荡。但尾盘仍然强劲走高,并创出2439.64点的盘面新高。并以2438.79点的次高点收盘,上涨18.79点或0.78%,成交量为821.9亿元,呈现出小幅萎缩的迹象。

由此可见,今日A股市场出现了强劲走高的态势。盘面主要有两个显著的特征,一是个股行情渐趋分化,不仅仅体现在周三活跃的海工板块、券商板块的冲高受阻,但水利建设板块反复活跃的走势,而且还体现在部分个股已出现了涨升乏力,震荡回落的态势中,这说明市场的分歧开始加大。二是成交量开始出现了不佳的分布特征。比如说沪市,在早盘的成交量突破500亿元,但午市后又迅速萎缩至300亿元左右,这说明了市场的后续资金跟风激情不再,这明显不利于大盘的活跃。据此,有分析人士认为,大盘的反弹将进入到反复的周期中。如果没有进一步量能的配合以及新的热点的产生,那么,大盘的反弹前景将变得不那么乐观。因此,在操作中,建议投资者宜谨慎。

金百临咨询 秦洪

华讯投资:关注经济数据 做好中阳准备

今日市场全天走势基本是以震荡为主,盘面上延续了昨日量能的持续性以及热点个股带来的赚钱效应上,经过尾盘的拉升,最终两市以小阳线收盘,今日盘中未能延续昨日逼空式行情的主要原因,包括前期大盘经常出现的一日游行情对股民的信心产生了一定的影响,造成有部分意志不坚的投资者获利出局。同时也反映了市场对明日公布的经济数据还存在观望的态度。

周五,经济数据将公布,包括CPI在内的相关数据会在未来两三天内陆续出台。个人认为,本月CPI应比上月稍有回落。同时,昨日国务院针对救助中小企业的会议,我们也可以从侧面观察出,上半年一直趋紧的货币政策有望在最近得到缓解。这将会直接改变市场中的资金存量,股价也会相应得到提高。

今天大盘盘中冲高受阻,原因之一是因为遭遇到了二十天均线,同时也是五周均线的阻力,更重要的,这个位置也是7月18日2826点以来的短期下降趋势的压力线,所以说大盘在2450点上下将会遭遇到多重压力,要想突破压力,我认为市场中人气很关键的,直接说就是量能上的表现,而今日持续放大后的量能在延续,这是大盘将会往上突破重大压力线的保证。突破这条中线下降压力线,将正式宣布大盘反转成立。我相信很快就将实现。

目前要树立多头思维迎接中级行情,不要被近期震荡形成的空头思维左右, 3478点以来26个月的整理将要结束,一波中级上涨行情的就在眼前。大盘在底部的操作关键是要敢于买入,持有并忍耐底部的震荡,在个股行情上涨的初期最关键的是要能拿住手中的股票,

今天沪深两市共有15家个股涨停,那么我们可以看到,多数情况下,只要指数能稳定,很多游资会很活跃。也就是说当前,在很多个股处于超跌状态时,有了指数的稳定,个股的表现机会将是大大增加了。而我们在接下来的操作中可以重点关注一下新材料板块以及我认为较有可能补涨的水泥板块以及国家拿出真金白银的水利建设等板块。



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机构基本翻多了..